文/金立成

作者簡介：金立成是一位奮斗在一線的創(chuàng)業(yè)者，更是一名活躍在二級市場的投資者，還是一個躬身紅塵的修行者（道家），金巴巴財策創(chuàng)始人，財經(jīng)專欄作家，擁有17年專業(yè)投資經(jīng)驗，著有雪球叢書《聰明投資課——一個獨立投資人的心路歷程》，專注于投資教育和家庭、家族財富頂層設計與咨詢。

以下內容為正文：

太慘了！太慘了！實在是太慘了！眾所周知，今年資本市場的投資是非常難的，投資者普遍虧損。但那些號稱自己為專業(yè)投資機構的私募基金們，也無法在這樣的資本寒冬里獨善其身，它們與普通個體投資者一樣，虧損累累，有的甚至虧出了天際，實在是讓人唏噓不已。

根據(jù)國內私募排排網(wǎng)公布的消息來看，截至今年11月末，今年私募“虧損王”已經(jīng)出爐，基金名稱為“中喬戈里雪峰7號”累計虧損高達96.76%，錄得今年虧損冠軍。實際上，看到這樣的虧損業(yè)績，筆者實在是不敢相信這是真的，哪怕是由一個普通投資者來操盤，也不至于虧損這么多吧。

資料顯示，喬戈里雪峰7號的基金經(jīng)理牛曉濤并非行業(yè)新兵，他的從業(yè)時間已有17年，先后任職于陜西地稅局、律師事務所、外資公司和大型基金公司。就這樣一個身經(jīng)百戰(zhàn)的行業(yè)老兵，居然做出這樣悲慘的投資業(yè)績，這恐怕無言面對江東父老吧。

牛總并不是業(yè)內唯一虧損的私募基金經(jīng)理，根據(jù)有關信息顯示，私募行業(yè)的龍頭企業(yè)淡水泉的趙軍虧損30%，連續(xù)多年盈利的網(wǎng)紅“女魔頭”李蓓基金的虧損超20%，高毅資本旗下孫慶瑞管理的私募更是被媒體曝出給投資人虧損近50%。

很顯然，在大A股面前，無論是明星還是草根，都全部統(tǒng)統(tǒng)拿下，請問還有誰不服氣的？面對給投資者造成的巨額虧損，多數(shù)私募基金選擇沉默寡言，當然了，也有一些私募基金選擇向客戶道歉。

看樣子，今年做投資真的是很難的。網(wǎng)絡上有不少散戶抱怨自己虧損嚴重，經(jīng)常罵罵咧咧的，不知道這些人看到了那些機構投資者的業(yè)績后，心里會不會好受點。今年面臨巨額投資虧損，其實一點都不孤單的，同行者眾矣！

自今年下半年高層喊話“政策底”以來，目前已經(jīng)過了3個月有余，截至目前，大盤指數(shù)仍然還在二次探底的過程中，國家隊早已親自下場掃貨了，“市場底”也在進一步夯實，只是目前還沒有出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)跡象。

最近一段時間里，大盤指數(shù)持續(xù)小幅度陰跌不止，但不少個股跌幅非常大，讓投資者出現(xiàn)了較多的賬面投資損失，進一步加重了投資者的悲觀情緒。當前市場最希望看到的是大盤指數(shù)企穩(wěn)，不再出現(xiàn)單邊下跌的情況。哪怕大盤指數(shù)在橫盤震蕩，這也是很多投資者能夠接受的。

那么問題來了，資本市場的寒冬到底何時能結束呢？

以筆者多年一線市場觀察經(jīng)驗來看，隨著大盤指數(shù)二次探底成功后，大盤大概率會迎來一波反彈行情，但短期來看，反彈幅度可能不會太高，主要原因是投資者的信心還沒有完全恢復。

從宏觀經(jīng)濟的角度來看，明年我國經(jīng)濟實現(xiàn)正向增長是沒有任何難度的，貢獻經(jīng)濟增長的因子主要恐怕還得靠投資來拉動，消費可能會出現(xiàn)溫和復蘇，進出口貿易能穩(wěn)住基本盤就很不錯了。

因此，從以上分析來看，明年股市的表現(xiàn)大概率是要好于今年的，這一點信心一定要有，但投資者也不要有太高的期待，畢竟當前國內外市場環(huán)境都不是非常理想，國內居民的財務還處在一個被動“縮表”的痛苦過程中。

但必須要說的是，在當前存量博弈和內卷的年代，明年投資者想要在資本市場上獲利，還必須要加大自身的投研能力和風控管理水平，否則，即使大盤指數(shù)出現(xiàn)了反彈甚至是反轉，也是不容易賺到錢的。

對于“今年私募基金普遍出現(xiàn)虧損”的情況，您怎么看呢？歡迎在評論區(qū)留言探討！關注“立成說投資”，及時了解有價值的投資邏輯與資訊。