根據紐約聯儲周二發布的月度調查數據，消費者對未來通脹的預期已回落至今年年初、即特朗普政府宣布大規模新關稅之前的水平。美國家庭對勞動力市場的看法傳遞出矛盾信號，許多人預計找新工作將會變得困難——這一觀點與數據顯示美國企業在招聘和裁員方面都相對謹慎相吻合。

具體來說，6月的調查顯示，消費者對未來一年物價上漲的中位數預期連續第二個月下降，從3.2%回落至3%，創五個月新低。而對未來三年和五年的年化通脹預期則分別維持在3%和2.6%不變。對未來物價壓力的不確定性在一年期和三年期的預期中有所下降。

自4月特朗普宣布一系列顯著提高的關稅以來，企業和家庭一直在為更高的成本做準備，這引發了美聯儲政策制定者對未來通脹的擔憂。雖然紐約聯儲的調查顯示，三年和五年期的通脹預期并未明顯上升，但一年期的通脹預期從1月的3%一度跳升至4月的3.6%。

分類別來看，未來一年的價格增幅中位數預期變動如下：

• 汽油價格上升1.5個百分點，達到4.2%；

• 醫療費用上升1.9個百分點，達到9.3%，為自2023年6月以來的最高水平；

• 大學學費上升1.6個百分點，達到9.1%；

• 租金上升0.7個百分點，達到9.1%；

• 房價方面，中位數預期增長率維持在3.0%不變。自2023年8月以來，該數據一直在3.0%至3.3%之間小幅波動。

• 食品價格的中位數預期漲幅保持不變，仍為5.5%。

在勞動力市場方面，受訪者的看法既有樂觀也有悲觀情緒。認為未來12個月內失業的可能性降至去年12月以來的最低水平，但如果失去目前的工作，認為能找到新工作的可能性也有所下降。

隨著對裁員的擔憂減輕，消費者對自身財務狀況略顯樂觀。6月認為自己在一年后經濟狀況將更差的家庭比例下降，認為會改善的比例上升。

報告還顯示，難以獲得信貸的家庭減少，認為未來一年會面臨融資困難的比例也有所下降。預計未來三個月可能錯過最低還款額的概率降至去年5月以來最低。

此外，費城聯儲周二發布的另一份報告顯示，今年第一季度，信用卡賬單逾期超過30天的比例下降，同時，僅支付最低還款額的消費者比例也有所下降。

分析稱，一系列關稅暫停行動和談判協議降低了新關稅的實際水平，也推遲了它們對就業和通脹的影響。然而，本周美國政府再次威脅要提高對若干主要貿易伙伴的進口商品征稅，加劇了外界對關稅最終將落在哪一水平的不確定性。