四川
7月14日早盤，游戲板塊低開后持續震蕩，游戲ETF（159869）現跌幅有所收斂，現跌2.52%，持續打開低位布局通道。游戲板塊正迎來“基本面持續改善+政策面邊際寬松+估值修復空間顯著+AI技術創新驅動”四重邏輯加持，游戲板塊回暖復蘇動能強勁。
從競爭格局看，今年騰訊、網易、米哈游等傳統頭部大廠暫未推出現象級新作，反而釋放出可觀的用戶空間，為具備產品力的中型廠商提供突圍窗口。本輪游戲領漲龍頭巨人網絡憑借《超自然行動組》強勢突圍，成功躋身iOS免費榜TOP3和暢銷榜TOP10，《超自然行動組》7月6日錄得流水新高，環比增長192%，可重點關注7月底8月初游戲大版本更新后高頻數據。
政策層面同樣積極釋放友好信號。2025年1-6月游戲版號累計發放812個，同比提升18%，6月單月創近三年新高，版號發放逐步常態化、可預期。同時，中央與地方層面出臺多項支持政策。4月，國家新聞出版署聯合十部委發布《網絡出版科技創新引領計劃》，從科技創新、融資渠道、人才建設等多維度構建游戲行業中長期發展機制。6月，浙江省發布《關于支持游戲出海的若干措施》，推動本地企業“出海+做強”雙輪驅動，強化外循環能力。
綜合來看，游戲作為兼具文化屬性與情緒價值的新消費品類，其消費邏輯正不斷被重構。在重情緒價值的消費文化驅動下，游戲逐漸從娛樂工具轉向數字陪伴與精神出口，成為Z世代用戶主力情緒消費場景。這為行業提供了遠高于傳統內容行業的用戶黏性與付費意愿，也為其構建了長期增長的結構性基礎。寬基指數創出近期新高，銀行有階段性兌現趨勢，游戲板塊有望受益于“高切低”。游戲板塊具備AI、內容、商業化模式變革多點催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動漫游戲指數，反映動漫游戲產業A股上市公司股票的整體表現，一年一度游戲盛會ChinaJoy即將重磅來襲，關注游戲ETF（159869）布局機會。
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