在持續保持一段時間的歷史高位后，金價連續踩下“急剎車”。

在最近8個交易日，有5天金價下跌，其中5月7日跌1.93%，5月8日跌1.74%，5月12日跌2.73%，5月14日跌2.23%。5月15日，現貨黃金一度跌破3130美元/盎司關口，不過此后金價反彈，最終收漲1.95%。

不過，今天金價再次走低，截至發稿，現貨黃金跌超2%，報3162.54美元/盎司。

這一波金價大跌背后原因是什么？接下去黃金是企穩上漲還是繼續跌跌不休？

金價大跌 投資者虧麻了

這一波黃金凌厲下跌也出乎市場預料，不少前期高位買入的投資者已經浮虧不少了。

5月14日，據羊城晚報報道，有人分享了自己的貸款80萬元買黃金的經歷。據其表述，其成本價高達830元，現在感到非常心慌。據網友所述算了一筆賬，從持倉價格的830元到現在的758元左右的價格，不算貸款利息、回收差價等，每克就已經跌掉了72元，80萬元投資的損失在7萬元左右。

另外，據中國經濟周刊報道，有人買了一個手鐲，近半個月價值縮水2000多元。不少網友發帖表示自己“虧麻了”，求支招。

據潮新聞報道，杭州95后小郭買入一周后，虧了兩個月工資。五一節過后，小郭急匆匆地在幾個銀行都開通了積存金交易功能，并備好了資金，等待下跌時買入。

5月7日，黃金下跌，小郭果斷在工行分兩次買入了150克如意積存金，買入價格在809元/克附近，花費12.1萬多。沒想到一買就跌。小郭看著黃金走勢，心里有點急，當天再次緊急在建行“補倉”100克積存金，這次積存價格為806.5元/克，她又投入8萬多元。

一天之內，小郭就投入20萬元買了250克積存金。“后來想想還是太急了，猶豫要不要撤回，但最后沒撤。”小郭說，接下去的幾天，黃金跌跌不休，她都不敢打開看。

按照5月15日16點積存金實時價格，小郭算了一下已經虧損近1.6萬元，“真是沒想到，會跌成這樣，一個星期就虧了我兩個月基本工資，這下老實了。”不過，小郭說，“慌倒也不慌，耐心等待黃金再次大漲吧。”

據新京報報道，金價大跳水，黃金遭到投資者“瘋狂”拋售。5月15日，記者實地走訪發現，在號稱“京城黃金第一家”的菜市口百貨大廈四層，黃金回購處排起了長龍，一名菜市口百貨大廈銷售人員稱，“都覺得金價還能再跌。”

另外，有購買黃金類理財的投資者直言，“黃金讓人心碎，在沒徹底虧本前全部退了，完全沒賺到錢。”

然而，另一邊，不少投資者卻在趁機“抄底”。5月15日菜百投資基礎金價報736.2元/克，菜市口百貨大廈投資金條柜臺前顧客較往日多了不少，銷售員忙著給顧客介紹產品、開發票、裝袋。

金價未來怎么走？

據第一財經，根據美銀本周公布的全球基金經理調查，做多黃金在5月初依然是最擁擠的交易。然而，隨著上周末中美經貿高層會談在瑞士日內瓦舉行，并于周一發布《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》，投資者開始撤出黃金。

作為金價的潛在推手，美聯儲降息預期隨之降溫，美元指數、美債收益率震蕩上揚。地緣政治風險也有降溫趨勢。自上周印度與巴基斯坦發生軍事沖突后，雙方已經實現了停火。

世界黃金協會稱，從長遠來看，黃金的投資需求應該繼續得到很好支持。理由包括：仍具吸引力的表現、揮之不去的全球經濟和地緣政治風險，以及中國保險公司的機構配置。有報告顯示，2025年一季度，全球黃金投資總需求量為552噸，同比暴增170%；全球金條金幣總需求為325噸，同比增長3%，比五年季度平均水平高出15%。其中，中國一季度金條金幣需求量達124噸，環比增長48%，同比上漲12%，創下歷史第二高的季度水平，僅次于2013年二季度。

盡管近期金價有所回落，但受訪專家普遍認為，從中長期看，在地緣政治動蕩、全球經濟不確定性加劇背景下，受避險情緒和投資需求推動，疊加全球央行持續購金，金價或仍將維持高位震蕩。

東吳證券表示，金價中長期仍存上漲趨勢，但短期上漲的動能被削弱。一是由于交易層面分歧加大，二是本輪黃金多頭的“美元信用崩潰”敘事被打斷。

高盛表示，在全球各國央行買入黃金的背景下，黃金2025年目標價格是3100—3300美元/盎司。摩根大通表示，雖然2025年金價進一步上漲的空間有限，不過目標價格仍是3100—3300美元/盎司。花旗則稱，黃金低于2700美元的價格都是便宜的買入點，黃金2025年目標價格是3100—3200美元/盎司。