據(jù)央視新聞的消息，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛今天透露了兩個(gè)消息，一是美國(guó)已批準(zhǔn)H20芯片銷往中國(guó)，二是英偉達(dá)將推出RTXpro GPU。

H20芯片是H100的簡(jiǎn)化版，其算力僅為H100的六分之一。H20芯片是英偉達(dá)可以向中國(guó)出口的最先進(jìn)的AI芯片。

盡管H20芯片在性能上不如H100，但其在集群模式下通過(guò)增加芯片數(shù)量可以實(shí)現(xiàn)接近H100的算力。H20芯片解禁，可以滿足部分國(guó)產(chǎn)大模型訓(xùn)練和推理的需求，有利于國(guó)內(nèi)AI模型的硬件和軟件能力進(jìn)一步提升。

信達(dá)證券指出，H20作為英偉達(dá)面向中國(guó)市場(chǎng)的主力合規(guī)AI芯片，其恢復(fù)供應(yīng)或?qū)M足國(guó)內(nèi)積壓的部分算力需求。此前因許可證不確定性導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)鏈訂單延遲與觀望情緒，將有望緩解。英偉達(dá)核心供應(yīng)商的訂單可見度與出貨節(jié)奏，或?qū)⒒貧w明朗，下半年起業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能有望繼續(xù)增強(qiáng)。

開源證券表示，合規(guī)芯片H20恢復(fù)銷售，有望緩解國(guó)內(nèi)算力“缺芯”問題，利好國(guó)產(chǎn)AIDC全產(chǎn)業(yè)鏈。

自從AI出現(xiàn)后，很多人在思考哪些人或哪些行業(yè)容易被淘汰。對(duì)于這個(gè)問題，達(dá)哥找到了《Fareed Zakaria GPS》近日對(duì)黃仁勛的專訪。

黃仁勛的觀點(diǎn)可以總結(jié)為：有想法的人，可以用AI來(lái)做事，不會(huì)被淘汰；而沒有想法的人，很容易被AI淘汰。

我們回到市場(chǎng)。

今天，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.42%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲0.56%、1.73%。

滬深兩市成交額達(dá)到16121億元，較昨日放量1533億元。整個(gè)市場(chǎng)有超過(guò)4000只個(gè)股下跌，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌1.06%。

昨天，達(dá)哥在文章中提到，目前上證指數(shù)30分鐘、60分鐘級(jí)別都出現(xiàn)頂背離共振，疊加上周五的放量長(zhǎng)上影線及參考?xì)v史案例，達(dá)哥認(rèn)為要做好震蕩或回調(diào)的準(zhǔn)備。

今天的市場(chǎng)走勢(shì)驗(yàn)證了達(dá)哥的判斷，上證指數(shù)盤中一度下跌36點(diǎn)。此外，市場(chǎng)還出現(xiàn)了一個(gè)不太好的現(xiàn)象，那就是上證指數(shù)跌破了6月30日以來(lái)的上升趨勢(shì)線。

目前，上證指數(shù)短期面臨兩個(gè)壓力位：3532點(diǎn)、3555點(diǎn)。倘若不能先站上3532點(diǎn)，那么市場(chǎng)就有繼續(xù)回調(diào)的動(dòng)力。

板塊方面，受到黃仁勛稱美國(guó)已批準(zhǔn)H20芯片銷往中國(guó)的消息影響，涉及AI硬件的通信設(shè)備、元器件、CPO概念、英偉達(dá)概念、液冷服務(wù)器漲幅居前，尤其是英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)了爆發(fā)。

除了H20芯片的消息刺激之外，AI硬件方向近期也持續(xù)受到中報(bào)業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)。

比如鵬鼎控股預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)52.79%~60.62%，新易盛預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)327.68%-385.47%。工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、華工科技、光迅科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)、生益電子、華勤技術(shù)等算力股的業(yè)績(jī)均有較大幅度增長(zhǎng)。尤其是新易盛業(yè)績(jī)超預(yù)期，印證了算力產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣。

國(guó)盛證券指出，上周，北美AI龍頭中代表網(wǎng)絡(luò)需求的博通、代表客戶景氣度的Core Weave和全球AI算力芯片龍頭英偉達(dá)均大幅超越前高，彰顯市場(chǎng)對(duì)AI算力的熱情仍持續(xù)高漲。

國(guó)盛證券還表示，GPU等高性能芯片的大量需求，將帶動(dòng)相關(guān)配套設(shè)備如光模塊、PCB、交換機(jī)等需求激增，而國(guó)內(nèi)龍頭廠商將在硬件設(shè)備高速迭代的趨勢(shì)中，憑借其客戶份額的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)以及在其專業(yè)領(lǐng)域的積累優(yōu)勢(shì)形成護(hù)城河，率先受益于行業(yè)高景氣度，進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額。

在7月6日的文章中，達(dá)哥提到，算力的PCB、CPO已經(jīng)為AI硬件打了樣，后續(xù)像液冷、電源、銅纜等也有炒作的潛力。今天，液冷服務(wù)器板塊指數(shù)上漲1.92%，再創(chuàng)本輪新高。

人形機(jī)器人方面，宇樹科技創(chuàng)始人&CEO王興興表示，人形機(jī)器人雖然現(xiàn)在處于行業(yè)發(fā)展早期，但在未來(lái)3年-5年的時(shí)間將會(huì)加速在行業(yè)應(yīng)用落地，比如工業(yè)場(chǎng)景、服務(wù)場(chǎng)景以及一些危險(xiǎn)場(chǎng)景開始嘗試落地和應(yīng)用。今年宇樹科技機(jī)器人的出貨量相對(duì)于去年有明顯的增長(zhǎng)。

昨天，PEEK材料、減速器、人形機(jī)器人幾個(gè)板塊指數(shù)均對(duì)橫盤震蕩區(qū)間有所突破，后市重點(diǎn)關(guān)注是否會(huì)出現(xiàn)標(biāo)志性上漲K線。

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈方面，根據(jù)天風(fēng)國(guó)際證券分析師郭明錤發(fā)布的最新信息，蘋果公司已確認(rèn)其首款折疊屏iPhone的關(guān)鍵決策與2026年下半年量產(chǎn)計(jì)劃。蘋果放棄自研折疊屏技術(shù)，決定采用三星顯示（Samsung Display）的無(wú)折痕屏幕方案。

富士康將于2025年第三季度末或第四季度初（約9月底至10月初）啟動(dòng)折疊iPhone的試產(chǎn)流程，計(jì)劃于2026年下半年正式量產(chǎn)，首批出貨量將支撐2026年市場(chǎng)需求。

來(lái)看一下消息面。

1.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)盛來(lái)運(yùn)表示，下半年消費(fèi)政策還會(huì)繼續(xù)加力。要以更大力度來(lái)推進(jìn)房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)。

2.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：6月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.8%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.8%。

3.央行開展14000億元買斷式逆回購(gòu)操作。由于7月共有12000億元買斷式逆回購(gòu)到期，因此實(shí)現(xiàn)2000億元買斷式逆回購(gòu)凈投放。

4.遵義市紅花崗區(qū)餐飲行業(yè)商會(huì)喊話美團(tuán)淘寶：外賣補(bǔ)貼已造成市場(chǎng)混亂，呼吁停止“內(nèi)卷式”補(bǔ)貼。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天上證指數(shù)跌破6月30日以來(lái)的上升趨勢(shì)線，加上60分鐘級(jí)別出現(xiàn)頂背離共振，這意味著震蕩回調(diào)的隱憂開始增強(qiáng)，明天需重點(diǎn)關(guān)注3532點(diǎn)能否突破。若能突破，則隱憂有望解除；若不能突破，則要提防指數(shù)繼續(xù)震蕩回調(diào)。操作上，不激進(jìn)，適當(dāng)保守一些。

板塊方面，繼續(xù)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司，新易盛、鵬鼎控股等公司的業(yè)績(jī)已印證算力產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣；中期繼續(xù)研究非銀金融及金融科技。

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（張道達(dá)）

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