上一篇我們寫了，在經(jīng)濟(jì)日益困難復(fù)雜的今天，ESG理念強(qiáng)調(diào)追求長期、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展，已經(jīng)成為各行各業(yè)發(fā)展繞不開的課題。尤其是長租公寓行業(yè)，企業(yè)想要成功發(fā)行REITs，那么ESG/可持續(xù)發(fā)展報(bào)告就是硬性條件。如今，行業(yè)內(nèi)越來越多的企業(yè)披露ESG報(bào)告，并且將ESG理念滲透至管理決策及日常經(jīng)營，但行業(yè)整體ESG還處于發(fā)展初期，所以今天我們著重分析7家長租公寓企業(yè)發(fā)布的ESG/可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，其中市場化企業(yè)與保租房REITs有一些異同點(diǎn)值得關(guān)注：

（7家長租公寓企業(yè)名單：魔方公寓、微領(lǐng)地、base公寓、華夏北京保障房REIT、招商蛇口租賃住房REIT、華潤有巢保租房REIT、城投寬庭保租房REIT）

一、長租公寓行業(yè)ESG報(bào)告共同點(diǎn)：

①編制依據(jù)均參考國際上的GRI標(biāo)準(zhǔn)

國際上關(guān)于ESG報(bào)告編寫本身存在諸多標(biāo)準(zhǔn)，比如：GRI、TCFD、SASB、IIRC等等。長租公寓行業(yè)7家公寓企業(yè)編寫參考的標(biāo)準(zhǔn)基本都采用GRI標(biāo)準(zhǔn)（全球報(bào)告倡議組織發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)》）及聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）。保租房REITs的披露某些會(huì)增加一些國內(nèi)披露標(biāo)準(zhǔn)，如《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則(試行)》等。

說明GRI標(biāo)準(zhǔn)是行業(yè)內(nèi)編寫ESG報(bào)告的主流編制依據(jù)，一是確保ESG報(bào)告具有可比性，二是滿足投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的需求。

②編制內(nèi)容上展現(xiàn)公寓行業(yè)踐行ESG獨(dú)特優(yōu)勢

“重大實(shí)質(zhì)性議題設(shè)定”是ESG報(bào)告的“靈魂”，長租公寓行業(yè)關(guān)鍵利益相關(guān)方眾多（微領(lǐng)地針對八大關(guān)鍵利益方識別重點(diǎn)議題），也意味著長租公寓企業(yè)在E、S、G方面均有大量可發(fā)力點(diǎn)，可以看到，不管是市場化企業(yè)還是保租房REITs在重要性議題方面基本都能識別出20項(xiàng)以上議題。

再從E、S、G三個(gè)方面來看，有眾多共通點(diǎn)。一、環(huán)境方面（E），7家公寓基本都披露了節(jié)能減排措施如智能電表、光伏應(yīng)用、綠色建筑、廢棄物分類管理等低碳環(huán)保措施；二、社會(huì)方面（S），7家公寓均展現(xiàn)了優(yōu)秀的運(yùn)營能力，公布了租戶安全保障如消防系統(tǒng)、智能安防、社區(qū)活動(dòng)組織等等；三、治理方面（G），7家公寓基本都設(shè)計(jì)合規(guī)性管理、政策響應(yīng)、數(shù)據(jù)隱私保護(hù)、反腐敗機(jī)制等。 可以看出，不管是市場化企業(yè)還是保租房REITs都緊跟國家宏觀政策，結(jié)合行業(yè)發(fā)展特性，制定ESG實(shí)質(zhì)性議題。

二、長租公寓行業(yè)ESG報(bào)告的不同點(diǎn)：

①編制內(nèi)容側(cè)重點(diǎn)不一致

雖然編制依據(jù)都是按照國際GRI標(biāo)準(zhǔn)，但市場化企業(yè)與保租房REITS的側(cè)重點(diǎn)并不相同。市場化企業(yè)側(cè)重運(yùn)營效率與用戶粘性，ESG披露偏向技術(shù)創(chuàng)新。而保租房REITs強(qiáng)調(diào)政策合規(guī)與社會(huì)效益，ESG披露偏向民生福祉。

比如“重大實(shí)質(zhì)性議題的設(shè)定”，市場化企業(yè)差異化主要在于社會(huì)（S）方面，比如更關(guān)注定期維護(hù)及高效維修、客訴的及時(shí)響應(yīng)，創(chuàng)新研發(fā)以及配套設(shè)施的豐富度與便捷性等議題。而保租房REITs在環(huán)境（E）方面除了綠色節(jié)能環(huán)保議題，還關(guān)注應(yīng)對天氣氣候變化、能源管理，治理(G)方面設(shè)置了獨(dú)有的特色議題，比如響應(yīng)國家號召，黨建引領(lǐng)等。

②指標(biāo)量化標(biāo)準(zhǔn)不一致

ESG報(bào)告就是為了解決可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)中缺少量化指標(biāo)的問題，指標(biāo)量化是為了能在同一維度具有可比性，但是目前行業(yè)指標(biāo)量化數(shù)據(jù)不足和標(biāo)準(zhǔn)不一。比如保租房REITs在環(huán)境數(shù)據(jù)量化不足，而市場化企業(yè)ESG亮點(diǎn)指標(biāo)清晰，數(shù)據(jù)詳實(shí)。成功量化的指標(biāo)顆粒度也對不齊。比如光伏安裝指標(biāo)，有的披露是光伏安裝的面積，有的是裝機(jī)規(guī)模，有的是單店發(fā)電量，有的是減少多少碳排放，根本無法在同一維度比較。

③負(fù)面指標(biāo)的處理方式不一致

“平衡性”是評價(jià)一份ESG相關(guān)報(bào)告質(zhì)量的重要指標(biāo)，實(shí)際上就是有負(fù)面信息的呈現(xiàn)。目前長租公寓企業(yè)的ESG信息披露普遍存在“報(bào)喜不報(bào)憂”的問題，少數(shù)企業(yè)有披露比如華潤有巢披露了受理的產(chǎn)品及服務(wù)投訴數(shù)量，并給出了優(yōu)化建議。魔方給出了住戶投訴率低于0.1%（這里也可以看出指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)不一）。對負(fù)面信息的充分披露可以公允地體現(xiàn)自身在ESG實(shí)踐方面的不足和所付之的行動(dòng)。

綜上，一方面，當(dāng)前長租公寓ESG披露已經(jīng)能體現(xiàn)出住房租賃行業(yè)在住有所居特定時(shí)代背景下的特殊使命，以及可持續(xù)發(fā)展道路中的中國特色路線。另一方面，長租公寓ESG披露仍處于探索的初級階段，未來需推動(dòng)量化標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一與負(fù)面信息透明化，方能為行業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供真實(shí)有效的參照，助力企業(yè)提升ESG治理水平與REITs市場競爭力。

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