A股放量突破年內(nèi)新高！金融與科技雙主線引領(lǐng)后市行情

萬億成交重現(xiàn)，滬指創(chuàng)年內(nèi)高點，市場在猶豫中爆發(fā)，新一輪行情或已悄然啟動。

金融股持續(xù)爆發(fā)，國盛金控、湘財股份等多股漲停，中農(nóng)工建四大行股價續(xù)創(chuàng)歷史新高

創(chuàng)業(yè)板指大漲超3%，兩市成交額較前一日放量1915億元，達到驚人的近1.64萬億元。超過3900只個股上漲，市場情緒顯著回暖。

軍工板塊全天強勢，長城軍工等10余股漲停，成為繼金融之后的第二大亮點。

01/大盤強勢突破，量能創(chuàng)年內(nèi)新高

6月25日A股市場迎來強勢突破行情。截至收盤，滬指上漲1.03%，報收3455.97點，成功突破3月19日盤中高點3439.05點，創(chuàng)下年內(nèi)新高；深成指上漲1.72%，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最為亮眼，大漲3.11%，科技成長股全面回暖。

市場量能顯著放大。滬深兩市全天成交額達1.64萬億元，較上個交易日放量1915億元，創(chuàng)下年內(nèi)第二大單日成交。這種放量突破的走勢，為后市進一步上行提供了量能支撐。個股呈現(xiàn)普漲格局，全市場超過9800只個股上漲。

02/券商暴漲的三重引擎

券商板塊今日集體爆發(fā)，成為引領(lǐng)市場突破的核心力量。國盛金控、湘財股份均實現(xiàn)2連板，實現(xiàn)2連板，天風(fēng)證券漲停，東方財富張超10%，信達證券、華鑫股份、國海證券等張超5%。

值得注意的是，這場券商暴動背后，是政策、創(chuàng)新與流動性的三重驅(qū)動。

首先，政策紅利持續(xù)釋放。昨日央行等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴大消費的指導(dǎo)意見》，明確提出“健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，推動中長期資金入市”。

證監(jiān)會近期優(yōu)化券商分類評價制度，減少規(guī)模類指標(biāo)重復(fù)加分，加大凈資產(chǎn)收益率（ROE）權(quán)重，引導(dǎo)券商提升經(jīng)營效率。

其次，券商在虛擬資產(chǎn)交易破冰。國泰君安國際獲香港證監(jiān)會批準(zhǔn)，將現(xiàn)有證券交易牌照升級為可提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)，成為首家具備全方位虛擬資產(chǎn)服務(wù)能力的香港中資券商。

牌照升級后，客戶可直接在該平臺交易比特幣、以太幣等加密貨幣及泰達幣等穩(wěn)定幣，為傳統(tǒng)券商打開全新增長空間。

第三，流動性環(huán)境持續(xù)寬松。央行今日開展3653億元7天期逆回購操作，單日凈投放2090億元。本月MLF凈投放1180億元，加上逆回購操作，6月中期流動性凈投放總額達3180億元。市場預(yù)期下半年央行還會繼續(xù)降息降準(zhǔn)，降息幅度可能達30基點，降準(zhǔn)幅度或達0.5個百分點。

03/主力資金動向解密

主力資金今日呈現(xiàn)全面流入態(tài)勢。全天主力凈流入91億元，其中超大單資金凈流入134.72億元，成為推動市場上漲的主要力量。

從概念板塊看，互聯(lián)金融概念最受主力青睞，全天凈流入151.66億元。MSCI中國、券商概念緊隨其后，分別凈流入126.77億和109.74億元。

行業(yè)板塊中，證券板塊獲得154億主力資金加持，軟件開發(fā)、電池分別流入114億和54億元。大金融和科技成為資金集中流入的兩大方向。

個股方面，東方財富成為吸金王，主力凈流入35.1億元。寧德時代、寒武紀(jì)分別獲得7.7億和3.57億資金流入。天風(fēng)證券、中兵紅箭、指南針等個股也獲得超6億元主力資金加持。

04/熱點板塊多點開花、金融權(quán)重強勢領(lǐng)航

銀行股延續(xù)強勢，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等五大行股價齊創(chuàng)歷史新高。銀行板塊受益于高股息屬性，在政策鼓勵上市公司增強投資者回報的背景下，機構(gòu)配置需求持續(xù)提升。券商并購重組加速推進，國信證券收購萬和證券控制權(quán)方案已獲深交所通過，行業(yè)集中度提升趨勢明顯。

軍工板塊掀漲停潮。軍工股今日集體爆發(fā)，中兵紅箭、光電股份、萬里馬等近10股漲停。軍工具備超強內(nèi)貿(mào)屬性，不受關(guān)稅影響，在“十四五”任務(wù)沖刺和建軍百年目標(biāo)等多重催化下，內(nèi)需增長潛力巨大。

船舶行業(yè)高景氣度持續(xù)，多船型接力放量，供需緊張驅(qū)動船價持續(xù)創(chuàng)新高。新船訂單向大型化、高端化、雙燃料方向發(fā)展，中國船廠技術(shù)全球領(lǐng)先，優(yōu)質(zhì)高價訂單競爭力強勁。

科技成長底部啟動。固態(tài)電池概念延續(xù)強勢，湘潭電化實現(xiàn)5連板。AI產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷三個月調(diào)整后出現(xiàn)資金回流跡象，東吳證券指出，AI方向受益于大模型算法迭代、算力升級及應(yīng)用落地，有望成為新一輪行情主線。

無人駕駛概念表現(xiàn)活躍，瑞瑪精密、永安行等均實現(xiàn)2連板。政策面上，商務(wù)部表示將穩(wěn)妥推進高階智能駕駛汽車商業(yè)化應(yīng)用。

05 后市走勢研判與投資策略

短期震蕩向上

市場連續(xù)兩日超4000家個股收紅，但量能能否持續(xù)成為關(guān)鍵變量。若后續(xù)量能不足，盤中可能出現(xiàn)分歧。滬指突破3400點重要關(guān)口后，市場重心有望上移。東莞證券認(rèn)為，在經(jīng)濟韌性與政策蓄力支撐下，大盤仍有上行動力。

中期“東升西落”可期

東吳證券預(yù)判美元指數(shù)跌破前低將是關(guān)鍵催化，A股有望迎來新一輪“東升西落”交易。弱美元驅(qū)動下，全球流動性外溢，將對中國資產(chǎn)構(gòu)成利好，A股或走出新一輪量價齊升行情。

銀河證券指出，A股資金面將延續(xù)穩(wěn)中向好，當(dāng)前估值較海外成熟市場仍處低位，投資性價比高，下半年有望呈現(xiàn)震蕩向上行情。恒生前海基金表示，隨著關(guān)稅不確定性下降以及全球貨幣秩序重構(gòu)，三季度政策明朗后有望推動權(quán)益資產(chǎn)震蕩向上。

配置策略建議

把握“雙主線”輪動機會。科技成長方面，AI、半導(dǎo)體、人形機器人等方向經(jīng)歷調(diào)整后估值趨于合理；紅利資產(chǎn)方面，銀行、公用事業(yè)、電信等高股息板塊具備防御價值。東吳證券建議采取“紅利為盾，新質(zhì)生產(chǎn)力為矛”的組合策略。

關(guān)注增量政策催化。央行等六部門最新政策強調(diào)推動中長期資金入市，險資、社保等機構(gòu)資金增配權(quán)益資產(chǎn)空間巨大。浙商證券預(yù)計下半年資本市場將呈現(xiàn)“股債雙牛”，貨幣政策維持寬松，財政政策可能通過土地和商品房收儲穩(wěn)定房價