6月25日，安永大中華區(qū)發(fā)布《中國(guó)上市建筑公司2024年回顧及未來(lái)展望》報(bào)告，涵蓋了截至2025年4月30日已發(fā)布年報(bào)的34家上市公司。

報(bào)告顯示，2024年，中國(guó)對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)完成營(yíng)業(yè)額1,659.70億美元，比上年增長(zhǎng)3.14%，新簽合同額2,673億美元，比上年增長(zhǎng)1.05%。安永大中華區(qū)政府與基礎(chǔ)設(shè)施事業(yè)部主管合伙人兼安永北京主管合伙人楊淑娟表示，2024年，建筑公司積極應(yīng)對(duì)國(guó)際和行業(yè)形勢(shì)發(fā)生的重大變化，扎實(shí)推進(jìn)“走出去”的戰(zhàn)略方針，探索多種模式進(jìn)軍海外市場(chǎng)。

從境外業(yè)務(wù)占比來(lái)看，2024年全年境外收入占比較上一年有小幅提升，在全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇與周期波動(dòng)交織的新常態(tài)下，企業(yè)需要在風(fēng)險(xiǎn)管控、屬地深耕、合規(guī)管理等維度上不斷完善。楊淑娟進(jìn)一步解釋?zhuān)髽I(yè)“走出去”時(shí)需重點(diǎn)關(guān)注區(qū)域或領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管控，中國(guó)企業(yè)正通過(guò)三大路徑實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈躍遷：一是整合規(guī)劃、投融資、運(yùn)維等高端服務(wù)能力，形成全生命周期管理優(yōu)勢(shì)；二是以中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)為核心，帶動(dòng)裝備與產(chǎn)能協(xié)同出海；三是創(chuàng)新商業(yè)模式，從EPC承包向投資運(yùn)營(yíng)延伸，隨著“集群出海”向“系統(tǒng)出海”演進(jìn)，中國(guó)正從國(guó)際規(guī)則的適應(yīng)者轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫ㄕ撸瑸槿虍a(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)注入新動(dòng)能。

值得注意的是，報(bào)告顯示：2024年，中國(guó)建筑業(yè)發(fā)展增速放緩,主要原因是受到復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外部形勢(shì)和建筑業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境影響。34家上市建筑公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)人民幣86,597.97億元，較2023年下降5.39%，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)人民幣2,099.79億元，較2023年減少15.31%，平均凈利潤(rùn)率為2.42%，較2023年度和2022年度有小幅下降。安永建造和工程行業(yè)主管合伙人沈巖表示，2024年，各部委出臺(tái)多項(xiàng)“穩(wěn)地產(chǎn)”政策，各地因城施策，陸續(xù)優(yōu)化限購(gòu)政策，發(fā)放購(gòu)房補(bǔ)貼，大力支持居民剛性和改善性住房需求；此外陸續(xù)出臺(tái)了“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃、可再生能源發(fā)展規(guī)劃等一系列支持綠色低碳轉(zhuǎn)型的政策措施，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。

報(bào)告還顯示，截至2024年末，34家上市建筑公司資產(chǎn)總額合計(jì)為人民幣162,109.13億元，同比增長(zhǎng)10.07%，仍保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)；但受市場(chǎng)環(huán)境影響，2024年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.56，較2023年有所下降，資產(chǎn)整體的營(yíng)運(yùn)能力有所降低。其中，基建工程為主的上市公司2024年總資產(chǎn)合計(jì)人民幣68,657.75億元，同比增加14.03%，連續(xù)3年增長(zhǎng)率均在10%以上。

2024年30家上市公司的新簽合同額合計(jì)人民幣184,411.76億元，同比下降3.44%，新簽合同額出現(xiàn)微幅下跌。其中，水利水電工程為主的上市公司2024年新簽合同額合計(jì)人民幣26,795.67億元，同比增長(zhǎng)達(dá)10.43%,在各細(xì)分行業(yè)中唯一呈現(xiàn)整體增長(zhǎng)趨勢(shì)。此外，2024年，34家上市建筑公司的平均市盈率為10.55，較2023年的8.95有所增長(zhǎng)。其中，房建工程和專(zhuān)業(yè)工程為主的上市公司平均市盈率高于34家上市建筑公司平均水平，分別為14.71和11.82，市場(chǎng)對(duì)這些細(xì)分行業(yè)的未來(lái)盈利能力相對(duì)樂(lè)觀。

從稅收情況來(lái)看，2024年34家上市公司的總體稅額合計(jì)人民幣2,621.86億元，同比減少1.88%，在收入總額整體減少5.39%的背景下，總體稅負(fù)率較去年同期增加0.11個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告分析具體原因?yàn)椋阂环矫妫艿絿?guó)際、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，34家上市公司收入及利潤(rùn)下降，直接導(dǎo)致總體稅額下降；另一方面，2024年11月國(guó)家層面僅出臺(tái)了促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展等稅費(fèi)支持政策，專(zhuān)門(mén)針對(duì)建筑行業(yè)的新增稅費(fèi)優(yōu)惠政策力度有限，產(chǎn)業(yè)鏈稅費(fèi)優(yōu)惠傳導(dǎo)效應(yīng)有限，加之征管環(huán)境進(jìn)一步趨于嚴(yán)格，稅負(fù)率較去年同期增加。

報(bào)告顯示，上市建筑公司在境內(nèi)面臨建筑服務(wù)增值稅納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間判定不準(zhǔn)確從而導(dǎo)致遲滯納稅、由于研發(fā)項(xiàng)目高新屬性不足，工程成本和研發(fā)費(fèi)用區(qū)分不清導(dǎo)致研發(fā)支出的真實(shí)性存疑等問(wèn)題。而境外業(yè)務(wù)，則存在事前稅務(wù)規(guī)劃不足導(dǎo)致稅收成本過(guò)高或引發(fā)不必要的稅務(wù)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、稅企爭(zhēng)議等問(wèn)題。

報(bào)告指出，面對(duì)即將到來(lái)的“十五五”時(shí)期，建筑企業(yè)若能提前布局并有效整合AI、大數(shù)據(jù)、建筑信息模型（BIM）、機(jī)器人、物聯(lián)網(wǎng)等創(chuàng)新技術(shù)，勢(shì)必在工程質(zhì)量、管理效率、安全環(huán)保以及商業(yè)模式變革方面獲得顯著收益。

（作者 李曉丹）

（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 李曉丹/文）

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李曉丹

宏觀經(jīng)濟(jì)研究院秘書(shū)長(zhǎng)