當地時間周二，美國總統特朗普支持的加密監管法案遭遇重大挫敗。

美國總統特朗普 資料圖

據財聯社報道，在周二進行的一場程序性投票中，美國眾議院的共和黨保守派成功阻撓了包括穩定幣法案（GENIUS法案）在內的三項加密貨幣立法進程。

當地時間周二下午舉行的程序性投票以196票贊成、223票反對告終，共有13名共和黨議員投下反對票。從他們發表的意見來看，除了政見不合外，也對參議院同僚表達了不滿的情緒。

喬治亞州共和黨眾議員瑪喬麗·泰勒·格林對媒體表示，她投票反對的原因，是希望將穩定幣法案與另外兩項立法（一項市場結構法案和一項禁止美聯儲發行數字貨幣的法案）進行捆綁，但眾議院領導層不同意對這項修正案進行投票。

格林強調：“穩定幣法案并未反映特朗普總統1月23日的行政令，該命令明確表示應禁止中央銀行數字貨幣。”

俄亥俄州共和黨眾議員沃倫·戴維森雖然投票支持程序性規則，但強調反對穩定幣法案。戴維森表示：“眾議院已經習慣了當我們把事情送到參議院時，根本得不到任何尊重。我想看看接下來能做些什么。希望我們能制定一個方案，讓‘加密周’真正聚焦于加密貨幣。”

最新的市場消息稱，眾議院可能會在周二晚些時候再次嘗試投票。若投票通過，關于加密貨幣立法的辯論可能立即展開，并在本周晚些時候進行最終投票。

投票失敗后，與加密貨幣相關的股票開始下跌。穩定幣公司Circle的股價一度下跌超過7%，跌幅后收窄至4.5%左右。Coinbase股價一度下跌超過4%，跌幅后收窄至1.4%左右。數字資產公司MARA Holdings股價一度下跌超過2%，跌幅隨后收窄至1.8%左右。

與加密貨幣相關的股票開始下跌

另外，7月15日，加密貨幣集體大跳水，比特幣盤中跌幅一度超過5%，恒星幣、Hedera、狗狗幣等一度跌超8%。

截至7月16日發稿，比特幣跌2.52%。Coinglass數據顯示，過去24小時內，加密貨幣市場全網合約爆倉人數超過13萬人，爆倉金額為4.93億美元。其中，多單爆倉3.93億美元，空單爆倉近1億美元。

加密貨幣集體大跳水

早在當地時間7月3日，美國眾議院就曾宣布將7月14日當周定為“加密貨幣周”，屆時將審議《數字資產市場透明法案》、《反CBDC監控州法案》以及《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS法案）等多項法案，為數字資產行業提供其長期以來要求的國家監管框架。

其中，最重要的法案無疑是GENIUS法案，該法案將為穩定幣制定聯邦規則。美國總統特朗普此前曾稱自己為“加密貨幣總統”，并敦促政策制定者修改有利于該行業的規則。

據經濟日報報道，6月18日，美國參議院以68票贊成、30票反對的結果通過GENIUS法案。

分析認為，在美國國債規模已突破36.2萬億美元的背景下，美國推動穩定幣發展的核心意圖，是通過金融創新工具為美債市場創造持續性需求，緩解債務壓力。

首先，法案將穩定幣與美債深度綁定。GENIUS法案規定，穩定幣發行方必須將100%儲備資產配置為美元現金或93天以內到期的短期美國國債，并嚴格限制非持牌機構進入市場。由于近期美債遭遇大舉拋售，因而這一強制儲備要求被認為有助于填補傳統主權買家減持美債帶來的缺口。如果法案得以順利簽署，穩定幣發行商有望成為美債結構性需求的新來源。美國財政部長貝森特5月上旬在美國眾議院作證時就表示，“（穩定幣等）數字資產對美國國債的需求在未來幾年可能達到2萬億美元”，言辭間對穩定幣助力平穩消化美債充滿期待。

其次，穩定幣有助于壓低融資成本，從而穩定美債價格。一方面，穩定幣發行商可以集中購買短期國債，推高國債價格并壓低收益率。有研究表明，美國穩定幣發行商Tether市場份額每增加1個百分點，1月期美債收益率下降3.8個基點，每年可為美國政府節省約100億至150億美元利息支出。另一方面，美國財政部可以通過增加短期國債發行比例，迎合穩定幣對短期資產的偏好，以短期債務置換長期風險。

此外，美國推動穩定幣發展也有利于美元霸權在數字領域延伸，擴大美元流通半徑，間接支撐美債信用。有分析指出，如果法案設想的機制落地，那么當全球各地用穩定幣完成支付后，資金最終會通過穩定幣發行商流向美國財政部債券賬戶。這種機制將美國國家債務轉化為分布式持債，讓全球用戶成為美債隱形持有人，間接擴大美元需求并鞏固其儲備貨幣地位，增強美債的全球信用基礎。當“美國財政部發債—穩定幣公司購買—發行穩定幣—全球流通—資金回流美債”的鏈條完成閉環，美元可以通過區塊鏈技術滲透至傳統金融難以覆蓋的“無銀行賬戶”地區，搭建起“鏈上美債循環”機制。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|||何小桃 杜恒峰

校對|湯亞文

封面圖片來源：視覺中國

每日經濟新聞綜合財聯社、經濟日報等