a2牛奶公司(以下簡稱“a2公司”) 今日發布2023-2024上半財年財報(截止至2023年12月31日)，整體來看，實現良好中期業績，公司總營收增長3.7%，息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）增長5.0%。

數據顯示：a2公司營收增長3.7%，至8.121億新西蘭元；區域營收層面：中國和其他亞洲地區增長16.5%至5.495億新西蘭元，澳新地區由于分銷策略的調整下降24.1%至1.622億新西蘭元，美國地區增長8.6%；類別營收:嬰幼兒配方奶粉整體收入增長1.5%，中標嬰幼兒配方奶粉錄得持續雙位數增長達到10.4%，英標產品下降6.9%，澳大利亞和美國的液態奶分別增長1.5%和7.0%。包括非嬰配產品、中國及其他亞洲地區的液態奶在內的其他營養品，銷售額增長48.5%。

一、a2公司進入前五陣營，健康指數再創新高

近年來母嬰行業消費并不景氣，2023年也不例外。在中國嬰幼兒配方奶粉市場被多方面因素影響而面臨挑戰的背景下，包括過去幾年新生兒數量累積下降、向新國標產品過渡等因素，市場總量下降13.6%。盡管中國嬰幼兒配方奶粉市場整體出現兩位數下降，但憑借著a2品牌的影響力，以及在強有力地執行聚焦中國、抓住市場機會和全部潛力的增長戰略之下，公司業績取得積極增長，逆勢取得兩位數持續增長。

“雖然整體嬰配奶粉市場規模有兩位數的縮減，但我們的中標嬰幼兒配方奶粉銷售額依然實現大幅增長。同時，我們成功推出了新國標嬰幼兒配方奶粉產品，并且進展順利。” a2牛奶公司的總經理兼首席執行官David Bortolussi表示。事實上，雖然面臨各方面的困境，a2公司在中國市場卻錄得了全方位的勝利。

數據顯示：EBITDA增長5.0%，至1.132億新西蘭元，EBITDA利潤率為13.9%(增長0.2個百分點)；歸于公司所有者的稅后凈利潤(NPAT)增長15.6%，達到8530萬新西蘭元；基本每股收益(EPS)增長18.6%，至11.8新西蘭分；期末凈現金為7.921億新西蘭元，較2023年6月增長3490萬新西蘭元，經營性現金轉化率為86.8%。

在利潤層面：24財年上半年，a2公司中國和其他亞洲地區增長16.5%至5.495億新西蘭元，息稅折舊及攤銷前利潤為1.359億新西蘭元，增長21.9%, 其中中標嬰幼兒配方奶粉增長10.4%至2.99億新西蘭元，英標嬰幼兒配方奶粉增長19.9%至2.105億新西蘭元。a2公司全球嬰幼兒配方奶粉總銷售額增長1.5%，整體表現強勁。

在品牌層面：a2公司持續對中國市場增加投入，整體中國品牌健康指標再創新高，a2嬰配產品品牌認知度從63%提高到68%，無提示品牌認知度從23%提高到25%，首選品牌認知度從9%提高到10%，公司目標受眾的試用率和忠誠度指標等指標達到新高。自2021年a2公司宣布更新的增長戰略以來，a2牛奶公司在中國嬰幼兒配方奶粉市場獲得了可觀的發展，實現了集團收入和EBITDA的強勁增長，分別達到34.4%和82.1%。a2公司的中標嬰配產品的銷售額增長了50.7%。a2公司在中國嬰配市場的份額從4.9%上升到6.4%，成為中國市場整體前五名*中最成功的品牌之一。

在渠道層面：中標嬰配的渠道份額創下新高，母嬰店市場價值份額為3.5%，國內在線零售渠道市場價值份額為3.6%，a2品牌成為中標嬰配市場份額增長前五名，以及整體品牌前五名*（包括英標產品）。消費者對a2至初的需求持續強勁，使線下和線上的市場份額持續提升。

其他層面：英標嬰幼兒配方奶粉經過一段時間的下滑，自23年上半年以來穩定了銷售，且英標嬰幼兒配方奶粉的新品也即將陸續上市。與23財年下半年相比，英標嬰幼兒配方奶粉總銷售額及市場價值份額保持穩定，在英標市場的總體份額達到20.6%，其中跨境電商渠道的份額為21.4%，O2O和代購渠道的份額為20.5%**，包括抖音在內的新興渠道的增長速度較快。

面對大中華市場的表現，a2牛奶公司的總經理兼首席執行官David Bortolussi表示: “我們將繼續執行增長戰略，聚焦，投資并且布局中國。”

二、渠道日趨完善，a2多個新品面世

2023年，a2公司成功推出全新升級的新國標a2至初?嬰幼兒配方奶粉系列，且新國標a2至初的上市進度快于計劃。且在新老交替的時間里，處理市場庫存得當，未留下任務異常，在新國標嬰幼兒配方奶粉過渡時期，渠道庫存和產品新鮮度均達到目標水平，深受渠道客戶的好評。

如今，嬰幼奶粉紅利見頂，在收入增速整體放緩的背景下，a2公司調整思路，引領細分賽道的消費升級，從嬰配粉發展到兒童奶粉、成人奶粉，母嬰概念也朝著“全家營養”的思路偏移，通過增加用戶群拓高產品和品牌的天花板。正如a2牛奶公司的總經理兼首席執行官David Bortolussi所說，“除了嬰幼兒配方奶粉產品，我們還在其他兒童、成人和老年人營養產品進行投入，我們也尋求在新市場取得增長。”

得益于更強的執行力、品牌知名度，以及從澳新渠道向跨境電商的渠道組合轉變，中國及其他亞洲地區的其他營養產品的銷售額增長了58.2%，達到3990萬新西蘭元，該類別中，奶粉和UHT產品的表現尤為強勁。

對于新品的上市，a2公司表示，24財年下半年，計劃在馬陶拉乳業開發兩款新的英文標簽嬰幼兒配方奶粉產品, 并在馬陶拉乳業開始生產a2 Platinum Stage 4嬰幼兒配方奶粉。與此同時，開發兩款新的營養強化配方成人奶粉產品(a2Immune和a2Move)，將于24財年下半年上市。

“隨著我們的持續投入和發展，消費者越來越多地看到a2 Milk?的益處，這為我們提供了一個進一步擴大產品組合的平臺，預計今年晚些時候，將推出更多新產品。” a2牛奶公司的總經理兼首席執行官David Bortolussi表示。

在新項目推進上，a2公司可持續發展項目，包括在馬陶拉乳業的高壓電極鍋爐投入運行，該鍋爐由經過認證的可再生能源提供動力，極大減少了該工廠的溫室氣體排放。公司實現了2023年的目標，所有經過認證供應不含A1蛋白質的牛奶的專屬牧場，其動物福利認證和農場環境計劃均通過第三方審核和驗證。

展望未來，a2公司表示，與前期的24財年展望相比，a2公司調高對于營收增長的預期。24財年的增長預期從之前的‘低個位數’，上調到‘低至中個位數’增長。EBITDA利潤率預計與23財年基本一致。