日前，深圳民爆光電股份有限公司（股票簡稱：民爆光電，股票代碼：301362）成功登陸創業板。

根據招股書信息，民爆光電是一家專注于綠色照明業務領域的高新技術企業，主要從事LED照明產品的研發、設計、制造、銷售及服務。此次募集資金主要用于LED照明燈具自動化擴產、總部大樓及研發中心建設項目和補充流動資金。將進一步提高公司的產能、研發實力，提高市場占有率。

以研發驅動銷售，產品開發能力構筑核心競爭力

LED照明行業屬于知識和技術密集型行業，對研發團隊的綜合要求較高，除了要掌握一般的光學、電學、自動控制、數據處理與機械加工知識外，還要熟悉光度學與色度學理論，同時還需了解照明行業、發光材料行業以及LED照明行業的相關技術和發展。

隨著LED照明企業逐步向照明方案提供商、產品供應商、系統集成商一體化方向發展，往往需要多領域、多專業、經驗豐富的復合型人才將上述學科及能力綜合系統運用，才能形成一套成熟的方案。

民爆光電成立于2010年，公司在起步和發展初期正值LED照明快速興起之時，高度分散化的競爭格局給公司帶來了較大的成長空間。當時，國際照明品牌和國際連鎖渠道商利用其全球布局的銷售渠道優勢，大批量推廣標準化產品，而境外區域品牌商通過多樣化、個性化的方式，滿足不同客戶群體的需求，開展差異化產品競爭。

民爆光電根據自身優勢，選擇不參與標準化產品的競爭，而是面向消費能力強、個性化需求多的發達國家區域品牌商和工程商，以ODM方式向客戶提供定制化LED照明燈具，滿足終端用戶在不同商業/工業應用場景下對特定照明光效以及外觀、應用功能等方面的需求，協助境外區域性品牌商和工程商，與國際照明品牌進行差異化競爭。

正是定位于在商業照明和工業照明兩大領域服務區域性品牌商和工程商，公司采取了以研發驅動銷售的經營策略，構建了專業的研發團隊、柔性高效的組裝式生產模式、全流程的質量控制體系以及貼近市場的服務型銷售團隊，形成了支撐公司發展的獨特競爭優勢。

經過多年不斷革新與發展，公司打造了一支對行業技術發展和境外各區域市場產品特點有深入理解的專業研發團隊，并建立了通過SGS認證和TUV認證的專業CTF照明檢測實驗室，是廣東省綠色LED照明工程技術研究中心。

2020-2022年公司研發費用分別為6,039.82萬元、7,094.93萬元和7,931.73萬元，占營業收入的比例分別為5.71%、4.74%和5.41%，持續的研發投入為公司積累了大量技術成果。

截至2022年末，公司及其子公司擁有境外專利共計4項，境內專利共計697項，其中發明專利21項，實用新型專利340項，外觀設計專利336項。

2021年，民爆光電被認定為國家級專精特新“小巨人”企業，公司是2020年度中國LED行業營收50強企業、2020年度中國LED行業專利50強企業、2021年度中國LED行業知識產權50強企業，是國家級“工業企業知識產權應用試點單位”和中國節能協會碳中和專業委員會常務委員單位，2021年榮獲“碳中和實踐創新獎”。

公司孵化并設立的子公司艾格斯特是工業照明出口領域的領軍企業之一，旗下的工礦燈、泛光燈和路燈等主要產品出口排名均位居行業前茅。2021年，艾格斯特被國家工業和信息化部評為專精特新“小巨人”企業，并相應建立了專業的照明產品檢測實驗室，是廣東省大功率LED工業照明工程技術研究中心。艾格斯特開發的多款產品被評為廣東省名牌產品，并獲得了“德國IF設計獎”、“德國紅點獎”等國際權威設計獎項。

此外，公司也逐步嘗試在國內開展自有品牌“upshine”產品的銷售，并在2020年設立了子公司漢牌照明，致力于為國內客戶打造專業化的智能照明方案設計、燈具銷售、售后維護等一站式照明服務，構建以人為本的健康光環境。

多年來，公司累計為客戶開發并銷售的產品超過了40,000種，服務的客戶超過了4,000家。公司已成長為客戶長期信賴的合作伙伴，銷售范圍覆蓋大洋洲、歐洲、日本、北美洲等境外主要發達國家和地區市場以及國內市場，合作的品牌客戶包括：遠藤照明、巖崎電氣、美國科銳、藍格賽、蓋維斯以及歐普照明等境內外知名企業。

產品獲全球主要國家/地區市場準入許可，出口規模排名前列

近年來，各國LED照明產業一直處于快速發展階段。根據Frost&Sullivan數據顯示，2016-2019年，全球LED照明市場以年均復合增長率6.30%增長，市場規模從563.77億美元增長至677.15億美元，預計未來LED照明市場將以3.49%的速度增長，從2020年的667.67億美元增長到2026年的820.42億美元。

根據中國照明網數據顯示，近年來，全球LED照明產品市場滲透率由2018年的45.3%提高至2021年的66%。LED產品滲透率快速提高，加快對傳統照明的替代，催生出了多樣化的下游市場產品需求。

在此背景下，民爆光電依托豐富的產品開發、制造經驗和對各區域市場需求動態的精準把握，讓公司在產品整體開發方案、外觀結構設計、照明光效設計、應用功能管理等方面具備堅實的基礎和良好的競爭優勢，從而在激烈的市場競爭中脫穎而出，逐步成長為我國照明燈具出口行業排名前列的照明企業。

各國/地區對于LED照明產品準入要求各不相同，有安全方面準入要求、電磁兼容方面準入要求、也有能效方面準入要求等。隨著LED照明技術的日漸成熟，LED照明產品應用將越來越普遍，不同國家和地區對其相應的法規和認證標準也將更為嚴苛。

目前，公司已取得全球主要國家/地區的市場準入許可，產品已通過美國UL和FCC認證、澳大利亞SAA和C-TICK認證、歐盟CE認證、德國TUV認證、日本PSE認證和CB等相關國際認證，且通過了各銷售地的安全檢測，形成一定資質壁壘，為公司進一步拓展全球照明燈具市場業務奠定了良好的基礎。

根據中國照明電器協會發布的《2019年中國照明行業運行情況報告》顯示，2019年，民爆光電在中國LED燈具出口企業中排在第四位，金額約為1.4億美元，占比0.57%。同行業可比公司立達信排在第一位，金額約為3.02億美元，占比1.23%；陽光照明排在第二位，金額約為2.48億美元，占比1.01%；光莆股份排在第十位，金額約為0.8億美元，占比0.33%。

LED照明產品產銷旺盛，拓展智能照明、植物照明等領域帶來新增長

隨著照明技術的進步以及與互聯網、物聯網等技術的深入融合，LED照明推動了智能照明的發展，進而成為智慧家庭、智慧城市、智能社會的重要組成部分。同時，在不同細分領域市場上，LED照明技術與農業、安全等領域的深度融合，推動植物照明、應急照明等領域發展。

據IMARC發布的《Smart Lighting Market: Global Industry Trends, Share, Size, Growth, Opportunity, and Forecast 2022-2027》報告顯示，2021年全球智能照明市場規模達到112億美元，預計到2027年全球智能照明市場規模將達到355億美元，年增長率達到21.5%。

民爆光電緊跟市場趨勢，在商業照明和工業照明領域不斷深化與物聯網等新技術、新產業的融合發展。目前，智能照明產品已逐步成為公司銷售的主流產品，同時公司在植物照明、應急照明等領域進行了布局和拓展，相關產品銷售已初具規模，發展迅速，未來有望成為新的業績增長點。

公司在商業照明、工業照明領域多產品布局，推動公司業績穩健增長。公司營業收入由2020年的10.59億元，增長到2022年的14.65億元，復合增長率為17.64%，歸屬于母公司股東的凈利潤也從2020年的1.77億元增長到2022年的2.45億元。

2023年1-3月，公司實現的營業收入為34,943.50萬元，較上年同期增長11.30%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為4,503.25萬元，較上年同期增長22.26%。2023年1-3月，公司營業收入、凈利潤均實現不同程度的增長。

近幾年，受益于下游需求旺盛，公司始終面臨產能不足問題。2022年公司商業照明產品產銷率為104.18%，工業照明產品產銷率為100.68%。同時，公司商業照明產能利用率為103.65%，工業照明產能利用率為99.48%。

公司此次募集資金主要用于LED照明燈具自動化擴產、總部大樓及研發中心建設項目。募投項目投產將實現生產線技術升級改造及生產設備自動化，提升生產效率，大幅度減少人工操作，降低生產成本，提升產品品質，以更好地滿足市場對LED照明產品的需求，解決市場需求旺盛與公司產能不足的矛盾，公司業績有望進一步增長。