財聯社7月8日訊（記者 林堅）24小時過去，因無人出價，錦龍股份3500萬股全部流拍，最終還是從拍賣平臺下架。7月8日，錦龍股份披露，公司控股股東新世紀公司所持有的公司3500萬股于今年7月7日14時至7月8日14時公開拍賣，最終因無人出價流拍。

錦龍股份3500萬股全部流拍。

目前來看，這3500萬股有三個關注點：

一是在本輪司法拍賣中，起因是新世紀公司與中國中信金融資產管理股份有限公司廣東省分公司就相關融資協議辦理了具有強制執行效力的公證債權文書，因未能在約定時間期限內償還融資債務，中信金融資產申請強制執行，股權已在2024年10月被廣州市天河區人民法院凍結。

二是這部分股權是新世紀公司持有的錦龍股份部分股權，占所持股份比例16.59%、占錦龍股份總股本比例3.91%，且為非限售股。如果拍賣成功，也不會改變新世紀公司的股東地位，新世紀公司仍為公司控股股東，楊志茂仍為公司實際控制人，公司控股股東和實際控制人不會發生變化。

三是，這部分股份共被拆成17個標的，其中有16個標的為200萬股，起拍價合計約4.29億元，有市場人士彼時認為，標的拆分較小，更容易促進競拍達成。目前來看，結果不及猜想。

圖為新世紀公司持股被凍結的情況。

實際上，這并非新世紀公司所持有錦龍股份的股權今年首次拍賣，且上次拍賣是順利賣出。今年2月18日至2月19日，錦龍股份共計6230萬股在司法拍賣網上拍賣，起拍價合計超過7.5億元，而在這6230萬股中，新世紀公司持有的錦龍股份200萬股被個人拍下，以2439.72萬元的底價成交，但這200萬股比例非常少，僅有0.8%。新世紀公司持股比例從50.05%下降至49.82%。

今年以來，錦龍股份的股權拍賣頗受市場關注。在上述6230萬股股權中，除了200萬股售出，余下6030萬股均以流拍告終，且股份持有者為錦龍股份的實際控制人楊志茂。記者注意到，6030萬股于今年4月再度上架拍賣，最終3名自然人競買拿下錦龍股份合計3030萬股，另有3000萬股還是流拍。

圖為拍賣官網所示，今年以來錦龍股份的股權拍賣情況。

這部分股權是否還會繼續出售，成為市場所關注的焦點。業界也關注，這背后反映出控股股東股權司法處置、公司股權結構穩定性以及未來發展走向等諸多關鍵問題。

控股股東債務壓力何解？

為何多次拍賣？又為何多次流拍？一方面，此次拍賣源于新世紀公司與中國中信金融資產管理股份有限公司廣東省分公司的融資協議違約。2024年7月，因未能按期償還債務，新世紀公司及楊志茂作為連帶保證人，被法院強制執行。從這一維度來看，是控股股東債務壓力已傳導至上市公司股權結構與治理。新世紀公司和楊志茂面臨著數起執行案件。

值得關注的是，在此次拍賣開始前，廣州市天河區人民法院對此次競買進行多起風險提示，包括競買人條件、市場行情變化等。

據拍賣公告，如競買人累計持有該上市公司股份數額已達到30%仍參與競買的，競買人應當按照《中華人民共和國證券法》及中國證券監督管理委員會《上市公司收購管理辦法》的相關規定辦理，并向執行法院書面報告。

此外，買受人競買成交并過戶后，其權利義務應嚴格受證券法、公司法等法律法規約束。競買人已經持有的該上市公司股份數額和其競買的股份數額累計不得超過證券法、公司法及證監會的相關規定，否則后果自負。

法院還反復提醒市場股價變動風險。拍賣公告表示，因股票總價值較高，參拍出價需慎重，一旦競買成功，悔拍將承擔嚴重不利后果。拍賣標的物的價值受市場行情等因素影響較大，有競買意向者自行咨詢專業機構。

另一方面，是錦龍股份的基本面有所承壓。截至2025年3月末，錦龍股份資產負債率達到81.25%。2021年至2024年，錦龍股份已連續四年業績虧損。2021年、2022年和2023年，公司歸母凈利潤連續出現虧損，分別為-1.31億元、-3.92億元和-3.84億元。錦龍股份2024年全年凈虧損8923.01萬元，虧損有所收窄。

保留了最后一張券商牌照

為了償還債務等，錦龍股份實際上打算賣掉名下兩家券商的持股回籠資金，但結果分化明顯。最早在2023年11月，公司宣布擬轉讓所持東莞證券3億股；2024年6月，公司進一步計劃清倉中山證券股權。

東莞證券已順利轉讓。今年6月26日，錦龍股份公告稱，公司已完成向東莞金融控股集團有限公司和東莞發展控股股份有限公司組成的聯合體轉讓所持有的東莞證券3億股，占東莞證券總股本的20%。此次交易已獲得證監會核準，標的股份已完成交割。至此，東莞國資聯合體合計持股比例由55.4%躍升至75.4%，控股權集中度顯著提升。

對于此次交易的目的，錦龍股份稱，將取得較大規模的資金回籠，將有助于改善上市公司現金流狀況，滿足公司的營運資金需求，維護上市公司及股東利益，為公司可持續發展提供保障。

中山證券留在了錦龍股份自己手中。今年5月19日，錦龍股份公告稱，根據公司實際情況和《重組管理辦法》相關規定，為防止公司在出售中山證券股權后可能出現主要資產為現金或者無具體經營業務的情形，公司決定終止此次出售事項。