作者 | 陳振

來源 | 財經八卦（ID：caijingbagua）

引言：前有中年男人的“夢中情車”價格腰斬，寶馬5系半年暴跌18萬！后有40億融資黃了的哪吒汽車暴雷，CEO被員工堵門討薪！

夢碎的不只是車企，還有一整個時代的信仰。

一夜爆紅，三年跌落

哪吒怎么就“塌了”？

2022年，哪吒汽車像一匹突然殺出的黑馬——全年交付15.21萬輛，力壓蔚來、小鵬、理想，登頂造車新勢力銷量榜首。

“農村包圍城市”的打法奏效，哪吒一度被譽為“新勢力中的性價比之王”。

然而，風光不過短短一年。誰也沒想到，它的高光時刻，就是它衰敗的起點。

2023年，銷量跌至12.75萬輛，同比直接減少2.5萬輛；

2024年，僅賣出6.45萬輛，直接腰斬；

到了2025年1月，只有110輛，數字慘到不忍直視。

從月銷過萬到全年銷量僅剩3位數，速度之快，讓所有人都來不及反應。

據行業統計，哪吒汽車三年累計虧損高達180億元，并拖欠供應商貨款超過60億元。

不少供應商在年末等來不是貨款，而是一紙“延遲支付通知”。

更令人震驚的是，有員工爆料：“我們工資都發不出來了，連社保都斷了。”

資金鏈斷裂、欠薪、裁員，整個企業在失控的邊緣苦苦掙扎。

管理混亂、戰略搖擺、融資失敗

一個都沒落下

管理層動蕩頻繁，核心團隊走了又走，戰略口號年年換。

一會兒說做“平民智能車”，一會兒又沖高端，還要搞“出海”，資源被攤得稀碎。

最要命的是，融資連連受阻，原本期待的IPO遲遲無望，靠講故事套錢的路走到了盡頭。

當理想在財報里炫利潤、比亞迪在出口量上封神，哪吒還在為下個月的運營發愁。

“你們說好的上市呢？！”

“老板天天拿著 PPT 喊‘上市敲鐘就在明年’，我們為了‘造車夢’熬夜改代碼，房貸押在績效里，就盼著拿到年終獎能歇一口氣……”

如今，這家曾靠 15 萬輛銷量封神的車企，拖欠工資超 3 億元，469 件訴訟案堆成山，新總部被物業追著斷水斷電。

從 “新勢力之光” 到破產重整，那些被 “上市夢” 忽悠的打工人，終究成了百億虧損的陪葬品。

討薪、退租、總部遭圍堵

2025 年 6 月 11 日晚，哪吒汽車上海總部上演現實版 “討薪風暴”——數十名員工圍堵董事長方運舟辦公室，拍門聲混著怒吼：“拖欠 5 個月的工資什么時候給？”

要知道，這家三年前還以 15 萬輛銷量登頂新勢力銷冠的車企，如今連基本工資都發不出，累計被執行金額超 1.58 億元的冰冷數據下，是員工們房貸斷供、生活無著的絕望。

“請離開辦公區域，門禁系統已失效。”2025 年 6 月 12 日，哪吒汽車總部員工突然收到 “居家辦公” 通知，而董事長方運舟早帶著核心團隊躲到浙江桐鄉工廠。

從 15 萬銷量到停產 8 個月，從上海 CBD 總部到 “被趕出門” 的魔幻轉折，像極了一場精心設計的騙局 —— 當員工還在為 “上市夢” 熬夜改代碼時，管理層早已卷鋪蓋跑路，留下一地欠薪官司和469 件涉訴案件的爛攤子。

紅星美凱龍的逐客令，讓哪吒汽車搬入半個月不到的上海新總部成了笑話。

曾幾何時，這家車企靠 “低價爆款” 哪吒 V 橫掃市場，如今卻因拖欠60 億供應商貨款、217% 資產負債率淪為 “老賴”。

新辦公室的工位保護膜都沒撕完，就被房東追著要租金，從年銷 15 萬輛的新勢力銷冠到半年三遷總部的 “流浪車企”，哪吒用破產速度刷新了行業下限。

“該仲裁的仲裁，該起訴的起訴。”視頻里方運舟背著手甩下的這句話，讓被欠薪 50 萬的前員工王先生徹底崩潰。

這個曾為哪吒智駕平臺熬白了頭的 35 歲工程師，現在每月 1.5 萬房貸斷供，父母的藥費單堆成山，投出的簡歷因 “哪吒離職” 被集體壓薪。

當老板把 “法律途徑” 當擋箭牌，當103 條被執行信息比銷量數據還刺眼，這場 “破產重整” 不過是用員工血汗錢寫就的荒誕劇。

股權凍結、負債217%

“救命錢”泡湯了

三年虧掉 180 億、拖欠供應商 60 億、被執行金額 1.5 億—— 哪吒汽車的財務賬本像攤開的爛瘡。

2021 到 2024 年，這家曾靠15 萬輛銷量封神的車企，用持續負數的毛利率證明 “燒錢造車” 的瘋狂，直到桐鄉工廠停工8 個月、供應商拉橫幅討款，才暴露自我造血能力為零的真相。

當銀行賬戶被凍結、資產負債率飆到 217%，那些被拖欠的貨款單，早成了釘死棺材的釘子。

“債轉股只化解 20 億，剩下 40 億談崩了！”2025 年 3 月那場供應商大會畫的餅，終究成了笑話。

寧德時代們不是慈善家，誰愿給一家欠稅215 萬、票據違約 1.99 億的車企當 “接盤俠”？

當債轉股從 “自救妙方” 變成 “債務轉移”，40 億缺口撕開的不只是資金鏈，更是管理層拿供應商血汗錢賭明天的荒唐。

方運舟持股凍結、破產審查掛網、重整程序啟動。

這套組合拳下來，哪吒汽車徹底跌進深淵。

所謂的 “重整”，不過是用法律程序給這場百億虧損的鬧劇收個尾。

同樣是新能源賽道

有人墜入深淵，有人卻扶搖直上

理想、比亞迪、小鵬狂飆突進的成績單，狠狠甩在哪吒汽車的臉上—— 曾經的新勢力銷冠如今淪為 “老賴車企”，這場 “生死局” 里，究竟誰在裸泳一目了然！

500508 輛交付、1445 億元營收—— 理想汽車 2024 年的亮眼數據，狠狠撕開哪吒的 “迷茫”。

自誕生起，理想就死死咬住 “奶爸車” 定位，從理想 ONE 的大空間到理想 L9 的高端智能座艙，精準狙擊家庭用戶痛點。

反觀哪吒，今天想走低價親民，明天又瞄著高端市場，連用戶畫像都沒摸透，拿什么跟人搶飯吃？

比亞迪的 “刀片電池”，是懸在所有對手頭上的達摩克利斯之劍。

2025 年 1-5 月 162.9 萬輛銷量霸榜國內，37.42 萬輛出口暴增 112%，歐洲總部落地、海外車型頻出…… 技術硬實力直接碾壓。

再看哪吒，喊了多年 “農村包圍城市”，結果成本沒卷下來，技術也沒搞上去，連最基礎的產品護城河都守不住，不涼才怪！

小鵬汽車堪稱 “偏執狂”——哪怕虧到肉疼，也要死磕智駕。

2025 年 Q1 交付量暴增 330.8% 重奪銷冠，19.8 億元研發投入砸出技術壁壘，連大眾都主動送上門合作。

而哪吒呢？既沒有破釜沉舟的決心，又缺乏孤注一擲的勇氣，東一榔頭西一棒槌，最后連自己的路都走丟了

哪吒汽車如今的爛攤子，早在一次次 “拍腦袋決策” 中埋下禍根。想靠低價沖量，卻舍不得砍掉冗余成本；想沖擊高端市場，又拿不出拿得出手的核心技術。

定位混亂、管理稀爛、技術空心化，這樣的企業，就算市場紅利再大，又能撐多久？

曾經的新勢力黑馬淪為破產邊緣的 “棄子”，哪吒用慘痛的教訓告訴所有人：沒有清晰戰略、缺乏核心技術，在汽車這場豪賭里，終究是炮灰！

當新能源補貼大潮洶涌而來，當下沉市場需求爆發，哪吒靠著低價策略迅速搶占份額，甚至喊出 “農村包圍城市” 的豪言。

但沒有技術護城河，沒有清晰戰略，這場建立在 “風口” 上的繁榮，終究是空中樓閣。

我們圍觀哪吒的結局，卻不知有多少人正困在 “王先生” 的處境里。

在資本游戲的狂歡背后，是打工人用血汗堆砌的 “虛假繁榮”。

當企業暴雷、老板甩鍋，最終承受代價的，永遠是那些被 “夢想” 忽悠、被 “大餅” 困住的普通人。

哪吒汽車的倒下，何嘗不是給整個行業敲響的一記警鐘？

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