6月結束了，6月是香港保險爆發期。

事后我們進行了復盤，最重要的原因大概有幾點：

第一、因為利率下降，國內整體資產配置意識開始迅速覺醒。

0利率越來越近，開始倒逼著大家為手里的錢尋找去處。

從風險的角度講，銀行理財是風險資產，因為從2018年頒布資管新規，銀行打破剛兌之后，理財就開始了自負盈虧。

但是利率急速下降后，大量的資金開始涌進理財，規模創下歷史新高。

原因在于，在高風險高收益，和低風險低收益的儲蓄之間，大家選擇了風險+收益。

這是被逼的，如果稍微儲蓄類的無風險收益能高點，就沒有人會愿意承擔本金折損賺這點收益。

第二，國內整體大盤子中，可選擇的投資標的越來越少了。

在傳統的資產中，房子已成過去式，黃金已成高波動資產，大A前景不明。

這導致國內進入到亂投時代。

90后、00后，扎堆買新三金。

年齡大點的人，在扎堆買理財。2018年，國內資管新規發布，理財開始打破剛兌。但是在儲蓄利率快降到0的時候，理財規模反彈到了歷史新高。

原因只有一個，高風險高收益，大家認命了。

認為除此之外，真的沒得可選了，總不能還去買房子吧。

這背后的原因在于，國債收益率的下跌。

這是十年期國債收益率的走勢圖。

十年期國債收益率是什么？

是國內最核心的無風險收益。

也是國內所有金融資產的價格錨。

美國十年期國債，就是全球金融資產的價格錨。

因為無風險收益率過低，導致所有金融資產都被逼著調整收益率。

從銀行儲蓄，到保險收益，再到理財。

2025年4月25日，金融監管總局《關于加強萬能型人身保險監管有關事宜的通知》，允許保險公司對萬能險最低保證利率下調，以更好防控利差風險。

之前是，簽訂一個利率，終生保證收益。

現在是，保險收益率可以隨著無風險利率下調。這個影響其實挺大的。

像上面這張截圖里說的這樣，我們遇到了很多。很同情客戶，但是卻一點辦法都沒有。

我們不可能讓客戶退了國內的保單轉去香港，這是瞎折騰，完全沒必要。

第三點是，香港儲蓄險和內地儲蓄險的利差大，已經大到讓人無法忽視了。

國內的儲蓄險，市場利率在下半年會跌破2%。

而在香港，是政策強制將最高收益率壓到了6.5%，之前最高是7.2%。

但是在2017年，國內儲蓄險的實際結算利率還能到7%，在這個時候，香港儲蓄險一點點優勢都沒有。

但是在2025年的時候，這個優勢已經大到你無法忽視了。

大陸和香港收益率越來越大的原因只有一個，就是保險公司用來投資，賺取收益的底層資產，差距正在越來越大。

如果有人非常深入的了解港險保單底層的投資品，會發現是涵蓋了全球基本上你知道不知道的所有類型。

這樣做的最大優勢就是，規避單一市場風險。

絕對的分散，就是絕對的對沖，就是絕對的安全。

如果這樣都不能確保賺到錢，那么，怎么保證你在單一中，無論投資股債商品之類的，就一定能賺錢？

從資產配置的角度來說，越是單一市場，賠率越大！

通過組合投資，增加贏面，巴菲特買的日本五大商社就是這個原理的堅定執行者！

唯一的問題只在于，如果是個人投資，則這一切都不太能行。

因為個人的資金體量太小，不太可能把100萬資金分成10份，然后分散到10個領域。

第一，你沒有這樣的能力；第二，資金拆分很散，會讓交易成本飆升，反而降低了收益！

但是，如果是大資金分散就不一樣了，每一個香港保險，都管理著百億千億美金規模，會更容易做分散。

分散到不同領域投資后，也能更好地增加了贏面！

這就是香港某一家保司的資金配置分布圖、你會發現只有專業的機構才能做到這樣的配置。

但是這一切，國內的儲蓄險是絕對做不到的。因為國內的資產荒，已經0利率趨勢所帶來的低收益。

本文源自：行業資訊

作者：米筐投資