《科創板日報》7月14日訊 近日，多家AI產業鏈公司陸續披露2025年上半年業績預告：

從預告看，幾家公司凈利潤均實現同比增長。PCB環節中，生益電子2025年上半年扣非凈利潤同比最高增超5倍，按單季度看，公司預計第二季度實現歸母凈利潤3.3億元，創歷史新高。談及業績增長原因，生益電子表示，公司持續優化產品結構、穩步推進產能布局調整，著力提升高附加值產品占比。

生益電子6月10日調研紀要顯示，公司于去年底在已有廠房上啟動實施了智能算力中心高多層高密互連電路板建設項目。此外生益電子表示，2024年其AI服務器產品在銷售中總占比一舉躍升至48.96%，展望2025年，鑒于AI產品市場需求呈現出持續迅猛增長的態勢，公司將持續加大研發投入，擴充產能規模。

在上述公司中，除生益電子外，新易盛、瀾起科技、華勤技術預計2025年第二季度單季度凈利潤分別達23.77億元、6.25億元、10.43億元，均創下歷史新高。三家公司均在公告及調研紀要中提及AI產業趨勢對公司布局的影響：

光模塊公司新易盛其于上半年業績預告中指出，報告期內，公司受益于人工智能相關算力投資持續增長，產品結構優化，高速率產品需求持續增加，銷售收入和凈利潤同比大幅增長。

在芯片設計環節中，瀾起科技提到，報告期內，受益于AI產業趨勢，公司DDR5內存接口及模組配套芯片出貨量顯著增長，三款高性能運力芯片銷售收入大幅增長，同時產品結構優化帶動毛利率提升，推動公司盈利大幅增長。

專注于消費電子設備的華勤技術在6月5日接受機構調研時，被問及公司于一季度實現超過翻倍增長收入的原因，其表示，高性能計算業務超過翻倍增長，其中數據業務在一季度收入規模超過了100億，在頭部互聯網客戶實現了全棧式的發貨和高速增長。

劍橋科技、鵬鼎控股在公告中也有類似表述，前者將業績增長歸功于高速光模塊和電信寬帶接入業務訂單大幅增加，后者在7月1日接受機構調研時表示，今年一季度，公司汽車及服務器用板營收同比增長81.3%，仍呈快速增長趨勢。

綜合多家券商研報來看，AI訓練與推理需求共振下，各相關產業均有望受益：

華泰證券7月14日研報表示，全球科技廠商有望加碼AI投資，繼續看好光通信投資機會：展望2H25及2026年，隨著英偉達網卡起量，1.6T光模塊需求有望持續釋放；長期來看，光互聯有望切入Scale up領域，在AI算力價值鏈中的占比有望進一步提升。除光銅互聯外，建議關注國產算力鏈交換機、AIDC、算力租賃、液冷等需求及相關標的業績釋放。

國金證券7月13日研報指出，AI需求持續強勁，AI-PCB迎來需求共振，目前多家AI-PCB公司訂單強勁，滿產滿銷，正在大力擴產，二、三季度業績高增長有望持續，建議重點關注算力核心受益硬件，自主可控受益方向及AI驅動受益產業鏈。

不過，國聯民生證券7月12日研報也指出，整體來看，AI產業鏈收入增長平穩，中國資產凈利潤增速仍處上升通道，但AI發展帶動產業鏈的毛利率提升相對有限。交易視角下，中美AI標的不再過熱，當下投資時機較佳。結構來看，美股產業鏈營收高增速由中下游向上游轉移，A股標的下游營收增速邊際提升較多。

從投資層面來看，該機構進一步表示，結合產銷中觀數據，國內大模型迭代有望帶動AI APP下載量及收入的提升，可關注國內AI下游機會。