◆隔夜市場
數據來源:交易所
市場權衡美國商業原油庫存增長及中東紅海局勢不確定性的影響,國際油價微漲。NYMEX原油期貨08合約68.38漲0.05美元/桶,環比+0.07%;ICE布油期貨09合約70.19漲0.04美元/桶,環比+0.06%。
數據來源:交易所
◆宏觀
◎國務院副總理丁薛祥在黑龍江、吉林調研時強調,要加力提效抓好政策實施,以科技創新引領產業全面振興,扎實推動高質量發展,持續鞏固經濟回升向好勢頭。
◎商務部發布公告,宣布將蓄意配合“臺獨”分裂勢力“以武謀獨”的中山科學研究院等8家臺灣地區實體列入出口管制管控名單,禁止對其出口兩用物項,正在開展的相關出口活動應當立即停止。
◎美聯儲公布的最新6月會議紀要顯示,官員們對利率前景的分歧日益顯現,主要源于他們對關稅可能如何影響通脹的預期不同。與會者普遍認為,由于經濟增長和勞動力市場仍然穩健,而當前的貨幣政策或有適度的限制性,委員會完全有能力等待通脹和經濟活動前景更加明朗。
◎有“新美聯儲通訊社”之稱的知名財經記者Nick Timiraos撰文稱,在上個月的會議上,通脹前景不明朗,以及在白宮向美聯儲主席鮑威爾施壓的背景下,美聯儲內部出現分歧,官員們在是否以及何時恢復降息的問題上有分歧,分成三大主要陣營:①年內降息但排除7月(主流陣營),②全年按兵不動,③主張下次會議立即行動(紀要顯示僅“少數”與會者支持,暗示即美聯儲理事沃勒與鮑曼)。
◎歐洲議會國際貿易委員會主席貝恩德·朗格表示,當前歐盟與美國的貿易爭端仍集中在具體行業的關稅領域,特別是鋼鐵、汽車、銅以及可能涉及的制藥產品。歐盟方面已準備好反制措施,第一階段將于7月14日自動生效。
◎針對美國將對日本征收25%關稅問題,日本首相石破茂表示,日本國內將團結一致守護國家利益,在無法讓步的事情上不會妥協,絕對不會犧牲日本的農業。
◆行業快訊
◎烷基化油三季度市場分析
三季度消費上漲:7- 8月進入傳統汽油消費旺季,疊加暑期居民自駕出行、旅游度假等活動頻次增加,汽油終端需求旺盛。據歷史數據統計,暑期國內高速公路日均車流量較平日增長約 20%-30%,直接帶動汽油消費需求提升。作為汽油調 和重要組分的烷基化油,需求同步提振。9-10 月“金九銀十”周期,居民探親訪友、短途旅游等出行需求將集中釋放,國內汽油消費受階段性用車需求帶動,進一步鞏固烷基化油需求基本面。
◎汽柴油短期均看跌 柴油弱于汽油
綜合來看,供應面支撐減弱,裂解價差偏高都對汽柴油后市形成利空影響。需求層面來看,夏季高溫多雨的天氣使得戶外作業開工率降低,柴油需求存下跌預期,而夏季進入學生暑期,居民出行增多,另外空調用油增加,汽油需求存看漲預期。所以,預計后市汽油價格先跌后漲,跌幅在100元/噸,待裂解價差修復至中下游心理預期水平,汽油價格存反彈上漲預期;而柴油價格則將持續震蕩下跌,下跌空間在300元/噸,至月底將跌至6500-6600元/噸。
◎需求回暖遇供應充足 瀝青市場溫和調整
供應端來看,三季度主力煉廠產量將維持低產預期,其中華東、華南個別煉廠深加工裝置開啟導致加工瀝青量大幅下降,但是地方煉廠產量將有所增加,尤其是原料供應相對充裕、配額加工利潤尚可、燃料油消費稅抵扣放緩等因素支撐,整體產量將會在三季度出現頂部,四季度隨著季節性淡季的來臨,產量將會出現穩中下降趨勢。其次從需求端來看,三季度是市場剛需旺季,北方地區雨季間歇影響剛需,南方地區剛需將有一定的回暖。整體來看,預計下半年瀝青現貨價格將會出現先揚后抑價格走勢為主,仍需關注原油變化對成本端的影響。
◎競爭壓力較大 下半年丁酮市場供需矛盾仍存
展望下半年,從供應面來看,丁酮行業供需矛盾依然存在。一方面,三季度檢修裝置較多,供應量有下降預期,但四季度伴隨著產量回升,供應面仍顯充裕。另一方面,頭部企業有限產保價計劃,在市場低位階段,減產降負意愿較大,將對市場形成支撐。基于供需方面的預期,初步預計2025年下半年中國丁酮市場維持震蕩行情為主,價格波動區間將有收窄。屆時仍需關注宏觀消息、原料變化對市場的影響。
◎滌綸長絲價格弱穩背后:成本與檢修預期的雙重驅動
短期原油呈現強現實弱預期走勢。在地緣政治、美國消費旺季、市場對美國關稅談判問題的擔憂減弱等多重因素影響下堅挺運行,然后期8、9月OPEC+供應不斷增加,以及隨著消費端需求的下滑,市場對原油預期較弱,PX端目前國內負荷在8成以上運行,短期燃油消費帶動,PX供應壓力不大,隨成本運行,PTA需求預期較弱,但聚酯工廠暫無集中較大檢修拖累,震蕩運行,總體成本相對堅挺。預期在當前滌綸長絲供需及庫存現狀下,后期市場需關注滌綸長絲工廠庫存壓力及下游織造減產力度,市場或存窄幅震蕩下行預期。
◎PVC市場四季度檢修偏弱 產量或迎來新高
PVC生產企業常規檢修主要集中在春檢4-7月,秋檢9-11月,從2023年開始上游PVC生產企業檢修整體力度有收窄,主要是故障、臨時、成本等檢修的減少,常規檢修為主,目前來看四季度PVC生產企業檢修力度料轉弱,PVC穩定生產量將維持高位,疊加新增產能的釋放,預計單月產量最高突破210萬噸的新紀錄。
◆產業動態
◎工信部開通“重點車企踐行賬期承諾線上問題反映窗口”,受理中小企業關于重點車企踐行貨款支付周期承諾和落實《保障中小企業款項支付條例》不力等問題,協調相關方面推動解決。
◎市場監管總局、工信部印發行動方案,要求面向新一代信息技術、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫藥、量子科技、集成電路、儀器儀表等10個重點產業領域,著力解決全鏈條計量問題。
◎文化和旅游部等三部門印發《關于整治強迫購物 促進旅游市場健康發展的通知》,決定開展為期一年的專項整治工作,對旅游市場中存在的強迫購物問題開展全鏈條治理。
◎國務院國資委舉辦中央企業工業母機領域人才特訓班。國務院國資委副主任譚作鈞表示,要聚焦工業母機高端化、智能化、數字化發展需要,加快培養一批具有戰略思維、創新能力的產業人才。
◎人社部等五部門聯合清理非法網絡招聘活動,指導有關互聯網平臺企業,督促落實平臺審核巡查責任,核驗相關賬號及其運營主體取得人力資源服務許可等資質情況。
◎進入下半年僅7個交易日內,已有超20只基金宣布降費,涵蓋混合型、債券型、貨幣型及FOF產品。包括易方達、國投瑞銀、國泰、富國等基金公司。當前管理費率在0.15%及以下的低費率基金產品數量已突破1050只。
◎多家硅片企業7月9日上調硅片報價,不同尺寸的硅片價格漲幅在8%-11.7%,而且是一線及二三線企業普遍上調。另據中國有色金屬工業協會硅業分會數據,本周硅料成交均價普遍環比上漲逾6%。
◆財經日歷
周四(7月10日)
07:01 英國6月三個月RICS房價指數
14:00 德國6月CPI終值
14:45 法國5月經常帳
16:00 意大利5月季調后工業產出
20:30 美國上周初請失業金人數
22:30 美國上周EIA天然氣庫存
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