今天是7月16號星期三。大家可以注意到，今天A股是第五個交易日站上了3500點。為什么要強調這5個交易日呢？各位可以看到，去年A股也有三次達到了3500點左右，但都只是“一日游”。在這些時間點，大家可以看到是一個大陰線，這里也是一個大陰線，這里同樣是一個大陰線。三次到達3500點左右的時候，都沒有來得及任何震蕩，沒有來得及任何爭斗，就直接走下行了。然而在今天的走勢中，我們可以看到，今年這是第5天站在3500點之上，而且上下引線非常密集。在這個位置，每天都是沖高回落、沖高回落。為什么呢？因為資金在博弈，而且博弈得非常充分。越是上影線多、下影線多，我在直播的時候也跟大家講過，只要看到上下影線非常密集，就告訴你資金在這個位置博弈得非常充分。如果真的站上了某一個點位，資金充分博弈之后，站上了某一個點位，那他就真的是站穩了。

有很多人講，單從技術上來講，現在的這種情況，無論你是從60分鐘的MACD還是從日線的MACD來看，其實走勢都不太好。它們都告訴你，指向是要往下回調的。但我必須跟各位講，絕大多數人對當前行情背后的驅動邏輯是不了解的。我講這話可能有點大，但請大家跟我仔細了解一下這件事。

首先，為什么我說這一次3500點依然不是最高點，甚至3500點后面還有很長的路要走。我講三點理由。

第一，每一個經濟體都有它的資金蓄水池，必須要有資金蓄水池。如果沒有一個資金蓄水池，那么通貨膨脹或者消費的壓力肯定比較大。所以，各個國家都有它的資金蓄水池。美國一開始是以地產作為蓄水池，金融危機之后，它就開始轉向變成股市作為金融資金的蓄水池。那么，我們現在的情況如何呢？大家可以看看，我們的樓市能夠充當資金蓄水池嗎？6月份公開數據顯示，一線城市中，北京和上海新房和二手房略漲，深圳和廣州新房后，二手房全部是跌的。其他二線城市的情況大家可以去查數據，基本上都是調整，無論是新房還是二手房，大部分都是調整。也就是說，到目前為止，地產充當不了資金的蓄水池，資金也不會大量往地產方向走。但是，我們的利率到目前為止還在繼續下降。大家可以看看，幾大行的利率，三年期的利率已經跌破了1.5%。也就是說，錢要出來，出來之后往哪里走？往蔥上走、往蒜上走、往糧食上走、往農產品上走，這都不可能。所以，它必須要解決一個資金蓄水池的問題。而最好的資金蓄水池在哪里呢？很顯然，股市就是這樣一個東西。從大邏輯上來講，股市是最好的資金蓄水池。而且，如果股市拉起來，對信心、對消費、對各方面來講都是有好處的。我認為，這一點依然是9月24號那一波行情的延續，這一波行情邏輯的延續。所以在這個位置，我依然認為這個邏輯沒有變。從去年的9月24日到現在為止，到今天，雖然你看到這個地方總是亂七八糟的，但我依然告訴各位，邏輯沒有變。

第二，各位可以看到，美國快降息了。今天懂王催促著美聯儲說，你趕快給我降息3%，年底連降息的幅度都跟你說好了，降3%。他認為美國的利率整體應該低于1%。如果美國的利率低于1%，大家想一想，錢是流出美國還是流進美國？很顯然，錢大概率會流出美國，特別是在美國銀行體系的錢。因為我們知道，去年和前年美元利息很高的時候，很多人去存在美國的銀行里面，拿他的高利息5%、6%。如果它的利率真的降到了1%，這個錢大概率是要往外走的。那么，往哪里走呢？錢會往哪里走？它可以往美股里走，同樣也會往整個全球相對低估值、相對成長還比較快的經濟體走。而我們當前如果論GDP，我們中報出來的GDP是5.3%，這個GDP還可以。如果論經濟增長的幅度、科技追趕的幅度，就目前來看，全世界沒有一個能跟中國比的。所以，我們可以通過這一點看到，美國如果降息，錢一定會外溢，銀行體系的錢一定會外溢，就會流到各個地方的股市。所以，大家可以看到美國現在大而美的法案，他搞的是債務的降息，就是債務的大量去發債，現在又催促銀行再去降息。大家想想，這一個債務的寬松，一個貨幣體系的寬松，全球的資本市場接下來都不缺錢。這是一個大邏輯。各位可以看到，在美國財政貨幣雙寬松的時候，全球的股市是怎么走的？大家可以仔細去研究一下。所以在這種情況下，市場是不缺錢的，不糾結了。

第三，再跟各位講講科技的情況。大家可以看看，最近英偉達又說可以把H20的芯片在中國賣了。為什么會突然又可以賣這個芯片了呢？美國人解釋說，原來是中國已經搞出了這種芯片。不僅搞出了芯片，大家可以看到，最近的創新藥也有不斷的大消息爆出來，機器人我們現在跟美國基本上持平，大模型，我們現在的disco跟美國各個大模型相比沒有任何問題。航空發動機、芯片、光刻機，基本上來講，美國當年對科技的遏制，在我們這里已經沒有任何意義了。在這種情況下，它十有八九會把科技這個口子給你打開。如果一旦打開，各位想一想，在這種情況下，科技的發展速度會非常快。所以，大家可以看看，有很多人說你這個是不是意淫？他憑什么會打開？大家看看英偉達的H20這件事就知道了。當你搞出來的時候，它一定會漲，一定會打開。而且，大家可以看看最近的穩定幣。以前我們認為穩定幣在香港高，現在上海這個地方也同樣高。所以，穩定幣這個地方中美之間也可能會有一個比較大的競爭。在這種情況下，我們可以綜合整個市場的邏輯：第一，我們需要一個蓄水池；第二，美國目前為止已經開始快降息了，它走的是財政貨幣雙寬松的政策，全球都不缺錢；第三，我們科技追趕，創新藥、大模型、航空發動機、芯片，目前為止基本上都跟美國逐步在追平，而且我們的經濟發展速度是5.3%，而且大資金，無論是險資、匯金還是亞麻，都告訴你市場要穩定。在綜合整個這樣一個消息背景、這樣一個邏輯下，各位認為這個行業會跌下來嗎？所以，我不認為當前的行情在這個位置有多大的問題。3500點在這個位置能夠站上達到5天之久，3500點這個位置一定是被確認的。即使將來在這個位置可能還要震蕩，還要做修復，但3500點依然不是今年的終點。為什么？因為這背后的邏輯跟歷史以往任何一次都不一樣，大家仔細體會一下。在這種情況下，我們是加還是減？大家心里應該是一目了然的。

對于一些現在的交易邏輯，無論是做中長期的，業績增長的方向，像整個PCB產業鏈給美國數據中心做配套的硬件企業，現在中報開出來都是增長百分之幾百的這種邏輯，大家可以看看，這個方向資金最近是非常多的。另外，像成長性的方向，有可能像機器人方向，最近有幾個機器人中標了，像智源、像語數等等，它們都可能會走向二級市場。也就是說，這些成長性企業也會以飛速的速度在往前成長。所以，從大邏輯上來講，市場的資金是有地方可以投的。如果你想弄高分紅的方向，最近高分紅的方向大家可以看看，依然是有5%、3%、5%的，依然有幾十個這樣的公司，資金也是有處可去的。所以，綜合這幾點來看，整個市場3500點確認突破，邏輯是沒有任何問題的。甚至3500點不是今年的底部，在這個位置震蕩得越久，確認得越久，后市走得可能會越安全，越長久。所以在這種情況下，各位有兩種方式：一種是去博弈市場當中最新的概念和題材，像穩定幣這種東西，你看它漲了很久了；另外一種方式是追逐那種高速增長的業績增長類的公司。這兩種方式在市場當中目前為止走勢都非常好。