集運(yùn)北美航線運(yùn)價在連續(xù)下跌四周后，出現(xiàn)小幅反彈。7月11日，上海港出口至美西基本港市場運(yùn)價為2194美元/FEU（40英尺標(biāo)準(zhǔn)箱，即大柜），較上期上漲5.0%。而對比6月6日的峰值，美西航線海運(yùn)費(fèi)仍跌去六成。

上海航運(yùn)交易所表示，“關(guān)稅戰(zhàn)”近期再次成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)，美國總統(tǒng)特朗普延長所謂“對等關(guān)稅”的暫緩期，將實(shí)施時間推遲至8月1日。此外，美國對多個國家設(shè)定了新的關(guān)稅稅率，并宣布將對銅征收高達(dá)50%的行業(yè)關(guān)稅。關(guān)稅政策的持續(xù)反復(fù)，將繼續(xù)對集運(yùn)市場造成較大影響。

美線旺季運(yùn)價整體反常下跌

在英國航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)德路里看來，雖然關(guān)稅暫緩期延長，為貿(mào)易談判爭取更多時間，緩解了短期壓力，但有限的備貨時間可能會限制7月份的貨運(yùn)量。繼5月份因關(guān)稅降低出現(xiàn)需求反彈后，當(dāng)前需求正在減弱，而跨太平洋航線的運(yùn)力過剩正推動運(yùn)價下行。為穩(wěn)定運(yùn)價，船公司正在削減運(yùn)力，預(yù)計(jì)8月停航量將增長25%，與此同時亞洲至美國的服務(wù)也在縮減。

市場趨勢仍與中美貿(mào)易情況緊密相關(guān)。7月14日，海關(guān)總署副署長王令浚在新聞發(fā)布會上答記者問時表示，上半年，我國對美國進(jìn)出口總值2.08萬億元，同比下降9.3%。受所謂“對等關(guān)稅”影響，中美貿(mào)易由第一季度同比增長轉(zhuǎn)為第二季度同比下降，降幅達(dá)到了20.8%。

隨著日內(nèi)瓦、倫敦經(jīng)貿(mào)會談取得積極進(jìn)展，6月份進(jìn)出口值有所回升，同比降幅也明顯收窄。王令浚稱，據(jù)了解，目前中美雙方團(tuán)隊(duì)正在加緊落實(shí)倫敦框架有關(guān)成果。

從美國港口官方發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，洛杉磯港在6月份創(chuàng)紀(jì)錄的進(jìn)口量較5月環(huán)比增長了32%。海運(yùn)貨物的增長被港口高管形容為關(guān)稅的“拉鋸戰(zhàn)效應(yīng)”，托運(yùn)人競相趕在特朗普征收關(guān)稅之前“補(bǔ)貨”，并預(yù)計(jì)8月份的吞吐量會下降。

7月正值傳統(tǒng)海運(yùn)旺季，市場報價卻一度逼近成本價。7月9日，馬士基美西線上報價跌破2000美元/FEU防線，市場需求疲軟導(dǎo)致部分非聯(lián)盟小船出現(xiàn)虧損。有消息稱，一些美線市場新“玩家”報價已下探至1400美元/FEU左右。

7月15日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電相關(guān)船公司進(jìn)一步了解情況，對方表示，目前市場有些小貨代在亂放低價，真實(shí)價格未必與市場傳聞一致。

有貨代指出，1700美元是多數(shù)海運(yùn)聯(lián)盟在美西線的成本價，6月初調(diào)回美國的加班船與新增航線船舶已開始回到歐線。

事實(shí)上，運(yùn)去哪方面向記者表示，近期美西航線報價維持在1700美元/FEU至1800美元/FEU，沒有明顯變化，處于正常水平，客戶的出貨態(tài)度保持平穩(wěn)狀態(tài)。

記者查閱了去年7月的美線運(yùn)價情況，上海航運(yùn)交易所相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年7月12日，上海港出口至美西基本港市場運(yùn)價為7654美元/FEU，是今年同期運(yùn)價的3.5倍。

為何美線旺季不旺？運(yùn)去哪航管人士表示，今年受到外部環(huán)境的影響，賣家出貨節(jié)奏有所打亂，此前一波出貨高峰推動旺季提前。

歐線運(yùn)價階段性見頂

展望下半年，馬士基認(rèn)為，關(guān)稅政策轉(zhuǎn)變、地緣政治的不確定性共同影響并塑造了當(dāng)前國際貿(mào)易格局。亞洲主要出口航線的集裝箱貨量保持穩(wěn)定，但鑒于中美關(guān)稅暫停緩沖期可能在8月結(jié)束，許多客戶正在重新評估出貨時間，這使得第三季度的海運(yùn)市場更為復(fù)雜。

地緣政治方面，觀察到中東地區(qū)當(dāng)?shù)鼐謩莩霈F(xiàn)緩和跡象，馬士基在短暫停航后已恢復(fù)海法港的船舶靠港及貨物接收服務(wù)，另外阿什杜德港運(yùn)營保持穩(wěn)定，霍爾木茲海峽持續(xù)通航順暢。

但紅海地區(qū)地緣政治風(fēng)險正在加劇。日前，也門胡塞武裝先后擊沉兩艘駛向以色列的貨輪，引發(fā)國際社會對地區(qū)局勢的擔(dān)憂，7月13日，新一輪加沙地帶停火談判正在進(jìn)行，目前仍存分歧。受此影響，近期集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價格出現(xiàn)震蕩，7月15日，EC遠(yuǎn)月合約大幅走高，漲幅達(dá)16%。

現(xiàn)貨運(yùn)價上，上海航運(yùn)交易所7月11日發(fā)布的周報顯示，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為穩(wěn)定，但歐美關(guān)稅談判仍未有明確結(jié)果，上海港出口至歐洲及地中海基本港市場運(yùn)價分別較上期（7月4日）下跌0.1%和7.0%。

后期，馬士基上海至鹿特丹第30周開艙大柜報價從3000美元升至3110美元，其余船司7月下旬運(yùn)價基本持平，OA聯(lián)盟、PA聯(lián)盟均值分別為3500美元/FEU、3300美元/FEU，地中海航運(yùn)的報價調(diào)降至3440美元/FEU。運(yùn)去哪分析稱，目前歐洲航線到月底前基本滿艙，接貨情況良好，陽明運(yùn)價微降但艙位已訂至7月底。

另外，地中海航線供需基本面弱于歐洲航線，即期市場訂艙價格持續(xù)下跌，原因是之前支援美國航線的船只陸續(xù)回調(diào)地中海，導(dǎo)致運(yùn)力充足，運(yùn)價下行。

與美線關(guān)稅搶運(yùn)透支下半年貨量的邏輯不同，歐洲市場運(yùn)價的止?jié)q回落源于運(yùn)力投入增加，而現(xiàn)貨整體裝載率較好，主要由長協(xié)貨物支撐。

不過，相比之下，歐洲航線市場運(yùn)價依舊不足去年同期的一半。以上海港出口至歐洲基本港市場運(yùn)價為例，2024年、2025年7月中旬歐洲航線價格分別為5051美元/TEU與2099美元/TEU。那么，歐線旺季還會來嗎？

7月14日，王令浚在新聞發(fā)布會中介紹中歐貿(mào)易的相關(guān)情況時稱，中歐互為第一大消費(fèi)品進(jìn)口來源地，今年上半年，我國自歐盟進(jìn)口的醫(yī)療保健品、箱包、首飾等占比超6成，我國對歐盟出口的紡織服裝、家用電器、筆記本電腦也實(shí)現(xiàn)了較快增長。

美國總統(tǒng)特朗普7月12日宣布，將自8月1日起對從歐盟進(jìn)口的商品征收30%關(guān)稅。這必然會對貿(mào)易流向形成新的干擾，中歐之間的合作意愿正在加強(qiáng)。

市場普遍認(rèn)為，亞歐航線現(xiàn)貨運(yùn)價預(yù)計(jì)未來幾周將再次上漲。海航期貨航運(yùn)分析師在最新周報中指出，截至7月11日數(shù)據(jù)，萊茵河水位下降等因素影響駁船運(yùn)營效率，駁船在安特衛(wèi)普港的等待時間長達(dá)90小時，疊加罷工預(yù)期升溫，歐洲核心港口船舶擁堵情況加劇，或推動后期歐線運(yùn)價反彈。

（封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝）