做過(guò)近視激光手術(shù)的朋友可能會(huì)知道，當(dāng)前國(guó)內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)使用的“飛秒”激光設(shè)備仍然依賴進(jìn)口。和計(jì)算機(jī)同為上世紀(jì)的發(fā)明，經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展，激光器這行業(yè)其實(shí)還具備很大的應(yīng)用拓展空間。

當(dāng)下，它已經(jīng)廣泛應(yīng)用于激光照明、光通信、醫(yī)療美容、視覺(jué)成像、藝術(shù)雕刻、消費(fèi)電子、先進(jìn)制造等領(lǐng)域。可以說(shuō)，作為產(chǎn)業(yè)的中游，激光器滲透到了各行各業(yè)當(dāng)中，是B端的氧氣，是生產(chǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施，很多行業(yè)都已經(jīng)離不開(kāi)。所以，分析其應(yīng)用拓展的路徑，需要遵循高端制造業(yè)的典型規(guī)律——國(guó)產(chǎn)替代。

高端市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代空間大

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程看，激光技術(shù)起源于海外市場(chǎng)，國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)在高端技術(shù)和應(yīng)用開(kāi)發(fā)方面具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)企業(yè)長(zhǎng)期處于追趕者地位。

市場(chǎng)規(guī)模方面，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2024年全球激光行業(yè)規(guī)模約7000億元人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)約9.8%，預(yù)計(jì)這一增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)將持續(xù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已突破2500億元，同比增長(zhǎng)18%，占全球市場(chǎng)份額35%以上，成為全球最大的激光設(shè)備生產(chǎn)和消費(fèi)市場(chǎng)。

聚焦核心器件——激光器，全球市場(chǎng)規(guī)模約1900億元，中國(guó)市場(chǎng)占比近40%，位居全球首位。而好消息是，從技術(shù)分類看，激光器可按波長(zhǎng)劃分為以下幾類非常明確的路徑，大大縮減了認(rèn)知成本：

首先是紫外激光器（波長(zhǎng) < 400nm），它憑借其獨(dú)特的短波長(zhǎng)特性，已成為精密制造和醫(yī)療美容領(lǐng)域的核心技術(shù)。在制造業(yè)，這類激光器廣泛應(yīng)用于FPCB切割、半導(dǎo)體光刻等微納加工工藝；在醫(yī)療領(lǐng)域，則通過(guò)精準(zhǔn)吸收特性實(shí)現(xiàn)近視矯正和皮膚治療，大幅降低組織損傷。

主流產(chǎn)品包括KrF準(zhǔn)分子激光器（248nm）、ArF準(zhǔn)分子激光器（193nm）及355nm紫外激光打標(biāo)機(jī)。市場(chǎng)格局上，Coherent和IPG Photonics占據(jù)國(guó)際領(lǐng)先地位，賽諾秀、杰普特光電等國(guó)內(nèi)企業(yè)正在快速追趕。雖然整體國(guó)產(chǎn)化率較高，但50W以上高功率產(chǎn)品仍以進(jìn)口為主，這為國(guó)產(chǎn)替代提供了廣闊空間。

其次是可見(jiàn)光激光器（波長(zhǎng) 400 - 700nm）。這個(gè)市場(chǎng)呈現(xiàn)顯示照明和科研教育雙輪驅(qū)動(dòng)態(tài)勢(shì)。在商業(yè)應(yīng)用上，這類激光器為投影儀、激光電視提供高品質(zhì)圖像源，同時(shí)在汽車大燈、舞臺(tái)照明等場(chǎng)景顯示出獨(dú)特優(yōu)勢(shì)；在科研領(lǐng)域，則作為光鑷技術(shù)和光學(xué)顯微鏡的核心部件，支持微觀物體操控與觀察。

產(chǎn)品主要包括紅光（635-670nm）、綠光（532nm）和藍(lán)光（445-450nm）激光器，其中He-Ne激光器（632.8nm）廣泛用于科研和醫(yī)療儀器。IPG Photonics和Trumpf主導(dǎo)國(guó)際市場(chǎng)，大族激光和光峰科技領(lǐng)跑國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，2024年國(guó)內(nèi)工程投影機(jī)市場(chǎng)達(dá)120億元，年增18.5%，預(yù)計(jì)2030年突破300億元。高端領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化率僅30%，隨著國(guó)產(chǎn)芯片技術(shù)進(jìn)步和企業(yè)研發(fā)投入加大，替代進(jìn)程有望加速。

最后則是紅外激光器（波長(zhǎng) > 700nm）。它的應(yīng)用最為廣泛，正重塑多個(gè)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)。在制造業(yè)，1.06μm光纖激光器已成為金屬加工標(biāo)準(zhǔn)配置，10.6μm CO?激光器則主導(dǎo)非金屬材料加工；在通信領(lǐng)域，850-1550nm波長(zhǎng)的半導(dǎo)體激光器作為光纖網(wǎng)絡(luò)核心組件，支撐全球信息傳輸基礎(chǔ)設(shè)施；醫(yī)療市場(chǎng)上，635-904nm波長(zhǎng)的激光治療儀廣泛用于各類皮膚治療項(xiàng)目。

主要產(chǎn)品包括Nd:YAG激光器、光纖激光器和CO?激光器，IPG Photonics、Coherent和Trumpf占據(jù)國(guó)際優(yōu)勢(shì)地位，大族激光和華工科技則是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)軍者。行業(yè)呈現(xiàn)頭部企業(yè)全面布局的集中化趨勢(shì)，掌握平臺(tái)化技術(shù)的企業(yè)更易實(shí)現(xiàn)跨領(lǐng)域拓展，在新興應(yīng)用中搶占先機(jī)。

所以，做激光器如果能夠掌握平臺(tái)化技術(shù)，就可以向多領(lǐng)域擴(kuò)張，能夠把握新興領(lǐng)域變化機(jī)會(huì)。

從增長(zhǎng)前景看，作為千億級(jí)市場(chǎng)，激光器行業(yè)整體增速顯著高于GDP，隨著科技發(fā)展和高端制造需求增加，未來(lái)成長(zhǎng)性可期。

國(guó)產(chǎn)替代方面，雖然國(guó)產(chǎn)激光器已在中低端市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，但高端市場(chǎng)仍有較大提升空間。

這方面激光器行業(yè)和過(guò)去幾年的芯片行業(yè)很像，在經(jīng)過(guò)宏觀的動(dòng)蕩后，芯片行業(yè)近兩年已經(jīng)醞釀出了中芯國(guó)際這樣的企業(yè)。

這也歸功于政策，受國(guó)際局勢(shì)的影響，高附加值，高技術(shù)壁壘的行業(yè)必然會(huì)成為下階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。

在國(guó)家發(fā)布的《十四五智能制造發(fā)展規(guī)劃》中強(qiáng)調(diào)在“十四五”期間，我國(guó)將大力發(fā)展智能裝備，包括智能焊接機(jī)器人、超快激光等先進(jìn)激光加工裝備、激光跟蹤測(cè)量等智能檢測(cè)裝備和儀器等。

回看十三五的目標(biāo)，下一階段大概率會(huì)延續(xù)這樣的策略，產(chǎn)業(yè)的方向指明了，正如當(dāng)年家電下鄉(xiāng)，如今新能源彎道超車，這是不可逆的國(guó)策。

作為戰(zhàn)略的一部分，有國(guó)家兜底，國(guó)產(chǎn)替代依然蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)會(huì)。

技術(shù)破局，打開(kāi)國(guó)產(chǎn)替代新機(jī)會(huì)

綜合分析，激光器產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵在于核心技術(shù)突破，進(jìn)而獲取平臺(tái)化能力。作為產(chǎn)業(yè)上游，掌握核心器件技術(shù)將為國(guó)產(chǎn)替代開(kāi)辟新空間。

在市場(chǎng)選擇上，應(yīng)關(guān)注具有高成長(zhǎng)性、高變化率的細(xì)分領(lǐng)域。具體而言，可從兩個(gè)方向切入：先進(jìn)制造端和消費(fèi)應(yīng)用端。

在生產(chǎn)端，雖然先進(jìn)制造端的技術(shù)迭代相對(duì)較來(lái)說(shuō)比較難，需求也相對(duì)復(fù)雜，但是訂單一旦形成會(huì)比較穩(wěn)定。

比如某個(gè)家用投影機(jī)需要的激光器性能參數(shù)是1.7，但是對(duì)方只有1.5.或者2.0的。 用1.5的性能不足，用2.0的性能過(guò)剩，也造成成本浪費(fèi)。現(xiàn)在你自己生產(chǎn)了，你可以大量生產(chǎn)1.7的，等于節(jié)約成本了。

更具象化一點(diǎn)，比如激光顯示和照明領(lǐng)域的光峰科技，一手技術(shù)，一手市場(chǎng)，在滿足市場(chǎng)規(guī)模化的同時(shí)，完成了核心激光器的國(guó)產(chǎn)替代，在性能和成本上就能達(dá)成一種微妙的平衡。

再看消費(fèi)應(yīng)用端，主要有兩點(diǎn)：

1.對(duì)舊有技術(shù)的完全替代。

比如在汽車大燈這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，最開(kāi)始廣泛應(yīng)用鹵素大燈已經(jīng)成為歷史，在如今的新能源汽車上早已經(jīng)銷聲匿跡。

高速增長(zhǎng)的新能源汽車市場(chǎng)也帶動(dòng)了這一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，目前，歐司朗等外企依然有較高的市場(chǎng)份額。

但是隨著國(guó)內(nèi)的企業(yè)，比如光峰科技在激光器上的新的突破，自然會(huì)釋放新的規(guī)模化需求。

2.創(chuàng)造新的需求

底層技術(shù)、產(chǎn)品的突破，往往會(huì)帶動(dòng)新的品類增長(zhǎng)。

比如芯片，以前5納米突破了芯片能耗大大降低，于是智能穿戴設(shè)備就火了。

回到激光器在消費(fèi)端的應(yīng)用，比如汽車上的HUD，激光投屏，比如現(xiàn)在景區(qū)里面到處都是的光影節(jié)目，都是技術(shù)進(jìn)步創(chuàng)造的新需求。

新需求自然會(huì)帶來(lái)新的增量，也會(huì)帶來(lái)寶貴的現(xiàn)金流。

還拿光峰舉例，有在激光顯示、激光照明（如汽車大燈）上的經(jīng)驗(yàn)，在激光器技術(shù)突破后，技術(shù)、產(chǎn)業(yè)能力有機(jī)會(huì)復(fù)用，進(jìn)而有機(jī)會(huì)進(jìn)一步把原來(lái)的研發(fā)成本進(jìn)一步平攤掉，現(xiàn)有產(chǎn)品成本更低，對(duì)利潤(rùn)率、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力都有幫助。-》還拿光峰舉例，有在激光顯示、激光照明（如汽車大燈）上的經(jīng)驗(yàn)，在激光器技術(shù)突破后，技術(shù)、產(chǎn)業(yè)能力有機(jī)會(huì)復(fù)用。

這就是平臺(tái)化的能力，一力降十會(huì)。

目前，激光器市場(chǎng)集中度并不特別高，國(guó)內(nèi)人才儲(chǔ)備也相對(duì)充足，關(guān)鍵在于企業(yè)如何尋找技術(shù)突破點(diǎn)。光峰科技采取的戰(zhàn)略是整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游，推動(dòng)核心器件國(guó)產(chǎn)化，并將激光技術(shù)與AI、AR、機(jī)器人等新興領(lǐng)域深度融合。通過(guò)持續(xù)加大上游核心器件研發(fā)投入，為拓展新領(lǐng)域蓄能，已取得階段性成果。

隨著公司在上游器件的突破，他們不僅能國(guó)產(chǎn)替代，還能在供應(yīng)鏈安全和成本上占據(jù)優(yōu)勢(shì)。未來(lái)，隨著這些核心器件在機(jī)器人、A1、AR 等領(lǐng)域充分拓展，形成大量客戶合作，建立新的業(yè)務(wù)生態(tài)，最終形成標(biāo)準(zhǔn)化模組和器件的供應(yīng)商。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是形成一手市場(chǎng)，一手技術(shù)的局面，構(gòu)建“研發(fā)-銷售-擴(kuò)大份額-研發(fā)”的正向循環(huán)。

從投資角度看，確定性是關(guān)鍵因素。激光器作為已完成商業(yè)化的成熟技術(shù)，正處于國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，類似比亞迪在電控電池技術(shù)上的突破，我們或許正站在激光器國(guó)產(chǎn)化爆發(fā)的前夜，其戰(zhàn)略投資價(jià)值值得高度關(guān)注。

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