今天推送的是

九維狐

的策略周報。

每周周日我會給大家復盤一下上周的市場。

市場回顧

先來看看指數和交易數據——

本周開始加了境外市場部分

過去這周，標普500指數的信息技術板塊壓力山大，拖累了整個市場。

特別是周五，標普500跌了0.7%，納指跌了0.8%，而道瓊斯更是下跌了0.9%。

當然，周五還有一檔事擴大了跌幅—— 全球850萬臺Window系統的設備癱瘓了。

1,848次航班因此被取消，對于一些設備多的大型企業來說，可能要幾周時間才能徹底修復。

我算是理解了當年在google實習，為啥老板硬給不熟悉macOS的我配了臺macbook的原因。

背后技術故障的信息安全公司CrowdStrike股價在周五暴跌約12%，成為標普500指數中表現最差的股票。

另外呢，半導體公司如AMD和英特爾的股價也跌得比較明顯，市場開始擔憂科技股撐不下去。

那么，我們需要調倉去小盤股嗎？

問題不大——

一是我們買的美股ETF已經是涵蓋多板塊。

雖說今年標普500和納指受到「Mag 7」的巨大影響，但這7大不漲，還有其他漲。

如果只是風格輪動，沒有減倉的必要。

哦科普一下：「 Mag7 」 是指美股市場中市值最大的七家科技公司，包括蘋果、微軟、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、英偉達、特斯拉和Meta。

這些公司領引了標普500指數的漲跌，市值一度占到指數總市值的29%甚至更多。

二是高頻的金融環境指數還處在最寬松的水平，聯儲又即將降息。

美國經濟都還沒有明顯放緩跡象的時候，就受到政策的多重呵護。

在這樣的環境下，公司盈利壓力是很小的。

我們繼續保持海外的高倉位。

? 指標情況

目前貨幣、信用和全球指標如下——

貨幣指標：2.3

資金面繼續保持充裕，貨幣指標微跌到2.3。

美國通脹下來后，9月聯儲降息又成為了主流預期。

按潘行長的話來說，世界主要央行轉向，匯率的壓力沒那么大，央媽的寬松空間也打開了。

市場對降息的預期又重新燃起。

信用指標：0.0

6月 社融演繹破罐子破摔，存量增速直接掉到了8.1%。

原本咱們期望著社融慢慢修復，把信用指標帶出0的位置。

現在看來社融下滑才是大勢，緊信用環境成為未來的基本設定。

全球指標：2.2

6月的全球交易指標收在2.2。

雖然全球綜合PMI和美國制造業PMI走弱，金融環境還是特別的松。

聯儲降息預期的變化對金融環境影響越來越小。

高倉位海外投資問題不大。

?? 定投操作

本期繼續暫停發車，等待時機。

再次提醒：如果設置了權益定投的話記得取消。

調倉方面不用我們自主操作，投顧組合會幫忙調倉的。

另外，也提醒下：投資股票等風險資產，自然還是盡量用長期資金的好。

學術上來看也是有依據的——

Wharton的教授Jeremy J. Siegel在《Stocks for the long run》一書中統計了過去200年股票、債券和國債的風險（用的是標準差），發現如果持有期限足夠長（20+年），那么持有股票的風險反而更小。

圖/ 《Stocks for the long run》

「Greed is good.」

?? 風險提示： 外圍風險加劇市場波動；策略模型失效。

免責聲明：以上方案僅為示例，投資者應根據自身的資金情況、風險承受能力，合理安排投資計劃。市場有風險，投資需謹慎。投顧機構不保證以上基金投資組合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承諾。