◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

6/30: 地緣局勢進(jìn)一步緩和，且OPEC+可能繼續(xù)維持較大增產(chǎn)力度，國際油價(jià)下跌。NYMEX原油期貨08合約65.11跌0.41美元/桶，環(huán)比-0.63%；ICE布油期貨08合約67.61跌0.16美元/桶，環(huán)比-0.24%。中國INE原油期貨主力合約2508跌6.1至496.1元/桶，夜盤漲1.5至497.6元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎國家統(tǒng)計(jì)局公布，6月份，我國制造業(yè)、非制造業(yè)和綜合PMI分別為49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3個(gè)百分點(diǎn)，三大指數(shù)均有所回升。裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)PMI均連續(xù)兩個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間。

◎財(cái)政部、國家稅務(wù)總局、商務(wù)部發(fā)布公告，明確在2025年1月1日至2028年12月31日期間，境外投資者以中國境內(nèi)居民企業(yè)分配的利潤用于境內(nèi)直接投資，若符合條件可按照投資額的10%抵免當(dāng)年的應(yīng)納稅額。

◎中共中央政治局召開會(huì)議，審議《黨中央決策議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)工作條例》。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，黨中央決策議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持謀大事、議大事、抓大事，對(duì)重大工作實(shí)施更為有效的統(tǒng)領(lǐng)和協(xié)調(diào)，做到統(tǒng)籌不代替、到位不越位。要深入調(diào)查研究，提升決策議事質(zhì)效，提出切合實(shí)際、行之有效的政策舉措。

◎美國總統(tǒng)在社交媒體發(fā)文表示，“太遲先生”美聯(lián)儲(chǔ)主席和整個(gè)委員會(huì)都應(yīng)該為沒有降息感到羞恥。表示如果他們好好工作，“美國就能節(jié)省數(shù)萬億美元的利息成本”“但委員會(huì)只是袖手旁觀，所以他們也難辭其咎”。稱美國應(yīng)該支付1%的利率。

◎白宮新聞秘書萊維特表示，美總統(tǒng)本周將與貿(mào)易團(tuán)隊(duì)會(huì)面，以確定國家關(guān)稅稅率；如果各國不談判，美總統(tǒng)將設(shè)定稅率；美總統(tǒng)將簽署行政命令，終止對(duì)敘利亞的制裁。

◎加拿大宣布撤回?cái)?shù)字服務(wù)稅，以推動(dòng)與美國的貿(mào)易談判重回正軌。美國總統(tǒng)與加拿大總理已同意兩國將重啟談判，并力爭在7月21日前達(dá)成協(xié)議。

◎英美貿(mào)易協(xié)議正式生效。從周一開始，英國汽車制造商向美國出口汽車將適用10%的關(guān)稅，低于其他國家的25%關(guān)稅。

◎隨著7月9日關(guān)稅談判截止日期臨近，印尼宣布將放寬或取消對(duì)十大類商品及原材料的進(jìn)口限制，并向美國提出共同開發(fā)關(guān)鍵礦產(chǎn)項(xiàng)目的合作邀約。

◆行業(yè)快訊

◎成本支撐加供應(yīng)縮緊 雙支撐正丁醇價(jià)格大幅提升

綜合來看，原料丙烯市場價(jià)格仍有高位回落預(yù)期，正丁醇成本跟隨降低。利潤得以有所恢復(fù)。正丁醇檢修裝置仍保持停車檢修狀態(tài)，同時(shí)工廠維持低庫裝置，為此市場現(xiàn)貨供應(yīng)依舊偏緊，對(duì)其價(jià)格有一定的支撐力度，此時(shí)下游產(chǎn)量總體呈現(xiàn)下降趨勢，但幅度較小，為此雖需求量降低，但整體影響力度不大，考慮到下游利潤偏低，下游對(duì)其高價(jià)正丁醇抵觸心態(tài)增加，市場整體交投氣氛逐步轉(zhuǎn)淡，影響正丁醇市場價(jià)格偏弱調(diào)整。預(yù)計(jì)后期正丁醇市場震蕩偏弱調(diào)整預(yù)期。

◎6月中上旬雙酚A探底整理，短線關(guān)注地緣政治演變影響

展望6月中下旬，雙酚A整體行業(yè)負(fù)荷預(yù)計(jì)維持高位，雙酚A整體供應(yīng)面變化不大，兩主力下游環(huán)氧樹脂及PC終端需求消費(fèi)短期難有明顯起色，去庫存繼續(xù)。但目前地緣政治激化，為市場帶來新的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致國際原油短暫大幅拉升，后續(xù)事態(tài)如何演變?nèi)杂写M(jìn)一步關(guān)注中，能源價(jià)格的波動(dòng)大小及成本傳導(dǎo)，或短暫成為影響雙酚A市場心態(tài)的重要因素之一。

◎消費(fèi)拉動(dòng)不足 丁基橡膠市場延續(xù)弱勢

綜合而言，國內(nèi)下游需求整體表現(xiàn)偏弱，與去年同期相比有一定差距；5月份丁基橡膠出口量雖環(huán)比增加，但對(duì)企業(yè)的庫存壓力緩解有限。國內(nèi)丁基橡膠供強(qiáng)需弱的格局難有改觀，消費(fèi)拉動(dòng)不足，價(jià)格承壓下行的風(fēng)險(xiǎn)仍存，預(yù)計(jì)短期內(nèi)丁基橡膠市場偏弱運(yùn)行，華東地區(qū)俄羅斯1675N市場價(jià)格在14200-14500區(qū)間運(yùn)行。

◎磷酸一銨出口向好 內(nèi)銷增長動(dòng)力待激活

綜合來看，短期內(nèi)磷酸一銨市場"外熱內(nèi)冷"的分化格局仍將延續(xù)。國際市場方面，盡管需求增速可能趨緩，但供應(yīng)偏緊的基本面未改，價(jià)格料將維持高位運(yùn)行，企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行出口訂單中。而國內(nèi)市場，受制于淡季需求疲軟、原料價(jià)格波動(dòng)及政策調(diào)控等多重因素，市場活躍度難有明顯改善，價(jià)格或保持穩(wěn)中窄幅波動(dòng)態(tài)勢。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注原料成本傳導(dǎo)效應(yīng)、秋季肥需求釋放進(jìn)度及政策導(dǎo)向變化。

◎PVC市場新投產(chǎn)產(chǎn)能加大淡季價(jià)格下行壓力

據(jù)隆眾不完全統(tǒng)計(jì)，2025年三季度亞洲地區(qū)PVC生產(chǎn)企業(yè)面臨新產(chǎn)能競爭壓力，中國大陸7月關(guān)注福建萬華50萬噸、渤化發(fā)展40萬噸，泰國AGC年產(chǎn)30萬噸，8月關(guān)注海灣20萬噸、耀望30萬噸、9月關(guān)注卡塔爾36萬噸等裝置的試車投產(chǎn)情況，整體看三季度傳統(tǒng)需求淡季因企業(yè)檢修帶來去庫存、挺價(jià)格，然新增產(chǎn)能將弱化市場檢修利好，生產(chǎn)成本因美乙烷政策與中東區(qū)域原油風(fēng)險(xiǎn)而波動(dòng)，但新增產(chǎn)能釋放帶來的供應(yīng)壓力降在8月底傳統(tǒng)旺季到來之前將使得PVC區(qū)域市場價(jià)格面臨下行壓力。

◆產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

◎商務(wù)部公告，自2025年7月1日起，對(duì)原產(chǎn)于歐盟、英國、韓國和印尼的進(jìn)口不銹鋼鋼坯和不銹鋼熱軋板/卷繼續(xù)征收反傾銷稅，反傾銷稅率為20.2%—103.1%，實(shí)施期限為5年。

◎中指研究院報(bào)告顯示，1-6月，TOP100房企銷售總額為18364.1億元，同比下降11.8%，降幅較1-5月擴(kuò)大1個(gè)百分點(diǎn)；6月單月，TOP100房企銷售額同比下降18.5%，較5月單月降幅擴(kuò)大1.2個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)市場仍處于波動(dòng)調(diào)整過程中，預(yù)計(jì)下半年城市分化行情仍將延續(xù)。

◎據(jù)上海有色網(wǎng)，為破除“內(nèi)卷式”競爭，國內(nèi)頭部光伏玻璃企業(yè)計(jì)劃自7月開始集體減產(chǎn)30%，此外部分玻璃企業(yè)堵口計(jì)劃開始增多，預(yù)計(jì)后續(xù)國內(nèi)光伏玻璃供應(yīng)量將快速下滑，國內(nèi)供需失衡的狀況將獲得改善。

◎據(jù)中物聯(lián)，6月份鋼鐵行業(yè)PMI為45.9%，環(huán)比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月環(huán)比下降。預(yù)計(jì)7月份，受高溫多雨天氣影響，需求端進(jìn)一步承壓運(yùn)行，鋼材價(jià)格繼續(xù)低位震蕩，供給端也難有上升動(dòng)力。

◎水利部公布，今年1-5月，全國水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)展順利，在建水利項(xiàng)目3.1萬個(gè)，水利建設(shè)投資達(dá)4089.7億元，水利建設(shè)繼續(xù)保持高投資水平。

◎據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)，6月中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為56.6%，同比下降5.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升3.9個(gè)百分點(diǎn)，汽車流通行業(yè)景氣度有所下降。

◎特斯拉中國宣布首批V4超級(jí)充電樁正式投入使用，覆蓋上海、甘肅、浙江、重慶等地服務(wù)區(qū)，并首次向非特斯拉品牌車輛開放。

◎7月1日24時(shí)，國內(nèi)成品油零售限價(jià)將迎來新一輪調(diào)整時(shí)間窗口。據(jù)隆眾資訊預(yù)計(jì)，國內(nèi)汽、柴油零售價(jià)將上調(diào)約230元/噸。

◆財(cái)經(jīng)日歷

周二（7月1日）

06:30 美國6月30日iShares黃金持倉-每日更新(噸)

07:50 日本第二季度大型制造商料本財(cái)年美元兌日元均值

08:30 澳大利亞截至6月29日當(dāng)周ANZ消費(fèi)者信心指數(shù)

08:30 馬來西亞6月制造業(yè)PMI

15:50 法國6月SPGI制造業(yè)PMI終值

15:55 德國6月SPGI制造業(yè)PMI終值

21:45 美國6月SPGI制造業(yè)PMI終值