憑借“高股息”，聯電備受投資者青睞。

受到中國臺灣地區高股息ETF資金流向影響，臺積電今年股價表現遜色于規模較小的競爭對手聯電。聯電憑借超過6%的股息收益率獲得被動資金青睞，而臺積電因股息率不足2%被邊緣化。

聯電股價今年上漲10%，臺積電則下跌1%。臺灣三大高股息ETF均將聯電列為前十大持股，這些產品今年吸引約100億美元資金流入，成為亞太地區表現最佳的股票ETF之一。

群益投信董事長Andrew Tsai表示，聯電股價"受益于本地高股息ETF資金流入，被動基金優先考慮收益率而非基本面"。聯電股價漲勢在6月24日除息日前進一步加強。

不過，有分析師認為，聯電股價已超過分析師平均12個月目標價，且賣空比例升至約9%的歷史高位，其優異表現可能難以持續。

高股息策略推動資金流向分化

臺灣高股息ETF管理資產規模超過440億美元，成為影響臺灣股市資金配置的重要力量。這些ETF根據股息收益率進行配置，優先選擇分紅慷慨的公司。

聯電作為臺灣第二大半導體制造商，憑借超過6%的股息收益率成為高股息ETF的重要標的。相比之下，全球最大晶圓代工廠臺積電的股息收益率不足2%，未能獲得這些ETF的大量配置。

今年亞太地區股票ETF中，臺灣三大高股息產品表現突出，總計吸引約100億美元資金流入。這種資金流向直接影響了兩家公司的股價走勢。

分析師指出，聯電的低估值和高流動性對尋求防御性投資的保守投資者具有吸引力。該公司與英特爾的合作伙伴關系為其增添了額外的投資價值。聯電在代工市場中定位相對穩定，主要服務于成熟制程需求，業務模式相對簡單明確。這種特征使其在市場波動期間更容易獲得穩健投資者的青睞。

優異表現面臨可持續性挑戰

盡管聯電今年表現亮眼，但多項指標顯示其漲勢可能難以維持。據S&P Global數據，聯電賣空比例已升至約9%的歷史高位，反映市場對其估值水平的擔憂。

彭博匯編數據顯示，聯電股價已經超過分析師平均12個月目標價，這表明市場對該股的預期已經相對充分。隨著除息日臨近，技術性買盤推動的漲勢可能逐步減弱。