每經評論員 黃勝

6月27日午間，小商品城（SH600415，股價19.58元，市值1073.7億元）公司再度傳出董事長王棟因組織工作安排辭職的消息，而距離上一任董事長趙文閣辭職僅過去 13 個月，如此頻繁的高層更迭，不禁讓投資者對公司未來的發展前景產生了深深的憂慮。

從公司基本面來看，小商品城主要從事市場開發經營及配套服務和商品銷售等業務，在電商蓬勃發展的當下，其網上交易平臺和服務的業務模式本應具有廣闊的發展空間。然而，2025 年一季度的財務數據顯示，公司經營現金流凈額為 - 2.78 億元，同比下降 254.4%，這一數據的大幅下滑背后，或許隱藏著公司在資金周轉、市場拓展以及業務運營等諸多方面的隱憂。盡管營業收入、歸母凈利潤等指標有所上升，但經營現金流作為企業經營活動的 “生命線”，其大幅下降無疑給公司未來的可持續發展蒙上了一層陰影。

再看股價表現，去年以來小商品城股價持續走高，并于近日創下歷史新高，但董事長辭職消息傳出后，今日早盤便低開低走，收盤大跌近10%。股價的大幅波動反映出市場對此次董事長辭職事件的高度敏感和擔憂。投資者擔心高層的頻繁變動會導致公司戰略方向的不穩定性，進而影響公司的長期投資價值。

從公司治理角度來看，13 個月內兩任董事長辭職，這一現象極為罕見，背后可能存在著復雜的原因。或許是公司內部的管理機制存在問題，導致高層與公司之間難以達成一致的戰略共識；或許是公司所處的行業環境和市場競爭格局發生了重大變化，使得董事長難以應對日益復雜的經營挑戰。無論是何種原因，這種頻繁的高層更迭都對公司的品牌形象和市場信心造成了嚴重的沖擊。

對于小商品城而言，當前最為緊迫的任務是盡快穩定公司高層團隊，明確公司的戰略方向和發展規劃。新任董事長的選拔和任命需要充分考慮公司的長期利益和股東的期望。此外，公司還需積極應對經營現金流大幅下降的問題，通過優化業務流程、加強資金管理、拓展市場份額等措施，提升公司的盈利能力和資金周轉效率，從而為股東創造更大的價值。

總之，希望公司能夠借此機會，深刻反思自身的不足，積極采取有效措施加以改進，以重拾市場信心，實現公司的穩健發展。