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互聯網行業的洗牌從未停止。自2023年11月拼多多市值超越阿里巴巴至今，雙方市值你追我趕、交替領先，圍繞“誰是中國電商第一股”，展開了激烈的爭奪。

阿里的市值是淘天集團、本地生活、大文娛、阿里云、飛豬、盒馬鮮生等眾多業務共同撐起來的，若僅論電商板塊市值，拼多多已經遠超阿里。與另一家電商京東相比，拼多多的領先優勢更大，目前市值是前者的四倍之多。拼多多的強勢崛起，正倒逼阿里、京東大力進行內部改革。

企業經營如逆水行舟，不進則退。

在線旅游領域亦是如此，看似平靜的格局之下，用戶需求、消費習慣、供應鏈資源等競爭要素都在累積變革的勢能，新一代消費者的需求在逐漸升級。可以說，在線旅游的格局也在面臨重塑。

這一過程中，誰能成為在線旅游領域的“拼多多”？是業界普遍關心的話題。

極致性價比是致勝武器

在商業領域，極致的性價比永遠是最強有力的“武器”。過去一段時期，拼多多依靠“白牌商品”、工廠型商家，將商品的性價比做到了極致，已然立于不敗之地。后續即使阿里、京東反應過來，及時跟進推出百億補貼、廉價版APP等，但受限于既有業務格局，不能像拼多多一樣All in “白牌商品”，只能坐看拼多多一路崛起。2023年全年，拼多多營收同比增長89.68%，而阿里核心電商、京東2023年全年營收只有2%-3%的增長幅度。

在線旅游行業也同樣如此，誰能創造極致的性價比，誰就能建立流量優勢和用戶粘性。極致的性價比不是一句簡單的口號，而是從戰略模式、業務邏輯、組織架構、體系搭建、運營成本等各方面，圍繞性價比為核心進行重構和革新。可以說，極致性價比不是想學就能學，這是企業商業模式里自帶的基因。

各大在線旅游平臺中，攜程的基因是高客單價、高傭金。這是因為攜程成立之初，核心用戶是當時國內旅游消費能力最強的商務出行客戶，對服務品質要求高，對價格不敏感。高客單價支撐了攜程斥巨資建立數萬人的客服團隊，提升服務品質體驗。

相對來說，同程旅行更接近“旅游版拼多多”，商業模式里自帶追求極致性價比的基因。同程旅行善于低成本獲取流量，不僅有微信體系的流量，還和華為等大手機廠商合作以“快應用”等形式入駐，與支付寶、快手等加強合作，實現流量來源的多元化。

同程旅行還和拼多多一樣，擅長運用社交流量和營銷流量。此前，同程旅行創造性推出的機票盲盒，引發全網參與，成為近年來在線旅游領域經典的營銷事件。

極致的性價比和出色的流量運營，成為支撐同程旅行業績增長的利器。2024年一季度，同程旅行營收38.66億元，同比增長49.5%，經調整凈利潤5.58億元，同比增長10.9%。

在運營成本管控上，同程旅行通過數字化、智慧化技術實現降本增效、提升用戶體驗。例如，同程旅行在去年改進了慧行系統，為用戶提供定制化出行方案，持續應用生成式人工智能（AIGC）技術提升客服的服務效率和質量。

在獲取流量和運營成本上更高的效率，使同程旅行的性價比優勢十分突出，也給了同程旅行讓利消費者更大的空間。同程旅行率先推出“酒店隨心退”“酒店貴就賠”“國際機票貴就賠”等服務。“隨心退”大大減少了用戶退訂時面臨的損失，而預訂帶“貴就賠”標簽的酒店，如果在其他平臺找到更低的價格，同程旅行將提供1倍的差價補償。

這兩項措施對用戶的貼心程度，堪比拼多多的“僅退款”服務，大大優化了用戶的體驗感。

“平臺+供應鏈”改寫競爭規則

深度參與供應鏈提升，共建平臺生態。當前，平臺經濟的競爭已不僅僅是平臺自身的競爭，而是“平臺+供應鏈”聯合體之間的競爭。阿里、京東依托于“貨架電商”，其供貨商群體主要是品牌商、批發商、零售商，這部分群體的主要能力是線上店鋪運營能力。拼多多依托的是“工廠電商”，在拼多多上能長期盈利的商家，要么是工廠，要么背后有深度合作的工廠做支撐，其核心能力是單品的生產能力。

例如，拼多多海外版Temu采用全托管模式，商家不需要有線上店鋪和品牌，也不用懂海外運營、獲客、物流、售后等，只需要把產品交給拼多多，拼多多負責除生產之外的一切環節。這樣“平臺+工廠”模式，和過去阿里“平臺+品牌商/零售商”的模式相比，已經不是一個物種。阿里對此有清醒的認識，在淘特失敗之后，大力發展“淘工廠”模式，同樣直接對接工廠供應鏈。

旅游產品是一種服務，和實物電商情況不太一樣，但核心邏輯上，在線旅游平臺未來同樣需要構建“平臺+供應商”的深度融合，在線旅游平臺之間的競爭，也將從平臺本身的競爭，逐步過渡到“平臺生態共建體系”之間的競爭。這方面，同程旅行具有不容忽視的優勢。

同程旅行旗下旅智科技有“旅智云”“住哲”“金天鵝”“云掌柜”四大品牌，覆蓋各類住宿企業的數智化升級需求，為其提供新媒體營銷、OTA直連、代運營、大數據應用、智慧酒店升級等全產業鏈數智化服務，大大提升了其運營效率和客戶體驗。

同時，同程旅行旗下還有藝龍酒店科技，親身參與連鎖酒店領域的產品改造和品牌升級。截至2024年4月30日，同程旅行旗下的藝龍酒店科技平臺上開業酒店近1800家，簽約酒店超2600家。

在旅行社和旅游度假板塊，同程旅行也深入產業鏈上下游開展深度整合，推進線下旅行社門店加盟計劃，截至2024年3月底，旗下的同程旅業在全國有約500家旅行社門店，為本地居民預訂度假產品提供了新途徑。數據顯示，一季度同程旅行包含線下旅行社業務、旅游景區運營等在內的旅游業務收入為6.63億元，顯示出強勁的增長潛力。

同程旅行通過藝龍酒店科技、旅智科技、同程旅業等，深度參與住宿行業、旅行社行業、景區行業的生態共建。從這方面來說，同程旅行類似旅游版的拼多多，不是簡單做第三方貨架，而是深度參與行業產業鏈建設，共建“平臺+供應鏈”的生態，協同上下游企業，一起創造出更符合市場需求的極致性價比的產品。這不僅提升了平臺的競爭力，也為同程旅行未來可持續發展奠定了基礎。

覆蓋全民的平臺服務能力

在線旅游平臺必須構筑國民級用戶生態，方能穩固護城河。

當前，互聯網用戶規模增長放緩，在線經濟從增量競爭進入到存量博弈時代。在這種形勢下，除產品端要做到極致性價比和供應鏈生態共建外，在用戶端也要構建多層次、多樣化體系，用戶規模不僅要多，而且要分布廣泛、年齡層次合理、消費結構多元。

簡言之，未來在線旅游企業想站穩腳跟，就要成為國民級在線旅游平臺。反之，用戶結構不合理的平臺，其市場空間必然遭到競爭對手的蠶食。道理很簡單，一個平臺的客戶結構如果出現“偏科”，說明它的服務能力覆蓋不到某些類別的客戶，那它留出的空白勢必會被競爭對手擠占。

當前，攜程、同程、飛豬等諸多在線旅游平臺，其客群構成各有特點。馬蜂窩旅行網、途牛“偏科”相對嚴重一點，產品品類單一、客群畫像固定。飛豬、美團酒旅、抖音酒旅背靠大流量平臺，基礎較好，但如何把大平臺上的綜合流量轉化為旅游消費客群，還需要多做努力。

攜程、同程平臺上活躍用戶規模不如抖音、美團等，但其用戶是精準的旅游消費客群，各自都有2-3億的活躍用戶，用戶結構比較多元，在各線城市都有分布，有商務出行用戶，也有旅游度假、探親訪友用戶，有機票、高鐵、酒店客戶，也有團隊游、周邊游、汽車票、一日游、景區門票等客戶，并且每一類產品都有活躍的交易。因此，攜程、同程可以稱得上國民級在線旅游平臺，有穩固的護城河以應對競爭烈度升級。

財報顯示，截至2024年第一季度末，同程旅行的年付費用戶同比增長14.3%至2.29億，12個月累計服務人次增長57.4%至18.27億人次，這顯示出同程旅行的用戶消費頻次呈上升趨勢。

目前，除了機票、酒店等核心OTA業務，同程旅行已涉足了酒店管理服務、線下旅行社等領域。為把握國際市場機會，同程旅行還快速拓展國際機票、國際酒店和出境游等業務。財報數據顯示，今年一季度，同程旅行的機票業務達到了歷史新高，其中國際機票票量同比增長超過260%；國際酒店業務的增速也同樣顯著，其間夜量同比增長超150%。

整體來看，隨著在線經濟發展環境的改變，旅游需求的可持續與行業的變革在2024年交織并行，這為在線旅游平臺創造了機遇，也帶來了挑戰。未來的競爭將深化，但商業的本質不變。極致的性價比，完善的平臺生態共建體系，覆蓋全民的平臺服務能力，這就是在線旅游平臺的三大“護城河”。這三個方面誰能建立足夠的優勢，誰就立于不敗之地。

作者| 王薪宇

編輯| 萃萃

設計 | Joe

圖源 | 泰國國家旅游局新媒體端