近來，A股、港股均呈現量價齊升的態勢，7月10日上證指數更是站穩3500點。就在資本市場一路高歌之際，隨著半年度業績預告披露窗口期開啟，上市公司2025年上半年業績備受市場關注。電子新材料巨頭東陽光（600673.SH）正以超預期的業績增長，驗證戰略轉型的前瞻性。

7月10日晚間，東陽光拋出了一份令市場驚艷的業績預告——2025年上半年預計實現凈利潤5.83億元至6.63億元，同比增幅高達157.48%~192.81%；預計實現歸母凈利潤4.71億元至5.51億元，同比增幅最高超200%。

這份被投資者稱為“史上最強”的半年報預告，不僅刷新了公司自身業績紀錄，更驗證了其向智算中心液冷及人形機器人領域戰略轉型的成功路徑。同日，東陽光還公布了員工持股計劃及參與關聯方東陽光藥向參股公司長江藥業換股H股的合并換股事項的公告，在股價上行、業績高增與資本運作的多重利好下，東陽光正以“技術+產業”雙輪驅動模式，加速競逐未來計算革命與智能制造賽道。

傳統與新興業務雙輪驅動業績騰飛

東陽光的業績爆發絕非偶然。

2025年上半年，東陽光傳統業務板塊延續強勢表現。第三代制冷劑（HFCs）作為當前的主流制冷劑，行業供需結構持續改善，配額管控下供給受限，而全球市場需求攀升推動價格走高。東陽光作為國內配額頭部企業，充分受益于這一趨勢，為公司經營利潤的顯著提升提供了強力支撐。與此同時，隨著數據中心與儲能行業對電子元器件的需求激增，帶動公司積層箔與化成箔產能產能穩步釋放，規模效應漸顯，成本結構進一步改善。

真正令市場矚目的是東陽光新興業務的表現。在智算中心液冷及人形機器人領域的戰略布局已開始結果。一方面，與中際旭創聯合成立合資公司，整合資源，打造從技術研發到市場推廣的完整生態體系；另一方面，具身智能機器人業務今年上半年已實現營業收入，標志著這一前沿領域已成為公司新的增長曲線。

“東陽光的業績預告超出了市場普遍預期，”一位長期關注該公司的市場人士表示，“傳統業務穩健增長與新興業務突破的雙重效應，使公司完成了從扭虧為盈到高速增長的華麗轉身。”

液冷技術布局進入收獲期，與中際旭創協同發力

具體來看，東陽光在液冷領域的前瞻布局已成為業績增長的新引擎。

隨著英偉達新一代AI芯片GB300單卡功耗達到1.4kW，甚至Rubin版本可能激增至1.8kW，液冷技術正從“可選”變為“必選”。市場研究機構IDC數據顯示，2024年上半年中國液冷服務器市場規模達12.6億美元，同比暴增98.3%，預計2023-2028年復合增長率將達47.6%，2028年市場規模將突破百億美元。

在數據中心液冷領域，東陽光的布局可謂深遠。早在2016年，東陽光就對冷板式液冷和浸沒式液冷進行戰略布局，申請了多項專利，并向市場推出多個牌號的電子氟化液產品。而技術實力也構成東陽光的核心競爭力，其開發的1200W芯片液冷散熱案例可滿足當前最高功耗芯片的散熱需求，并已儲備1400W冷板散熱技術和國內領先的相變浸沒液冷技術。

值得一提的事，在戰略協同方面，東陽光與中際旭創的深度合作尤為值得關注。兩家公司聯合成立合資公司，整合資源打造從技術研發到市場推廣的完整生態體系。更引人矚目的是，中際旭創董事長通過豐禾盈暉戰略入股東陽光并簽署一致行動協議，為雙方在數據中心溫控與光通信領域的協同創造了有利條件。

此外，為鞏固技術優勢，東陽光于6月17日宣布以9000萬元自有資金增資認購縱慧芯光半導體科技有限公司，持股比例達2.575%。通過參股光芯片企業，公司正補全數據中心液冷散熱版圖，開發更高效可靠的整體解決方案。

光谷東智子公司落地，具身智能機器人實現商業化突破開啟新增長曲線

具身智能機器人業務是東陽光戰略轉型的另一個關鍵支點。

具身智能機器人作為人工智能的物理載體，正成為全球科技巨頭競相布局的賽道。上半年，東陽光持續加速在具身智能領域的布局，與智元機器人、北武院等聯合成立光谷東智子公司，打造機器人數據采集中心與場景驗證平臺。

而這一布局已初顯成效。2025年上半年，該板塊已實現營業收入，首批訂單落地，標志在傳統業務提供穩定現金流的同時，機器人業務的開花結果為東陽光打開了更為廣闊的成長空間。

此前，公司相關負責人還表示，未來將聚焦智能制造、康養陪護及危險作業場景，推動機器人解決方案的規模化應用。

戰略定力驅動長期主義，黃仁勛預言下的技術卡位

為鞏固轉型成果，東陽光同步推出2025年員工持股計劃，覆蓋公司董事（不含獨立董事）、監事、高管及核心骨干人員。該計劃遵循公司自主決定、員工自愿參加的原則，具體參與人數、名單將由公司遴選并根據員工實際出資情況確定，旨在充分調動公司員工對公司的責任意識，吸引和保留優秀管理人才和核心骨干員工，增強員工的積極性、主動性、創造性和凝聚力，激發公司的發展潛力，從而確保公司發展戰略的實現，促進公司長期、持續、健康發展。

另一方面，東陽光司作為東陽光藥、長江藥業的參股股東將參與本次合并換股H股事項，也將有利于實現其分享東陽光藥上市的潛在收益。

東陽光的轉型路徑與英偉達CEO黃仁勛的“計算革命屬于散熱與能效極限解決者”的預言形成共振。通過液冷技術卡位AI算力基礎設施，以具身智能切入智能制造生態，公司正構建從材料到系統、從硬件到服務的全鏈條競爭力。分析人士指出，東陽光在智算中心液冷、人形機器人等領域的多元化布局，疊加傳統業務復蘇，為其提供了穿越周期的成長韌性。

在AI與智能制造的浪潮中，東陽光的“長期主義”戰略或將為其贏得更廣闊的未來。隨著全球數據中心建設加速及機器人應用場景拓展，東陽光有望憑借技術積累與產業協同，持續受益。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。