智通財經APP獲悉，中郵證券發布研報稱，全球叉車市場呈現穩健增長態勢，2023年出貨量超213萬臺，同比增長6.54%；2024Q1-3出貨量超165萬臺，同比增長3.75%。無人叉車作為智能工業車輛機器人，有望帶來新增長點。建議重點關注深耕叉車領域多年、已經搭建出較為完善的品牌矩陣、積極布局海外渠道與智能物流的兩大叉車龍頭企業杭叉集團、安徽合力;關注大車布局日益完善的諾力股份、電動叉車新上市公司中力股份。

中郵證券主要觀點如下：

叉車是物料搬運作業的重要設備，具有通用性強、機動靈活、活動范圍大等特點，應用領域廣泛

叉車具有裝卸和搬運功能，是物料搬運作業的重要設備，是實現物流機械化，提高作業效率的主要工具。叉車可用于倉儲物流、制造業、交通、港口、機場、郵政、煙草、食品等各行各業的提升、堆垛、短途搬運和裝卸，還可用于軍事部門和特殊防爆部門，甚至可以到人員不能接近的惡劣地方工作或用于柔性加工系統。

全球叉車2023年出貨量超213萬臺，同增6.54%;2024Q1-3出貨量超165萬臺，同增3.75%，均呈穩健增長態勢

分車型來看，三類車2013-2023年的十年復合增速最快，其次為一類車。2024Q1-3，一類車、二類車、三類車、四+五類車出貨量分別為299464、113892、836119、407769臺，同比增速分別為4.16%、6.27%、13.34%、-12.29%，除燃油叉車銷量有所承壓外，其余車型均有所增長。分區域來看，亞洲2013-2023年的十年復合增速最快，歐洲其次。2024Q1-3，歐洲、美洲、亞洲、非洲、大洋洲的叉車出貨量分別為497174、319257、800647、15491、24675臺，同比增速分別為4.87%、-0.44%、5.64%、-9.45%、-10.44%。

訂單方面

歐洲同比增速突出，美洲地區承壓。從訂單口徑來看，全球叉車單季度訂單同比增速自2023Q4至2024Q4，分別為14%、0%、4%、5%、5%，連續五個季度均處于持平/增長區間，其中歐洲地區增速分別為22%、6%、13%、13%、9%，美洲地區增速分別為-5%、-25%、-21%、7%、-6%，亞洲地區增速分別為17%、6%、9%、-1%、6%。該行認為2024年美洲地區特別是美國的訂單基數并不高，且國內主機廠出口美國收入敞口相對較低+存在海外建廠的規劃，因而關稅戰影響可控。

年度數據方面

2024年我國叉車銷量超128萬臺，同比增長9.52%，車型結構方面小車貢獻比重較大，區域結構方面出口貢獻比重較大。其中，2024年共銷售內燃平衡重乘駕式叉車339,251臺，同比下降10.06%;全國共銷售電動平衡重乘駕式叉車185,942臺，同比增長8.90%;全國共銷售電動倉儲叉車760,342臺，同比增長了21.49%。出口方面，2024年我國叉車出口銷量超48萬臺，同比增長18.53%。

月度數據方面

5月叉車整體銷量增長11.8%，其中內銷量增長9.25%，外銷量增長16.6%;扣除三類車后增長10.41%，其中內銷量增長9.93%，外銷量增長11.46%，總量與結構俱佳。據中國工程機械工業協會對叉車主要制造企業統計，2025年5月當月銷售各類叉車123472臺，同比增長11.8%。其中國內銷量79129臺，同比增長9.25%;出口量44343臺，同比增長16.6%。2025年5月當月銷售不含電動步行式倉儲車輛的叉車合計52228臺，同比增長10.41%。其中國內銷量35662臺，同比增長9.93%;出口量16566臺，同比增長11.46%。

"無人叉車"又稱"叉車AGV"，是一種智能工業車輛機器人，各主機廠正內生外延積極布局，有望帶來新增長點

無人叉車融合了叉車技術和AGV技術，通過加載各種先進導引技術、構圖算法、嵌入式車體軟件、安全避讓技術等，能夠實現車輛的自動導引、搬運與堆垛功能，進而實現了叉車的無人化作業。通過無人叉車的應用可以解決工業生產過程中物流量大，人工搬運勞動強度高等問題。基于多無人叉車協作的物流優化系統，可以解決搬運過程中被動等待時間過長，搬運效率低下的問題。

風險提示：

鋰電化不及預期;國際化不及預期;競爭加劇風險。