來源：市場資訊

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　　基本面總結：

　　1．調查顯示，澳大利亞7月消費者樂觀情緒受利率意外影響

　　7月15日，相關調查顯示，7月份澳大利亞消費者信心指數略有改善，但受央行決定不降息的影響，民眾對經濟的樂觀情緒有所減弱。

　　西太平洋銀行-墨爾本研究所的調查顯示，7月份主要消費者信心指數小幅上漲0.6%，6月份的漲幅為0.5%。該指數為93.1，較去年同期高出12.6%，但因低于100，仍表明悲觀者數量多于樂觀者。

　　上周，澳大利亞儲備銀行意外將利率維持在3.85%，此前許多人預計，在2月和5月采取寬松政策后，該行會進一步降息。西太平洋銀行澳大利亞宏觀預測主管馬修·哈桑指出，在央行決策前接受調查的受訪者的指數讀數為95.6，而決策后接受調查的受訪者的指數讀數僅為92。哈桑表示，這種反應抑制了原本可能出現的強勁上漲，消費者情緒仍然低迷，總體處于“謹慎悲觀”的水平。

　　澳新銀行開展的另一項每周調查也發現消費者情緒惡化，受對經濟前景擔憂的影響，澳新銀行消費者情緒指數下降2.1點，至86.5。

　　西太平洋銀行的調查還顯示，對未來一年經濟前景的指數小幅上漲1.8%，而對五年經濟前景的指數下降2.8%。與去年同期相比，家庭財務狀況反彈5.0%，未來12個月的前景也上升2.6%。但令零售商失望的是，衡量購買大型家居用品是否合適時機的指數下降2.6%。

　　2．美國6月份消費者價格回升，潛在通脹仍然溫和

　　美國6月消費者價格漲幅創下五個月來最高，原因是部分商品成本上漲，這表明關稅開始對通脹產生影響，且可能使美聯儲在9月前保持觀望。

　　美國勞工部周二報告顯示，盡管消費者物價指數（CPI）回升，但6月基本通脹率仍溫和，新車和二手車價格較5月有所下降。同時，機票、酒店和汽車旅館等服務價格也因消費者居家隔離導致需求疲軟而下降，若此趨勢持續，或緩解人們對通脹壓力全面上升的擔憂。

　　高盛資產管理公司固定收益和流動性解決方案全球聯席主管凱·海格表示，6月CPI數據顯示出關稅影響的早期跡象，但潛在通脹仍低迷，預計夏季價格壓力將加劇，7月和8月的CPI報告是重要障礙，目前美聯儲仍處于觀望狀態。

　　美國勞工部勞工統計局數據顯示，6月CPI上漲0.3%，5月為小幅上漲0.1%，這是自1月以來的最大漲幅，反映出租金成本上漲，且汽油價格在連續四個月下跌后反彈1.0%。食品價格上漲0.3%，與5月持平；雜貨店價格同樣上漲0.3%，其中非酒精飲料價格上漲1.4%，咖啡價格上漲2.2%，水果和蔬菜價格上漲0.9%，牛肉價格上漲2.0%，但雞蛋價格因禽流感疫情緩解下降7.4%；外出就餐成本上漲0.4%。

　　截至6月的12個月，美國CPI上漲2.7%，5月為上漲2.4%，而路透社調查的經濟學家此前預測CPI將上漲0.3%，同比上漲2.6%。

　　美聯儲追蹤不同通脹指標以實現2%的目標，預計將在本月晚些時候的政策會議上，把基準隔夜利率維持在4.25%-4.50%的區間。上周公布的央行6月17日至18日會議紀要顯示，只有“幾位”官員認為利率可能最早在7月29日至30日的會議上下降。

　　2月至5月，CPI通脹數據偏低，促使美國總統唐納德·特朗普要求美聯儲降低借貸成本。經濟學家稱，通脹對特朗普4月宣布的全面進口關稅反應遲緩，因企業仍在出售關稅生效前積累的庫存。特朗普上周宣布，從8月1日起對來自墨西哥、日本、加拿大、巴西和歐盟等一系列國家的進口產品征收更高關稅，以提高實際關稅稅率。

　　經濟學家預計商品價格將持續上漲至整個夏季。扣除波動較大的食品和能源成分，6月CPI上漲0.2%，前一個月為小幅上漲0.1%；截至6月的12個月，核心CPI通脹率上漲2.9%，此前連續三個月上漲2.8%。

　　家居用品價格繼5月上漲0.3%后，6月再度上漲1.0%；家電價格上漲1.9%，服裝價格反彈0.4%，體育用品價格上漲1.4%，玩具價格上漲1.8%。但二手車和卡車價格下跌0.7%，部分抵消了這些影響；新機動車價格連續第二個月下跌0.3%；核心食品價格在5月持平后上漲0.2%。

　　主要住宅業主等價租金上漲0.3%，酒店和汽車旅館客房成本下降3.6%，機票價格下跌0.1%；不包括能源服務在內的服務成本繼5月上漲0.2%后，6月再上漲0.3%。

　　高盛預測，未來幾個月核心CPI月度漲幅將在0.3%-0.4%之間，這反映了與關稅相關的消費電子產品、汽車和服裝價格上漲，且該投行預計近期核心服務業通脹受到的影響有限。

　　7月16日周三，澳大利亞基本面暫無重要數據發布，而晚間20點30分將公布美國6月生產者價格指數。

　　經濟資訊

　　澳洲消費者信心停滯 建筑業破產潮催生政策改革：7月西太平洋銀行消費者信心指數微升0.6%，但絕對值92仍處“謹慎悲觀”區間。降息推遲顯著壓制樂觀情緒——央行決議前受訪者信心指數95.6，決議后驟降至92。澳新銀行周調數據同步惡化（-2.1點至86.5），耐用品消費意愿下降2.6%，凸顯高利率持續抑制需求。

　　企業端壓力更為嚴峻：2024-25財年全澳破產任命激增33%至14，716起。建筑業破產數創3595起歷史新高（同比+21%），餐飲業暴增48%至2475起。深層矛盾在于成本壓力——RLB預測2026財年各城建筑招標價漲幅仍超3.5%（黃金海岸達6%），而疫情期間固定價格合同使企業無力消化成本波動。

　　政策層面現兩極應對：破產重組機制生效：小企業重組程序（SBR）占比翻倍至3000起，建筑、餐飲業占SBR總量50%，反映政策正達成“救活企業”目標；制度性改革推進：業界呼吁推行“成本浮動條款”轉移建材漲價風險，并要求總承包商隔離客戶付款專用于分包商，防范破產連鎖反應。

　　建筑業協會指出早期復蘇信號（利率下行、政府釋放降本信號），但稅務局追債力度加強仍是短期風險。當前經濟呈現“弱消費+強重組”特征，政策焦點轉向通過合同機制改革緩解結構性成本壓力。

　　政治資訊

　　澳總理訪華深化經貿合作 中澳戰略競合成焦點：澳大利亞總理阿爾巴內塞7月15日在北京與東大領導人會晤，雙方承諾在戰略競爭背景下保持開放對話，重點強化經貿與脫碳合作。阿爾巴內塞明確表示，中澳貿易關系獨立于“澳美關稅爭端”，將啟動中澳自貿協定十年審查并探索新能源合作。此行旨在向亞太地區傳遞“不同制度國家仍可合作”的信號（中國日報評），同時鞏固澳大利亞“可合作則合作，須分歧則分歧”的對華政策基調。

　　隨行的礦業三巨頭（力拓、必和必拓、Fortescue）及Bluescope Steel高管與中國鋼鐵、新能源企業展開商業對接。澳大利亞商業委員會強調，此訪核心在于“鼓勵企業級深度參與”，比亞迪、中糧集團（COFCO）等中企代表出席圓桌會議。

　　金融資訊

　　澳洲股市周二創歷史新高 科技醫療領漲：礦業承壓澳洲標普200指數上漲0.7%至8630.3點，創收盤紀錄，11個板塊中10個收漲。盡管特朗普發出新關稅威脅，但市場受其愿意重啟貿易談判的表態提振，科技與醫療板塊成為主要驅動力：人工智能芯片巨頭英偉達宣布恢復對華銷售H20芯片，帶動科技股普漲——WiseTech Global（+1.8%）、Life360（+8%）創歷史新高；醫療巨頭CSL大漲3.8%。東大二季度GDP超預期增長5.2%進一步激發投資情緒，大型銀行股同步上行。

　　礦業三巨頭必和必拓（-0.9%）、力拓（-1.3%）、Fortescue（-0.7%）集體下挫。個股方面，養老金配置需求推動Hub24股價飆升6.4%至歷史高位，但Tyro Payments因央行宣布禁止信用卡交易附加費暴跌2.7%；國防科技股Droneshield宣布擴產計劃后續漲14.8%。

　　地緣戰事

　　俄烏戰局持續惡化：三位接近克里姆林宮的消息人士向路透社透露，普京決心在烏克蘭繼續作戰直至西方接受其和平條件，不受特朗普制裁威脅影響。普京認為俄羅斯經濟和軍事實力足以承受西方進一步施壓，包括美國擬對俄石油買家征收關稅的舉措。其核心要求包括：北約停止東擴、烏克蘭中立化、承認俄占領土（現控制烏近1/5領土）。消息人士警告，隨著俄軍推進（三個月占領約1，415平方公里），普京可能擴大領土野心，“食欲隨進食增長”。特朗普雖承諾50天內達成和平協議，否則升級制裁，但普京認為美方未就和平計劃進行實質討論。

　　中東多地沖突激化：敘利亞危機：以色列連續兩天空襲敘利亞政府軍在德魯茲人聚居的蘇韋達省，聲稱要“保護少數民族”并維持邊境非軍事化。沖突已致數十人死亡，當地住宅、幼兒園遭破壞。德魯茲精神領袖哈吉里指控政府軍違反停火，呼吁武裝抵抗，而敘利亞防長承諾只自衛還擊。此事件凸顯敘利亞臨時總統沙拉面臨的治理危機，以及少數族群與政府的緊張關系。黎巴嫩局勢：以色列對黎東部貝卡谷地發動停火以來最致命空襲，造成12人死亡（含5名真主黨精英戰士）。以國防部長卡茨稱，空襲旨在警告真主黨停止重建軍事能力，并強調黎政府有責任維護停火。真主黨譴責以方行動是“重大升級”，而美國已向黎政府提交解除真主黨武裝的四個月計劃草案。

　　連鎖反應與全球博弈：特朗普政府威脅對俄商品征收100%關稅，并擬制裁購買俄原油的國家，加劇能源市場動蕩。烏克蘭無人機一夜襲擊俄三地區（沃羅涅日、利佩茨克、布良斯克），致18人受傷，俄稱攔截55架無人機。中東沖突外溢風險上升：以色列與敘利亞、黎巴嫩緊張關系疊加，美國斡旋壓力增大。

　　總結：俄烏、中東兩大地緣熱點同步升級。普京以戰場優勢為籌碼抗衡西方壓力，特朗普關稅威懾效力存疑；以色列深度介入敘利亞內政矛盾，并與真主黨沖突再起，恐引發更廣泛區域對抗。全球多邊貿易體系持續承壓，地緣風險向能源、金融市場傳導加劇。

　　技術謀攻

　　1．技術總結：

　　周二，美國6月通脹報告顯示，整體消費者價格指數（CPI）環比上漲0.3%，年度漲幅升至2.7%；核心CPI環比上漲0.2%，年度漲幅為2.9%，符合預期。這一數據強化了市場對美聯儲在7月會議上按兵不動的預期，美聯儲觀察工具顯示，本月降息概率僅為2.6%，但市場仍押注年底前將降息50個基點。

　　經濟學家和美聯儲官員認為，今年夏天通脹可能加速，因關稅的滯后影響會被企業轉嫁，而6月數據表明，央行政策制定者在獲得更多信息前可能仍不愿降息。盡管關稅價格沖擊最終可能是暫時的、一次性調整，但由于最終關稅水平仍在特朗普總統考慮中，且其威脅自8月1日起提高稅率，通脹前景仍不明朗。

　　通脹洞察主管奧邁爾·謝里夫指出，6月報告顯示關稅已開始產生影響，服裝、家居用品、娛樂商品等進口量大的商品價格均有可觀上漲。其中，音像設備價格環比上漲1.1%，同比上漲11.1%，創下該類別有史以來最大漲幅，而此前全球化通常意味著該類商品價格持平或下降。

　　這一情況可能給美聯儲敲響警鐘。美聯儲幾乎每天都因不降息面臨特朗普的批評，但在關稅對美國經濟影響尚未明朗前，官員們一直不愿降息。美聯儲官員認為，關稅最可能的直接結果是通脹上升、經濟增長放緩，或兩者兼而有之；而特朗普政府則辯稱，其關稅提案隨著時間推移將促進經濟增長并保持溫和通脹，同時呼吁降低利率。

　　鮑威爾此前曾指出，今年夏天美國央行將觀察通脹是否對向貿易伙伴和各工業部門征收的關稅做出反應。到目前為止，這些稅收對通脹的影響有限，但經濟學家普遍預計，其最終將滲透到零售價格中。

　　信安資產管理公司首席全球策略師西瑪·沙阿表示，隨著家居用品、娛樂和服裝等進口量大的類別價格上漲，進口稅的影響正在慢慢顯現，美聯儲至少再維持幾個月的政策立場才是明智之舉。萬神殿宏觀經濟公司首席美國經濟學家塞繆爾·圖姆斯認為，“關稅成本在6月的CPI數據中清晰可見”。除汽車外，其他非食品或能源商品的價格漲幅創下2022年6月以來的最快紀錄（當時美聯儲仍在努力降低疫情期間的通脹）。他還提到，“主要進口商品的價格上漲尤其劇烈”，其中家電、體育器材和玩具的價格環比上漲近2%。

　　目前，投資者仍預計美聯儲9月份將把聯邦基金利率的目標區間下調25個基點至4.0%-4.25%，但7月29日至30日會議上降息的可能性已低于5%。

　　綜上所述，隨著美國6月通脹數據的公布，經濟學家表示，關稅成本已體現在數據中，表明通脹壓力依然存在。此外，特朗普威脅8月1日提高稅率，且存在不確定性，促使市場預期央行政策制定者在獲得更多信息前可能仍維持當前利率水平至少到9月。受此預期影響，美元指數持續走強，從而推動澳幣在觸及當日最高點0.6575價位水平后，回吐所有漲幅，并刷新日內低點至0.6509價位水平。

　　技術結構上，周線級別顯示，自7月初以來，澳幣多頭的上行動能連續兩周在0.6590區域水平遭到限制，未能進一步打開上行空間。頂部匯價在0.6590區域持平，日圖級別上顯示“小雙頂”技術形態。或暗示匯價高位回落風險信號加劇。

　　當前，日線布林帶指標中軌指向的0.6530動態支撐已被有效突破，需警惕短期進一步回落風險升溫。與此同時，布林帶下軌指向的0.6450區域則為其在短期內提供新的動態支撐。14日RSI相對強弱指標回落至48.5附近區域水平，仍保持在中性可接受范圍區間，表明市場多空雙方力量當前保持均衡，匯價將面臨階段性方向選擇。

　　短期內，若匯價在這一回落風險信號下突破至0.6480頸線位下方，“小雙頂”技術圖形將得到進一步確認，或推動匯價延伸至0.6370區域進行價格修復。

　　然而，如若澳幣在日線級別成功站穩至0.6590區域水平上方，將打破這一回落風險信號，為其通往0.6690區域打開上行技術空間，甚至有機會測試更高區域。

　　2．技術指標總結：

　　3．交易策略解析：

　　澳幣短線關注區間：

　　0.6550-0.6480

　　美國將在今日公布的PPI生產者價格指數將成為澳幣短線價格走勢主要催化劑。需要注意的是，美國上月核心PPI同比已高達3%，大幅超過聯儲的2%目標區間。若6月數據延續上行趨勢，可能說明企業已難以繼續吸收關稅帶來的成本壓力，轉而通過提價傳導至消費端。

　　分析認為，PPI上行將為通脹持續性提供更多實證支持，加大政策制定者維持緊縮立場的壓力。在當前外部不確定性與內部通脹并存的背景下，供給側通脹壓力尤其值得警惕。

　　技術角度分析，4小時級別上，周二期間，美元走強推動澳幣大幅跌破0.6540區域支撐，反映澳幣短線空頭動能增加跡象顯著。如若今日美國PPI實際數據高于預期從而推動美元指數再度走強，則將強化澳幣短線看空預期，并在匯價有效突破0.6480支撐水平后，將短線回撤目標延伸至0.6440區域水平。上行方面，澳幣需突破至0.6540區域水平上方，才能打開上行技術空間，將有望進一步延伸至0.6590區域水平。

　　澳幣短線走勢路徑參考：

　　上升：0.6550-0.6590

　　下降：0.6480-0.6440