作者丨青風

編輯丨六子

2025 年上半年，兩款AI產品的異軍突起出乎行業意料：一個是DeepSeek，另一個是騰訊元寶。

然而，兩者的爆火路徑截然不同。DeepSeek憑借的是自主創新的硬核技術實力，與免費開源的胸懷格局；而騰訊元寶的崛起，則更多依靠借力DeepSeek生蛋、瘋狂砸錢投流，以及騰訊幾乎全系核心產品的資源加持。

在如此強大的助推下，元寶想不火都難：日活躍用戶一個月內激增20倍，僅用十天便登頂中國區蘋果免費App下載排行榜。

但在砸錢的潮水褪去后，元寶的增長勢頭也迅速“現出原形”。DataEye聯合點點數據顯示，5月份騰訊元寶App在蘋果端的下載量環比暴跌44.8%，成為國內主流AI應用中跌幅最大的。截至6月23日，其在國內蘋果免費App總榜排名已滑落至第46位。

*圖源DataEye

這不禁引人深思：騰訊元寶是否只是一款“投機”產品？當DeepSeek“服務器繁忙”問題解決，當燒錢營銷不再持續，元寶的機會窗口是否已然關閉？它究竟是騰訊在AI時代的“下一張船票”，還是重蹈“下一個微視”的覆轍？

01
「舉全廠之力的狂飆突進」

騰訊對AI的投入態度，在2025年2月前后發生了近乎180度的轉變。

在此之前，騰訊是國內外大廠中對AI最為遲疑、也是出手最晚的一家。2023年上半年，國內“大模型六小龍”、百度文心一言和阿里通義基本已經就位；阿里對外還進行了廣泛的投資布局；字節跳動雖然稍晚起步，但憑借全線出擊，很快逆襲進階頭部。

反觀騰訊，其混元大模型遲至2023年9月才推出，元寶更是姍姍來遲至2024年5月——此時，其他主流AI產品已迭代近一年。

不僅起步晚，而且在很長一段時間內，騰訊毫無百度“All in AI”、阿里“AI驅動”和字節破釜沉舟的魄力，對AI的態度極其保守。

2023年初在一次管理層戰略會上，騰訊技術與工程事業群總裁盧山以ChatGPT舉例，認為OpenAI從推出GPT模型開始，“花了三年時間才真正產品化，而騰訊的大模型肯定會很多坑要踩，所以不會著急。”馬化騰也曾跟一些AI團隊說，“要好好與外部合作，不要想著什么都自己做”。

這種相對消極的姿態，導致騰訊的大模型和AI產品一度淪為行業“小透明”，與其巨頭地位嚴重不符。

直到去年最后一個季度，在其他廠商的刺激之下，騰訊才明顯加大了AI投入。而公眾感知最明顯的轉折點，則是在DeepSeek-R1發布之后。

DeepSeek-R1發布即爆火，7天用戶過億，打破了國內外應用的歷史紀錄。瘋狂涌入的用戶擠爆了服務器，DeepSeek“服務器繁忙”刷屏社交媒體。其外溢的巨大流量和完全開源的策略，意外成為了其他AI廠商的“天降餡餅”。

*圖源知乎截圖

騰訊精準地捕捉了這一良機。2月13日，騰訊元寶接入Deepseek-R1滿血版。雖然并非最早接入者，但騰訊無疑是投入最猛烈的，并自此開啟了史無前例的“狂飆”模式——依托豐厚的家底，瘋狂砸錢、砸人、砸資源。

從微信朋友圈、QQ瀏覽器、騰訊視頻、騰訊新聞、QQ音樂等騰訊系產品，到微博、小紅書、知乎等其他社交平臺，再到B站、快手等短視頻平臺，元寶的廣告無處不在。甚至，騰訊還動用了“刷墻”這一非常古早的宣傳手段。

從線上到線下，從一線城市到鄉村，騰訊的投放堪稱豪橫。根據國內移動廣告數據分析平臺AppGrowing數據，2025年2月，騰訊元寶的投放金額位居AI大模型App第一名。根據估算，在近一個月時間里，騰訊元寶投流金額約為3億元，廣告幾乎貼遍了各大平臺。

*圖源互聯網

在“DeepSeek招牌”與“騰訊砸錢”的雙引擎驅動下，元寶如坐火箭般起飛：接入DeepSeek不到十天，便在國內蘋果免費App排行榜中飆升100多名，超越字節豆包升至第二；再不到十天，又力壓DeepSeek登頂榜首。

用戶數據同樣印證了這條陡峭的增長曲線：統計顯示，今年第一季度，騰訊元寶月均下載量達1343.3萬，環比大增近1500%，增幅排名第一；月活躍用戶為2358.3萬，環比激增超1546%，增幅排名第二。

可以說，DeepSeek外溢的“瓊漿玉液”，騰訊元寶一滴都沒有浪費。

02
「兩大引擎熄火」

然而，騰訊元寶的狂飆突進，近期突然剎車了。如前所述，其App下載量5月份暴跌44.8%，蘋果免費App榜單排名大幅下滑。AI產品榜數據也顯示，元寶網站Web訪問量5月下降了19.42%。形成鮮明對比的是，豆包與DeepSeek穩居各大榜單前列，未見元寶般的大起大落。

元寶失速最直接的原因，是騰訊大幅縮減了廣告投放。根據DataEye統計，5月份元寶的買量素材環比銳減53.5%。有接近騰訊的人士透露，2-4月是集中投放期，大部分營銷費用都在這段時間投入，5月起投入回歸正常水平，增長隨之放緩，整體流量出現了一定程度的下滑。

*圖源DataEye

更深層的原因在于其核心賣點的削弱。元寶此前主打的“使用DeepSeek滿血版不卡頓”優勢，隨著正版DeepSeek自身解決了服務器問題而蕩然無存。大量用戶選擇回流DeepSeek，元寶的用戶留存難題開始凸顯。

當支撐增長的兩大引擎——外部技術借力和巨額營銷投放——同時熄火，元寶的下滑便在所難免。這深刻反映出其增長高度依賴外部拉力，而內生動力嚴重不足。

*圖源互聯網

漲也DeepSeek，跌也DeepSeek。當元寶打著DeepSeek旗號鋪天蓋地做廣告，掛著DeepSeek之名上架應用商店時，其品牌便已與DeepSeek深度綁定。元寶固然享受了DeepSeek暴漲的紅利，卻也嚴重模糊了自身品牌形象。

品牌給予用戶的第一印象至關重要。大量用戶最初是沖著“能用DeepSeek”而使用元寶，至于元寶自身的特性，許多用戶并不清楚，也不關心。同樣，在技術后端，騰訊自研的混元大模型也基本被籠罩在DeepSeek的陰影之下。品牌的弱勢，恐將嚴重掣肘騰訊AI的長期發展。

近期，元寶正密集整合騰訊內部生態資源：在微信中增加元寶好友；接入騰訊地圖、微信讀書、起點讀書；支持騰訊文檔、騰訊新聞、QQ瀏覽器；融入QQ音樂、騰訊視頻、搜狗輸入法、電腦管家等。可以說，騰訊系產品該接入的都接入了。

然而，目前看來效果有限。對騰訊生態而言，這是“政治正確”的必然選擇；但對用戶而言，這些并非AI產品的核心競爭力和殺手锏功能。生態整合并未能大幅提升元寶的獨特價值與品牌特性，自然難以成為繼“DeepSeek平替”和“廣告轟炸”之后的內生增長動力。

03
「下一張船票，還是下一個微視？」

如此大規模地借助其他品牌光環為自家產品造勢，在國內外互聯網發展史上實屬罕見，尤其發生在一家市值近6000億美元的巨頭身上。

相比之下，阿里巴巴、字節跳動至少保留了大廠應有的骨氣和顏面。盡管在云計算領域接入了DeepSeek，但在面向C端的旗艦AI應用（如豆包、夸克）上，它們選擇了堅持自研技術、產品和品牌，逐步建立起特色并保持穩定增長。

即便是月之暗面Kimi、智譜、MiniMax等“大模型六小龍”，也未接入DeepSeek，而是加速上線自研推理模型，選擇與DeepSeek正面競爭而非依附。盡管處境被動，但這些AI新銳深知，技術品牌是自身最后也是最核心的底牌，一旦放棄，將一無所有。

騰訊元寶“借雞生蛋”的策略，既折射出其對AI市場的深度焦慮，也再次暴露了其在創新技術敏感度和前沿探索上的滯后。當AI成為明確的下一代技術浪潮，友商紛紛布局成型之際，騰訊才驚覺自己可能錯失“船票”。

倉促應戰之下，騰訊唯一能做的，便是祭出其最不稀缺的武器：資金、流量和資源。

*圖源互聯網

這一幕，在短視頻時代似曾相識。2017年，抖音和快手在短視頻領域形成兩強格局，搶占大量用戶使用時長。重壓之下，騰訊重啟微視，并傾注海量資源。

歷史數據顯示，騰訊對微視的累計投入或達數十億元級別，用現金補貼吸引明星、達人入駐；提供100億流量，接入QQ空間、微信朋友圈、QQ瀏覽器等，觸達騰訊10億級用戶；還打通QQ音樂千萬正版曲庫，聯合騰訊影視、閱文集團、騰訊動漫、騰訊游戲等打通IP資源……

然而，微視最終仍被普遍視為“失敗案例”，雖未停運，但用戶活躍度與市場存在感已微乎其微。復盤其敗因，核心在于過度依賴資源堆砌和流量灌溉，卻缺乏對用戶需求和市場本質的理解——在短視頻領域，這主要體現在推薦算法、創作者生態建設等方面。

驚人的相似性：同樣是巨資投入，同樣是全生態加持，微視的發展路徑與當前騰訊對元寶的扶持如出一轍。

騰訊的扶持，自然是希望元寶能在AI時代為集團搶下一張寶貴的“船票”。但拔苗助長之下，它亦可能重蹈微視覆轍。至少，從當前“投放一減，增長立跌”的表現來看，這絕不是一個積極的信號。

AI時代的“船票”絕不可能是靠流量堆出來的。當下，AI技術發展一日千里，智能體、多模態等新方向層出不窮。短期的資金與流量灌溉，或可催生一時的高度，但唯有扎實的技術積累與真正的產品創新，才能深扎根系，贏得長遠發展。

畢竟，在技術革命的浪潮中，真正的船票永遠印著“自主創新”的字樣。