拼多多感覺到寒冷了！

奇怪的“跳水”

2024年8月26日，拼多多發(fā)布二季度財(cái)報(bào)后，股價(jià)跳水——

當(dāng)日股價(jià)下跌近30%，創(chuàng)下2018 年自美國上市以來最大單日跌幅，市值蒸發(fā)近550億美元。

問題是，拼多多的二季報(bào)，雖略低于此前營(yíng)收999.85億元的預(yù)期，但成績(jī)依舊亮麗——

營(yíng)收970.6億元人民幣，同比增長(zhǎng)86%；

調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)349.9億元，同比增長(zhǎng)139%；

調(diào)整后歸屬普通股東凈利潤(rùn)344.3億元，同比增長(zhǎng)125%。

若以業(yè)績(jī)描述企業(yè)態(tài)勢(shì)，拼多多不說如日中天，至少也在高歌猛進(jìn)。

令人感到困惑的，是拼多多官方對(duì)財(cái)報(bào)的表態(tài)。

拼多多集團(tuán)董事長(zhǎng)、聯(lián)席CEO陳磊所說的每一句話都意味深長(zhǎng)——

1.“全球化業(yè)務(wù)正在面臨更嚴(yán)峻、加速變化的國際環(huán)境?！?/p>

2.“業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)受非正常商業(yè)因素的干擾變多。”

3.“未來業(yè)務(wù)發(fā)展的不確定性顯著增加?！?/p>

4.“收入逐漸放緩將是必然的結(jié)果?！?/p>

5.“管理層已達(dá)成一致共識(shí)，做好了犧牲短期利潤(rùn)，長(zhǎng)期投入的準(zhǔn)備?！?/p>

拼多多執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO趙佳臻則稱，隨著電商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，拼多多將走高質(zhì)量發(fā)展道路，扶持優(yōu)質(zhì)商家，打擊劣質(zhì)商家，加大投入持續(xù)優(yōu)化平臺(tái)的生態(tài)環(huán)境——

“在這個(gè)路上，我們必然要付出成長(zhǎng)的代價(jià)，但為了長(zhǎng)期的健康，管理團(tuán)隊(duì)將團(tuán)結(jié)一致，把我們的平臺(tái)生態(tài)建設(shè)好?！?/p>

拼多多的有關(guān)發(fā)言，被有些市場(chǎng)觀察者概括為“自我做空”。人們戲稱，黃崢（拼多多創(chuàng)始人）為了不當(dāng)首富，也是拼了。

但現(xiàn)實(shí)遠(yuǎn)不是戲說般輕松。從官方發(fā)言每一個(gè)字都像吐出一塊石頭來看，拼多多顯然正站在某個(gè)“坎兒”上。

2024年7月，數(shù)百名商家“圍堵”拼多多Temu（拼多多國際版）總部，貌似拼多多策略與商家發(fā)生糾紛，卻也似山雨欲來的前兆。

8月20日，另一家中國背景的電商巨頭希音（Shein）在美國哥倫比亞特區(qū)地方法院對(duì)拼多多和Temu發(fā)起訴訟。

拼多多進(jìn)入多事之秋。

希音：“Temu根本不是一個(gè)‘市場(chǎng)’平臺(tái)”

此前，希音已與拼多多發(fā)生多次訴訟交鋒。

既有希音小勝，也有雙方互撤訴訟。

與之相比，本次訴訟，希音顯然做足了功課，遞交了共計(jì)80頁、271條陳述的訴狀。

希音在訴狀中提出：“Temu是一家建立在假冒、盜竊商業(yè)機(jī)密、侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)和欺詐基礎(chǔ)上的非法企業(yè)。”也就是說，希音的核心主張是：拼多多模式違法。

為什么呢？

簡(jiǎn)單概括，希音大致從以下幾個(gè)方面控告拼多多。

1.希音認(rèn)為，拼多多用不公平的競(jìng)爭(zhēng)方式建立了“令人困惑的公司結(jié)構(gòu)”。啥意思？希音的邏輯是，正常的商業(yè)經(jīng)營(yíng)，是將本求利，根據(jù)成本來決定市場(chǎng)價(jià)格。拼多多不是。拼多多本身是流通平臺(tái)，沒有介入生產(chǎn)環(huán)節(jié)，但卻決定定價(jià)，即依靠公司提供巨額補(bǔ)貼來把價(jià)格壓到極限，由此獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。賣家?guī)缀鯖]有利潤(rùn)。拼多多只有通過鼓勵(lì)賣家侵權(quán)、售假，才能將自己的補(bǔ)貼損失減到最低?！癟emu根本不是一個(gè)‘市場(chǎng)’（marketplace，意指正常、合理、合法的市場(chǎng)構(gòu)成形態(tài)）平臺(tái)”。

2.希音認(rèn)為，拼多多濫用希音的商標(biāo)，然后引流在自己的Temu平臺(tái)上，包括在社交平臺(tái)上“冒充”希音等。

3.希音認(rèn)為，拼多多花錢雇傭有影響力的網(wǎng)紅，對(duì)希音和拼多多兩家網(wǎng)站上的服裝的質(zhì)量、價(jià)格進(jìn)行對(duì)比，進(jìn)行“虛假宣傳”（比方說，某產(chǎn)品比希音的更便宜、質(zhì)量更高）。

4.希音認(rèn)為，拼多多不遺余力地模仿希音，“偷獵”希音的資源、員工和供應(yīng)商，“竊取”希音有價(jià)值的商業(yè)秘密。

5.希音認(rèn)為，拼多多“竊取”希音的網(wǎng)絡(luò)圖片且毫不遮掩。

希音在哥倫比亞特區(qū)地區(qū)法院起訴狀中列舉的拼多多網(wǎng)絡(luò)侵權(quán)圖片

一場(chǎng)“內(nèi)訌”

希音與拼多多，兩者之所以發(fā)生碰撞，源自雙方處于同一賽道，都主攻消費(fèi)下沉，在服飾領(lǐng)域及受眾市場(chǎng)高度重合，利益沖突直接。

此前，拼多多也曾起訴過希音，狀告希音壟斷。

拼多多的邏輯是，希音是先進(jìn)入市場(chǎng)的，拼多多是后進(jìn)入且發(fā)起市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的，所以，希音利用自己的支配地位遏制拼多多，維持自己的壟斷地位，包括使用某些手段強(qiáng)迫供應(yīng)商“二選一”。

至于希音主張的，拼多多商家對(duì)希音設(shè)計(jì)版權(quán)的侵權(quán)，拼多多的公開表態(tài)似乎不屑一顧，其大致意思是：希音自己還在訴訟當(dāng)中呢（因版權(quán)原因，希音被Levi Strauss、H＆M等品牌提起訴訟），居然敢說拼多多侵權(quán)……

有觀察分析，如果拼多多在訴訟中失利，往輕里說，是財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)遭遇損失；往重里說，甚至可能導(dǎo)致市場(chǎng)退出。

反過來看，希音一直有海外上市的想法，始終未能實(shí)現(xiàn)。作為中國背景的公司，在這一問題上，可能會(huì)遇到各種相關(guān)的阻力及投資風(fēng)險(xiǎn)顧慮。如果在與拼多多的競(jìng)爭(zhēng)中，能一招勝出，既解決了糾纏許久的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，又同時(shí)證明自己更符合“市場(chǎng)原則”，對(duì)希音比較有利。此前，希音總部搬往新加坡（2021年底），也被認(rèn)為是淡化中國背景、提升當(dāng)?shù)剡m應(yīng)性的手段。

但問題可能也在這里。

至少目前，在西方觀察者看來，希音很難與中國背景切割，它與拼多多被看作是同背景下的同一種商業(yè)形態(tài)。希音起訴拼多多，更像是一場(chǎng)中國企業(yè)的“內(nèi)訌”（歐美媒體語：“為爭(zhēng)奪5美元裙子的銷售權(quán)而如此對(duì)抗，這實(shí)在是太慘烈了”）。

放在更大的環(huán)境背景看，中國跨境電商正處于微妙時(shí)刻。抖音海外版一直徘徊在生死存亡邊緣。希音與拼多多，也都在全球范圍不斷遭遇各種層面發(fā)出的非議。

例如，“美中經(jīng)濟(jì)與安全審查委員會(huì)”在2023年4月14日撰文《希音、Temu和中國電子商務(wù)：數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)、采購違規(guī)和貿(mào)易漏洞》。

在該文看來，希音與Temu只是中國電子商務(wù)的代表，他們都是通過低價(jià)模式來突破美國的市場(chǎng)。而之所以能有低價(jià)模式，原因之一是利用了美國對(duì)外貿(mào)易的漏洞。因?yàn)榘凑彰绹?guī)定，800美元之下，是豁免關(guān)稅的。希音與Temu的電子商務(wù)郵件，基本都是小額，都在800美元之下。

西方觀察者是站在保護(hù)自身市場(chǎng)的立場(chǎng)來審視希音與拼多多的。觀察之后將是伺機(jī)調(diào)整規(guī)則。由此也可以看出，中國跨境電商的嚴(yán)峻考驗(yàn)可能還在后面。

所以，從希音狀告拼多多，既可以看到，在激烈的現(xiàn)代競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)尋求法律支持及探討法律地位的慘烈博弈過程（以法律作為解決問題的方式本身是積極的），但同時(shí)，也不免讓人對(duì)兩家企業(yè)的未來，捏一把汗。

值班編委：樊永鋒

編輯：韓澗明

審讀：戴士潮