知名藥企康華生物，正在迎來命運(yùn)的重要轉(zhuǎn)折

7月13日，一則公告震動(dòng)資本市場(chǎng)：康華生物公司控股股東、實(shí)際控制人王振滔正在籌劃公司控制權(quán)變更相關(guān)事宜，可能導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更。

康華生物曾是王振滔跨界布局的得意之作。2020年上市后，該公司市值一度突破500億元。隨著業(yè)績(jī)連年下滑，該公司股價(jià)較巔峰時(shí)期已經(jīng)跌去八成，如今市值已不足百億元。

王振滔甩賣康華生物

7月13日晚間，康華生物發(fā)布公告稱，公司于7月11日收到控股股東、實(shí)際控制人王振滔通知，正在籌劃公司控制權(quán)變更相關(guān)事宜，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更。

公司股票自7月14日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過2個(gè)交易日。

公告并未透露潛在的接手方，僅表示“目前各方尚未簽署相關(guān)協(xié)議，正就具體交易方案、協(xié)議等相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行論證和磋商”。

謹(jǐn)慎表述背后，是一場(chǎng)已在醞釀中的資本變局。

而就在控制權(quán)變更消息公布前，康華生物已遭遇創(chuàng)投股東持續(xù)減持——康華生物7月1日公告顯示，寧波圣道創(chuàng)業(yè)投資和淄博泰格盈科創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃減持不超過316.58萬股，占總股本的2.44%。兩家機(jī)構(gòu)宣布將在未來三個(gè)月內(nèi)清倉(cāng)所持全部股份。

寧波圣道自2021年8月以來已累計(jì)減持1617.1萬股，套現(xiàn)約18.3億元；淄博泰格累計(jì)減持307.22萬股，套現(xiàn)約3.3億元。若本次減持完成，兩家機(jī)構(gòu)將實(shí)現(xiàn)徹底退出，合計(jì)套現(xiàn)金額高達(dá)22.66億元。機(jī)構(gòu)投資者的撤退，已經(jīng)預(yù)示了資本對(duì)其態(tài)度的轉(zhuǎn)變。

同時(shí)，康華生物也在進(jìn)一步優(yōu)化旗下資產(chǎn)。7月8日，康華生物公告稱，與成都信然博創(chuàng)簽署補(bǔ)充協(xié)議，正式終止三款mRNA疫苗——肺結(jié)核、狂犬病及帶狀皰疹疫苗的后續(xù)合作研發(fā)。

康華生物稱，其自建mRNA研發(fā)團(tuán)隊(duì)和技術(shù)轉(zhuǎn)移已完成，終止合作旨在“集中資源、聚焦自主可控”，不影響現(xiàn)有管線。

結(jié)合其大股東擬讓渡控制權(quán)的背景，業(yè)內(nèi)人士指出，康華生物此次優(yōu)化資產(chǎn)，或?yàn)闈撛诘男聳|家留出更清晰的資產(chǎn)邊界。

康華生物業(yè)績(jī)承壓

說到“康華生物創(chuàng)始人”王振滔，也許大眾并不熟知。但要是說到“溫州鞋王”王振滔，也許不少人都聽過他的故事。

在“皮鞋界”叱咤風(fēng)云的同時(shí)，王振滔也在不斷開疆拓土。據(jù)溫州新聞網(wǎng)報(bào)道，2002年，王振滔與幾位做生物研究的團(tuán)隊(duì)見面，對(duì)方給王振滔介紹產(chǎn)品研究報(bào)告和發(fā)展方向。王振滔表示，雖然自己沒有聽明白，但是感受到了生物疫苗對(duì)人類健康很重要。

在得知8000萬就可以維持公司5年的開支后，王振滔決定跨界進(jìn)入醫(yī)藥領(lǐng)域，在2004年創(chuàng)辦了康華生物。2020年6月，康華生物在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。至目前，王振滔直接持有康華生物10.53%的股權(quán)，奧康集團(tuán)持有康華生物12.26%的股權(quán)，王振滔持有奧康集團(tuán)69.23%的股權(quán)。因此，王振滔直接間接持有康華生物19.02%的股權(quán)。

康華生物其核心產(chǎn)品凍干人用狂犬病疫苗，是國(guó)內(nèi)首個(gè)上市銷售的人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗。

但自上市后，康華生物業(yè)績(jī)卻陷于瓶頸。2019年至2024年，康華生物的營(yíng)業(yè)收入分別為5.55億、10.39億、12.92億、14.47億、15.77億元和15.77億元，同比分別為-0.86%、87.26%、24.44%、11.94%、9.03%和-9.23%。

2019年至2024年，康華生物凈利潤(rùn)為1.87億、4.08億、8.29億、5.98億、5.09億和3.99億，同比21.12%、118.57%、103.28%、-27.9%、-14.86%和-21.71%。

康華生物僅兩款可以銷售的產(chǎn)品：凍干人用狂犬病疫苗(人二倍體細(xì)胞)和ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗。其中，凍干人用狂犬病疫苗(人二倍體細(xì)胞)的收入占比超97%。換句話說，康華生物實(shí)際上只能在狂犬疫苗這一細(xì)分領(lǐng)域里拼市場(chǎng)。但需要注意的是，狂犬疫苗國(guó)內(nèi)市場(chǎng)天花板增長(zhǎng)放緩。

據(jù)觀知海內(nèi)信咨詢，2023年，中國(guó)狂犬疫苗市場(chǎng)規(guī)模約72.32億元，同比增長(zhǎng)16.09%，但到了2024年，其預(yù)測(cè)增長(zhǎng)率僅為4.91%，市場(chǎng)規(guī)模約75.87億元。

市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)放緩的同時(shí)，進(jìn)入者卻越來越多，競(jìng)爭(zhēng)加劇。蛋糕沒變大，分蛋糕的人卻越來越多。你多賣一點(diǎn)，對(duì)手就得少賣一點(diǎn)；你被擠壓一點(diǎn)，對(duì)手就能拿走這部分份額。康華生物的日子也就越來越不好過。

更令康華生物感到壓力的是，人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗已經(jīng)不再是其獨(dú)門生意。2023年9月，康泰生物旗下的全資子公司民海生物，成功獲批上市凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細(xì)胞）。 康泰生物切入了康華原本獨(dú)享的細(xì)分市場(chǎng)，搶占部分份額。

回歸奧康國(guó)際？

比起康華生物，奧康國(guó)際的境遇更加尷尬。

2012年上市當(dāng)年，就是奧康國(guó)際截至目前的業(yè)績(jī)最高峰。2022年和2023年，公司歸母凈利潤(rùn)分別虧損3.70億元、0.93億元。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.4億元，同比下降17.7%；歸母凈利潤(rùn)為虧損2.16億元。

奧康國(guó)際自己日子不好過，王振滔還曾從奧康國(guó)際身上掏錢轉(zhuǎn)到自己手上。

根據(jù)奧康國(guó)際去年5月公告的《行政處罰決定書》，2021年至2022年，在王振滔的組織、安排下，奧康國(guó)際通過第三方將公司資金轉(zhuǎn)給由王振滔控制的溫州市甌海南白象如飛鞋服店、永嘉縣奧光鞋店，上述行為構(gòu)成實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用。

此外，王振滔利用上市公司影響力，讓經(jīng)銷商將貨款匯入其控制的上述兩家門店的銀行賬戶，導(dǎo)致經(jīng)銷商回款至上市公司的時(shí)間滯后。

眼看業(yè)績(jī)下滑打不住，王振滔試圖讓奧康國(guó)際換條路走。2024年12月23日，奧康國(guó)際公告稱，正在籌劃以發(fā)行股份或支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買聯(lián)和存儲(chǔ)科技（江蘇）有限公司股權(quán)事項(xiàng)。同日，奧康國(guó)際還發(fā)布了董事長(zhǎng)王振滔、董事兼總裁王進(jìn)權(quán)的辭職公告。

但就在半個(gè)月后，這一被外界視為奧康國(guó)際將跨界半導(dǎo)體的交易宣告終止，奧康國(guó)際的轉(zhuǎn)型之路受挫。

又在今年7月，奧康國(guó)際宣布，經(jīng)公司董事會(huì)會(huì)議表決，聘任董事王振滔擔(dān)任董事會(huì)董事長(zhǎng)兼公司總裁。

去而復(fù)返的王振滔，能否再為奧康國(guó)際點(diǎn)燃一把火，或許還要等待“溫州鞋王”給出新的答案。

部分內(nèi)容參考自：第一財(cái)經(jīng)、界面、每日經(jīng)濟(jì)新聞等