美邦服飾又一次選擇賣樓“續命。

12月4日早間，美邦服飾對外披露公告，稱為盤活資產、壓縮負債，公司計劃以現金交易方式出售位于四川省成都市錦江區的大科甲巷43號店鋪（下稱“43號店鋪”），作價6.8億元，所得款項將用于補充公司流動資金。

這是其自2022年下半年以來第四次“賣樓”，債務壓頂、經營欠佳的背景下，這家被視作80、90后青春回憶的老牌國服走到了生死存亡的關鍵節點。

來源：官方微博

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四度“賣樓”

美邦服飾這次出售的是一家核心門店。

公開信息顯示，43號店鋪對應的是成都美邦京都大廈店，所處區域位于春熙路步行街中段。相比其他商圈，春熙路匯集了眾多品牌的各類專賣店，擁有眾多老字號商場、酒店、小吃等，商業集聚度較高，交通通達度亦較好。

交易標的合共六層，其中一層為車庫，剩余五層為商業，總建筑面積10658.8平方米，為美邦服飾于2009年購得，主要用作自有品牌直營店鋪運營。今年上半年，成都美邦京都大廈店為其帶來了631.78萬元的營收，貢獻度排名前五。

這也意味著，美邦服飾已經開始變賣旗下相對核心的門店資產。

根據評估文件，該標的涉及一筆約8.14億元的抵押債權，期限為2016年12月20日至2028年12月19日，抵押權人為建設銀行上海普陀支行；同時其還有約360平方米的面積租賃給了耐克，期限為2020年7月至2024年7月。

按照交易條件，美邦服飾將在合同簽署生效后的一個月內辦理完畢不動產轉移登記事宜，完成過戶及房屋交付后7個工作日內收到全部出售款，交易過程中所產生的稅費按國家規定各自承擔。

而短期掏出將近7億資金無疑展示了受讓方雅戈爾的財大氣粗，截至今年三季度末，雅戈爾擁有賬面貨幣資金134.3億元。拉長時間線可以看到，過去三年，雅戈爾該指標一直維持在百億以上，2020年-2022年分別為113.64億元、107.93億元、114.52億元。

左宇 攝

這樣的家底也給了其數次接盤美邦服飾旗下資產的底氣。

公開信息顯示，2022年10月，雅戈爾接下了美邦服飾位于湖北武漢的店鋪，交易對價1.9億元；同年12月又宣布以1.3億元接手貴州貴陽的店鋪；2023年6月，美邦服飾又向其出售了位于遼寧沈陽的店鋪，對價3億元。

合計來看，這一年多的時間里，通過這四次交易，美邦服飾實現了13億元的資金回流。

而此次交易若最終落地，或許也將極大緩解美邦服飾所面臨的現金流危機。截至三季度末，美邦服飾擁有賬面貨幣資金0.86億元，對應短期借款約7.24億元，這筆6.8億元的賣樓資金可覆蓋90%以上的短期借款。

換個角度來看，這幾樁交易也頗有浙商之間惺惺相惜的味道。

雅戈爾創始人李如成是初代服裝大佬，從小裁縫到青春服裝廠廠長、推出自有品牌北侖港服裝、成立寧波雅戈爾、進軍房地產、投資寧波銀行……四十多年來，李如成帶著雅戈爾一步步發展，成長為服裝、房地產、投資“三條腿”走路的企業。

周成建則出生于1965年，為浙江麗水人。

他比李如成要小14歲，也是做裁縫起家，后創辦了自己的服裝廠，于1995年創立了美特斯邦威，并在2008年推動其于深交所上市。

這些相似的人生經歷，浙江老鄉的情誼等或許都促使了李如成想要“拉”后生周成建一把的決心。

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轉型求存

2008年上市后，美邦服飾快速發展，當年推出了新品牌ME&CITY；渠道方面，線下通過“直營+加盟”的模式實現一線城市100%、二線城市66%、三線城市33%的網點覆蓋率，線上試水淘寶店鋪，成為最早進入電商領域的企業之一。

一套“組合拳”下來，美邦服飾在2011年實現營收99.45億元，歸母凈利潤達到12.06億元，實現1%的市占率，截至該年底市值達到261億元，成為品牌服裝板塊第一大市值公司。

次年，美邦服飾行至分水嶺，業績開始下滑，2015年在中國服裝行業的市占率降為0.4%，門店縮減至3700多家，當年歸母凈利潤虧損4.32億元。此后，公司業績一直未有起色，2019年至2022年歸母凈利潤虧損合計近30億元。

天風證券曾在一則研報中指出，美邦服飾的“滑落”有受到國外快時尚品牌、電商對國內傳統品牌造成沖擊的原因，亦有自身急于轉型但未達預期，焦點偏移的因素。

零售獨立評論人馬崗也持有相似看法，他告訴《國際金融報》記者，十余年前，美邦服飾輸掉了與國際快時尚品牌的競爭；后來，在電商與實體店鋪爭奪中低端品牌定價權時，實體店鋪又輸了，線上服裝銷售大大侵占線下市場，讓以美邦服飾為代表的服裝企業業績下滑；加之公司自身管理問題，高管大量離職，戰略和執行出現斷層，很多轉型動作無法落地。

如今來看，掙扎多年的美邦服飾已經到了生存的關鍵時期，但靠雅戈爾救急、創始人“賣股”輸血還不夠，想要活下去，美邦服飾還得靠自己，比如擁抱內容電商。

根據公開信息，今年6月，美邦服飾先后成立了兩家子公司，即杭州美特斯數字產業有限公司、浙江美特斯數字產業有限公司，8月又成立了青田美寶數字產業有限公司。這三家公司的經營范圍都包括鞋服零售、互聯網銷售、信息咨詢服務等，周成建擔任這兩家公司的執行董事兼總經理。

此番動作被外界解讀為周成建重新“出山”回歸業務端的信號。據悉，這是其自2016年卸任美邦服飾董事長以來首次任職新公司，今年7月，美特斯邦威上海團隊大部分員工一度前往杭州辦公，學習電商業務。

日前，有美邦服飾內部人員對外透露了未來的發展方向，一是加盟商，另一個則是電商領域的布局，該人士稱賣樓所籌措的資金將進來進行線上、線下的業務融合。

公司亦曾公開表示，為了持續推動戰略轉型，美特斯邦威預計將在未來幾年大力支持全國加盟發展的投入，公司將以新零售賦能支持、老店升級支持、新店拓展支持作為發展主軸，為全國各地的加盟店提供全方位的服務。

目前，美邦服飾將重點放在了抖音平臺，并在10月中旬推出“中國鵝絨1995系列”鵝絨服，粉絲數量飆升至近百萬，單場GMV達到300萬以上，同時該系列鵝絨服在天貓平臺11月銷售環比10月增長311%。

行至水窮處，坐看云起時。

美邦服飾這次能否抓住時機，實現轉型有待時間驗證。

記者 吳典

編輯 孫婉秋