文︱陸棄

美國的財政窟窿越拉越大，特朗普的兩大計劃正試圖解救破產邊緣的美國經濟。特朗普重返白宮后，在國內外推行一系列令人質疑的極端政策，尤其是全球范圍內掀起的關稅戰和極具爭議的“大而美法案”，背后有一個顯而易見的共同驅動力，美國債務的膨脹。數據顯示，截至2025年6月，美國國債已經飆升至37萬億美元，遠超其2024年GDP總值29.2萬億美元，且伴隨巨額的財政赤字與貿易赤字，整個國家的償債能力已被擠壓得岌岌可危。

更為致命的是，特朗普即將面對的債務償還高峰。在2025年，美國不僅要支付債務本金，還要承擔高達9萬億美元的利息。這是一個近乎無法承受的負擔，而特朗普為了尋求短期解決方案，提出了兩個極具“創意”的“化債”計劃，這兩套方案的實質，無外乎就是轉嫁美國債務危機給全世界。

首當其沖的便是特朗普的“海湖莊園協議”，由美國白宮經濟顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭于2024年提出。計劃的核心目標是將美國現有的中短期國債，尤其是持有美債的外國債權人，轉為100年的超長期國債，且這些國債將不支付利息，甚至不能交易。簡而言之，米蘭提出的方案是讓國際債權人“接盤”美國的債務，并凍結其債權的流動性和收益。這一計劃不僅是賴賬的行為，更是美國借全球債權人之手，為自己解困的一步險棋。

更令人堪憂的是，米蘭還提出通過匯率操控和貿易施壓迫使各國政府出售美元儲備，并將這些資金轉化為美國超長期國債。這一做法顯然是希望通過人為貶值美元，從而將債務壓力外部化，而全球債務市場的風暴無疑將對所有參與者帶來不可估量的后果。

然而，特朗普的這一策略必然遭遇國際社會的強烈反應，尤其是各國可能會反感美國強制推行這一債務“接盤”計劃。即便美國成功實施該計劃，也將嚴重削弱美元的國際地位，從而摧毀全球信任基礎，直接威脅全球經濟秩序。

隨著“海湖莊園協議”的不成功，特朗普的幕僚團體推出了“賓夕法尼亞計劃”，一個更加高深的“陽謀”。該計劃試圖通過將美國國債的持有權從外國投資者手中轉移到國內投資者，特別是美國的大型企業如蘋果、谷歌、亞馬遜等公司，從而減輕外債依賴。而這些企業擁有雄厚的現金儲備，理應有能力承擔起這些債務負擔。

但這并非簡單的“債務重組”。美國計劃讓私營企業成為政府債務的“接盤俠”，通過財政刺激、強制措施讓國內企業承擔債務風險。這一方案看似能緩解當前的債務危機，然而它的核心卻在于將主權債務轉嫁給國內的經濟實體，從而將債務隱性化，推高企業的債務負擔。對于企業來說，這無疑是一種“被強迫”的選擇，它將在企業的資產負債表上留下沉重的印記，甚至可能引發大規模的企業債務違約。

同時，計劃中的一項關鍵舉措便是將穩定幣與美債綁定，形成“新美元”，這將改變全球貨幣結構。穩定幣不僅與美債相關聯，甚至成為與美元職能類似的新支付工具。美國借此減少債務償還壓力，降低融資成本。然而，這背后的巨大風險不可忽視。穩定幣作為基于區塊鏈的加密貨幣，其本身的技術、流動性和安全性存在大量隱患。而這種貨幣的全球流通，恐怕會帶來加密貨幣市場的“閃崩”，并引發金融危機。

特朗普的“賓夕法尼亞計劃”無疑是美國新一輪金融霸權的戰略升級，然而它也是一把雙刃劍。為了推動該計劃，美國不得不維持低利率政策，以支持國內機構吸收債務。這意味著美國將面臨巨大的通脹壓力，資金流動性的大量增加，勢必引發美國國內超高的通貨膨脹，尤其是在全球供應鏈尚未恢復正常的情況下，企業和消費者的負擔將加重。

更為嚴重的是，如果美聯儲不得不配合政府推行這一債務“轉嫁”，則會破壞美聯儲的獨立性，并削弱全球投資者對美元的信任。尤其是全球市場對于美債的信心若出現崩塌，恐怕會引發全球資本外流，進而導致美元貶值、金融市場大幅震蕩，甚至可能觸發一場新的全球金融危機。

特朗普提出的“海湖莊園協議”和“賓夕法尼亞計劃”，盡管展現出美國在面對巨大債務壓力時的策略調整，但這兩者背后并未觸及美國經濟結構性矛盾的根源，更多的是通過強行轉嫁債務和通過貨幣政策轉嫁危機。無論哪一方案最終實施，都將帶來巨大的不確定性，尤其是在全球經濟高度一體化的今天。美國這一系列動向可能不僅會導致金融市場的動蕩，還可能引發一場全球經濟的“蝴蝶效應”。

對于其他國家來說，必須做好應對準備。美國的經濟變動正在深刻改變全球經濟格局，而如何防止成為美國債務危機的“接盤俠”，才是全球各國急需思考的關鍵課題。特朗普或許可以繼續推行“陽謀”，但國際社會能否承受住這一系列破壞性政策，值得我們深思。