摘要：本文以易方達安盈回報基金為例，探討其在固收+策略中的實踐與創新。通過分析其資產配置策略、風險控制方法以及多策略組合運用，揭示該基金如何在追求絕對收益的同時控制回撤，為投資者提供穩健的收益表現。

關鍵要點：

1. 易方達安盈回報基金通過股債混合配置實現收益增強。

2. 基金采用動態調整策略，結合市場環境優化資產比例。

3. 引入多策略組合，降低波動并提升收益彈性。

4. 基金管理團隊通過量化模型與主動管理相結合，實現風險與收益的平衡。

概要

構建以絕對收益為目標的固收+策略的意義

從供給端來看，純固收策略受債市波動影響較大，且隨著利率下行，未來收益空間有限。通過在固收基礎上加入其他資產或策略，不僅可以分散風險，還能增強收益。從需求端來看，隨著資管新規的推進，大量低風險偏好資金從傳統理財渠道流出，對絕對收益型產品的需求顯著增加。固收+策略能夠滿足大資金容量需求，同時提供低風險偏絕對的收益。

構建以絕對收益為目標的固收+策略的思路

從資產類別角度出發，易方達安盈回報基金通過股債混合配置實現收益增強。從策略角度出發，基金結合量化模型與主動管理，優化資產配置比例，同時引入多策略組合，降低組合波動并提升收益彈性。

易方達安盈回報基金的固收+策略實踐

股債混合配置策略

易方達安盈回報基金以債券資產作為底倉，通過配置一定比例的股票資產實現收益增強。根據市場環境，基金動態調整股債比例，以適應不同的市場波動。例如，在市場估值較低時，適當增加股票倉位；在市場波動較大時，降低股票倉位以控制回撤。

動態調整策略

基金采用動態調整策略，結合市場環境優化資產比例。通過量化模型分析宏觀經濟指標和市場估值水平，基金在不同市場階段靈活調整股債配置比例。例如，在經濟復蘇階段，增加股票倉位以獲取權益市場收益；在經濟下行階段，提高債券倉位以穩定組合收益。

多策略組合運用

易方達安盈回報基金引入多策略組合，降低波動并提升收益彈性?；鸩粌H采用股債混合配置，還結合了市場中性策略、CTA策略和期權策略等多種策略。通過分散投資于不同策略，基金有效降低了單一資產或策略的風險暴露，同時提升了組合的整體收益能力。

風險控制與收益平衡

基金管理團隊通過量化模型與主動管理相結合，實現風險與收益的平衡。通過設定最大回撤目標和風險閾值，基金在追求收益的同時嚴格控制風險。例如，通過CPPI策略控制回撤，確保組合在市場波動中保持穩健表現。

總結

易方達安盈回報基金通過股債混合配置、動態調整策略和多策略組合運用，成功構建了以絕對收益為目標的固收+策略。基金在追求收益的同時嚴格控制風險，通過量化模型與主動管理相結合的方式，實現了風險與收益的平衡。這種策略不僅滿足了低風險偏好投資者的需求，也為固收+策略的實踐提供了寶貴的經驗。