工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發方式，建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元。工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。

毫無疑問，又一世紀工程。

墨脫水電站已經炒了很多年，沒想到這么快就落地了。

實際上，除了工程難度外，因為雅魯藏布江下游的特殊性，因為國際河流等議題，工程可能還會涉及到一些國際爭端。

鑒于此，雅魯藏布江下游水電工程主體由中國雅江集團負責，這大概率會是一家類似于三峽集團的新央企。

關于新主體的股權結構，目前還沒有公布，菜頭個人猜測雅魯藏布江下游水電開發工程（如墨脫水電站等）股權結構應該會涉及多方主體，基于慣例，主要參與方應該是國家主導，國務院國資委/國家能源局作為國家能源戰略的規劃者，對重大項目有最終審批權。

中央發電集團：如國家能源集團、華電集團、大唐集團、三峽集團等央企可能聯合主導開發，承擔主要資金和技術投入。

西藏地方參與西藏自治區政府：通過地方投資平臺（如西藏開發投資集團）持股，體現地方利益共享。

產業鏈合作方水電工程企業：如中國電建、中國能建等參與建設，可能以EPC模式或少量股權介入。

甚至不排除國際合作的可能性，若涉及跨境電力合作（如向東南亞輸電），不排除引入亞洲基礎設施投資銀行（AIIB）或周邊國家資本。

股權結構參照類似三峽工程，主要由雅江集團（國開行、國有行等提供融資支持），同時引入國家能源集團、華電集團、大唐集團、三峽集團等幾大發電集團作為戰略投資者；后期再引入移動、三桶油、保險資金等作為財務投資者。

以上分析，僅為菜頭的個人YY，如果不同意見者，以你的觀點為準。

周一大概率會有所表現，直接受益的公司包括：

1. 水電建設與工程類

中國電建（601669）
全球水利水電工程龍頭，參與國內外大型水電站設計施工，大概率主導或參與雅魯藏布江項目。

中國能建（601868）
能源建設綜合服務商，涉及水電、電網工程，可能參與配套建設。

2. 電力運營與設備類

東方電氣（600875）
水電設備（水輪機、發電機）供應商，可能為項目提供核心裝備。

中國西電（601179）

輸配電設備巨頭，產品涵蓋高壓開關（GIS）、變壓器、電力電容器、避雷器等，是水電站高壓配電環節的重要供應商。

3. 電網與輸變電配套

國電南瑞（600406）
電力自動化及特高壓技術領先，可能參與配套電網智能化項目。

特變電工（600089）
變壓器、高壓設備供應商，受益于遠距離輸電需求（如配套特高壓線路）。

4. 西藏本地企業

西藏天路（600326）
本地基建龍頭，可能參與工程交通、土建等配套項目。

高爭民爆（002827）
西藏民爆企業，提供工程爆破服務。

除此之外，工程機械與特種設備，如三一、中聯、徐工、中特工業等；建筑材料，如水泥，鋼鐵，防水、建材；以及設計方和運營商都會面臨機會。

與此同時，7月20日，國務院國資委在拉薩召開國資央企助力西藏高質量發展推進會，國資央企援藏再升級，一批新項目簽約，著力增進民生福祉。

此次推進會上，共有16家中央企業與西藏自治區簽署75個產業項目投資協議，投資額達3175.37億元。

西藏板塊，短期可能會有一大波題材機會。

菜頭寫這篇文章的時候，正在與雅魯藏布江兩山一江之隔的瀾滄江邊上。

一邊用鮮血喂養蚊子，一邊體驗江邊花園的幽美。

我之前的打算是后面幾天從214穿過318轉到317，再從川西斜上西北轉一圈之后回長沙。

為了慶祝這一世紀工程，菜頭臨時決定從G214拐G219上去，沿著雅魯藏布江跑上幾百公里，未來蓄水以后，就再也看不到現在的樣子了，得留幾張照片給子孫們做紀念呢。

以上為菜頭的個人思考和總結，不構成任何操作建議，請結合自身的實際情況，獲取屬于你自個兒的那份成長和認知。