今天，A股三大指數漲跌不一。截至收盤，上證指數、深證成指分別上漲0.39%、0.11%，創業板指數下跌0.24%。

滬深兩市成交額達到14660億元，較昨日小幅縮量208億元。整個市場的上漲個股數量與下跌個股數量基本上是五五開。

大盤方面，沒有太多要說的。本周無論是否創近期新高，都應輕指數、重板塊個股，因為反彈周期還沒有耗盡。

中期行情方面，主升浪來臨還需要尋找契機。

中信證券指出，相比2014年底和2019年初，當前市場從估值上來看可能還不支持純粹流動性驅動的行情，但如果美聯儲在7月意外降息，并且中國央行同步寬松，可能成為引燃市場情緒的一個催化劑。

今天，《金融時報》發表名為《提振消費跟資本市場有哪些關系？》的文章。

該文章引用分析人士的觀點稱，通過“居民財產性收入提升→消費能力增強→企業融資環境改善→供給升級→進一步刺激消費”閉環政策設計，資本市場在促進消費中扮演的多層次“加速器”和“穩定器”角色正持續凸顯。權益類產品方面，當股市上漲時，投資者的股票、基金等金融資產增值，產生“賬面財富”增長的心理效應，直接提升消費意愿和能力。

簡單總結就是一句話：股市上漲，有助于提升消費意愿。這和達哥的觀點一致。

另外，達哥要說的是，金融時報作為央行主管的媒體，其引用分析人士的上述觀點，值得重視。

板塊方面，今天市場表現最亮眼的板塊，無疑是創新藥，板塊指數大漲3.01%，并帶動醫藥其他分支走強。結合大盤來看，創新藥今天走出了與大盤共振的節奏。

消息面上，國家醫保局、國家衛生健康委印發《支持創新藥高質量發展的若干措施》，其中提出，支持醫保數據用于創新藥研發。

對于創新藥板塊，達哥是比較看好的。

在6月26日的文章中，達哥就提到，創新藥板塊指數突破了去年10月的高點后又對該位置進行了回踩，且受到了30日均線的支撐。創新藥的這兩個走勢特征，和去年11月的人形機器人板塊指數走勢相似，存在復刻當時人形機器人行情的可能。

結合走勢、邏輯等因素來看，達哥認為，可以先抱以復刻的預期。因板塊前期有一定幅度的調整且位置不高，至少短期內是值得關注的。

方正證券指出，創新藥板塊系統性估值提升，是本輪行業配置回歸最大的催化劑，核心是中國創新藥企的商業模式獲得市場廣泛認可。第一是龍頭公司紛紛進入盈利階段，第二是研發管線通過BD開始轉化成常態化收入，因此創新管線進入系統性拔估值階段，市場開始給予藥品公司創新管線更多估值溢價。

那么，在創新藥逐漸爆發的背景下，未來應該如何投資呢？

國盛證券指出，醫藥近期的思路，就是先尋找中報高增長，經過調整后，繼續圍繞創新藥及供應鏈上游找機會，短期聚焦核心標的，后續繼續深挖創新藥，有BD預期最好，圍繞海外大藥、仿創大Pharma重估、中小市值管線爆款反復輪動演繹，重點關注PD1 plus邏輯、中小市值管線爆款。

相比軍工、數字貨幣等近期大漲的板塊而言，達哥更關注位置尚可且存在四大邏輯的游戲板塊。

關于游戲板塊的邏輯，達哥昨天說過，就是12個字：政策催化、景氣回升、板塊低估。

從短期驅動因素來看，《超自然行動組》日活躍用戶數大增，為板塊提供了較好的炒作邏輯支撐。

游戲板塊指數于6月中旬突破了2023年12月以來的兩大高點，隨后進入了為期半個月的震蕩。就在昨天，游戲板塊指數大漲超5%，拉出具有標志性意義的中陽線。這意味著，即便大家無法判斷其中期行情，至少短期會反復活躍。

PCB行業指數今天上漲2.32%，再創歷史新高。在AI算力方面，與PCB一樣上行的板塊還有CPO板塊等。

5月28日以來的28個交易日里，PCB行業指數收出了24根陽線（包括假陽線）。達哥看了這走勢，也只能雙手一攤，真的是漲得“壕無人性”。

在前期突破歷史兩大高點的時候，達哥就提到，要對PCB板塊引起重視。這不僅是走勢方面的信號，還有市場炒作中報高增長行業的預期。

德邦證券指出，海外云廠商在AI領域的持續投資意愿較強，算力相關產業鏈有望維持高景氣度。

其他板塊方面，有色板塊午后拉升。有色板塊近期異動，邏輯是市場交易美聯儲降息預期以及美元指數下跌。此外，電力板塊今天的漲幅位居行業板塊漲幅榜前列。

銀行板塊最近兩年YYDS，保險板塊近期不斷走高，證券板塊近期一度連續大漲，有色板塊近期異動，電力板塊今天上漲。這些藍籌板塊不斷異動及走出較好的表現，是機構看好中長期行情的表現。

有色板塊中，滬銅主力合約今天下午尾盤拉升，創下最近兩個多月以來的新高；COMEX銅創下最近三個月以來的新高。

短線方面，一些活躍高標股今天走出了套人的走勢，兩連板以上的個股僅剩下兩只，且都是一字板走勢。連板陣型打亂，意味著要進行新的重建。

隨著中報業績窗口正式開啟，資金的注意力會逐漸轉向業績方向。

有個節點要注意，在7月15日之前，滬深主板個股是有條件強制披露中報預告，包括凈利潤為負、扭虧為盈、同比增減幅度超過50%這三種情形。

每到財報披露時間窗，業績對個股的驅動還是挺大的。在上市公司業績方面，大家不妨關注《道達夜報》，會給大家梳理業績超預期的公司。

最近一段時間，《道達夜報》也給大家重點梳理了PCB、CPO、游戲、銅等板塊的邏輯，這些板塊之后的走勢都表現不俗。

最后，達哥作一個總結：大盤本周無憂，輕指數、重板塊個股。板塊方面，關注PCB、CPO等AI方向，創新藥、游戲等具備多重邏輯的板塊以及以金融為代表的藍籌板塊。

PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

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