今天，咱們撕開樓市那些漂亮的話術，看看背后冰冷的真相。別輕信某些人所謂“止跌回穩”的場面話。中指研究院的數據清晰顯示，全國百城二手房價格已連續下跌23個月。2024年同比暴跌7.24%，更讓人扎心的是，5月份，在70個大中城市里，二手房價格還在上漲的僅剩3個，67個城市全線下滑，北上廣深四大一線城市跌幅均超0.5%。

東莞有業主，200萬的房子一年就縮水25萬，這哪里是調整，分明就是資產雪崩。但最糟糕的并非價格暴跌，而是即便降價也難以賣出。今年前5個月，全國商品房銷售額3.4萬億，同比暴跌27.9%。開發商紛紛躺平，開發投資同比萎縮10.1%。如今，全國商品房庫存堆積至7.43億平米，按照當前銷售速度，要整整6年才能清空。

老百姓為啥不買房？看看央行數據就明白了。過去兩年，提前還貸金額超過7萬億，去年提前還貸金額占房貸余額的20%。一邊是房價持續下跌，另一邊是存量房貸利率倒掛，老百姓只能趕緊還貸以減少損失。

土地市場的情況更是慘烈。1 - 5月，全國賣地收入1.13萬億，同比再跌11.9%。要知道，去年已經下跌了14%，這簡直是一路滑坡。像廣州這種土地財政依賴度超80%的“高危玩家”，今年賣地收入相比三年前直接腰斬，急得全面取消限購。為何是廣州先扛不住？三級財政體制致使其稅收自留比例比深圳低9%，產業轉型又慢了半拍，工業增加值僅為深圳的六成。

更揪心的是連鎖反應。建筑行業三年流失975萬農民工，塔吊工月薪縮水兩成，工地日薪已跌破百元，而這僅僅只是開始。房地產捆綁著50多個行業，家電、裝修、中介等行業統統被拖下水。房產占我國家庭資產近七成，全國房價較2021年高點下跌26%，戶均財富蒸發30萬起。

銀行系統也憂心忡忡。房產抵押占銀行貸款擔保品的七成，房價持續下跌，導致銀行不良率升至1.51%，不良貸款余額突破3.4萬億。地方政府的債務雪球滾至47.5萬億，光利息就能吃掉全年新增財力。江蘇、浙江等發達省份的城投債超5萬億，形成了賣地還債、借新還舊的死循環。

如今，各地財政開始拆東墻補西墻。1 - 5月，全國稅收下降5.1%，但罰沒收入暴增15%。沈陽靠賣資產撐起43%的非稅收入，這種做法本質上是以政府信用作賭注，今天賣地，明天賣資產，后天甚至可能賣執法權，地方財政正在系統性地透支未來。出路究竟在哪里？

根本的破局辦法是擺脫對土地財政的依賴，推進房產稅，加速產業轉型是必經之路。但當下最矛盾的是，既要穩定房價、保住房企，又要擺脫土地依賴，兩頭都想抓，最后可能兩頭都落空。看看日本“失去的30年”就知道，沒有刮骨療毒的勇氣，這場債務螺旋只會越陷越深。目前，我們能期盼的是產業轉型成功，當我們的高端制造業突破西方制造的壁壘，一切或許才有解決的希望。