大家好，我是堂主。

在刺激消費這條路上，只有零次，和無數次。

9月3日，上海印發《上海市關于進一步加大力度推進消費品以舊換新工作實施方案》。

里面提到要開展汽車、家電、廚衛、電動自行車、智能家居、新能源公交車等九大行業的以舊換新活動。

值得一提的是，上海這次涉及資金由國家超長期特別國債和市級財政按照85%和15%比例共擔，統籌安排資金超過40億元。

就上海拿出40億刺激消費這事，我們來聊聊消費的政策走向。

消費的錨，是什么？到底哪個群體最適合去刺激消費？

刺激消費的底層經濟邏輯，又是什么？

如今擺在面前的問題是，到底現在是要“消費升級”還是“消費降級”？

你說消費升級吧，確實也是，以舊換新就是換點新的智能的家居，還有數碼產品和汽車也換成新的。

你說消費降級吧，也不無道理。

這兩年的可支配收入增速，已經處于近十年的新低水平。

一只手讓你升級，另一只手要你降級，別說有多糾結了。

若認真看這張圖，你會發現這兩年的消費傾向，卻是過去十年的新高。

是不是很難理解？其實答案很簡單。

消費傾向這類問題是調查問卷設計出來的。

這就好比有人問你：你想不想在北上廣深擁有一套大房子？

不用多問，大多人肯定是想的。

至于現實中能不能實現，那就另當別論。

不過，人均可支配數據、卻是赤裸裸的真實存在。

消費的錨，無非就是兩個：收入與預期。

換言之，要想刺激消費，那就要解決好這兩個問題，

預期這東西，是抽象派，非常的主觀。

你感受到什么就會預期什么，你相信什么就會預判什么。

說實話，比較難一下子解決，并不是說靠短時間大量發文就可以樹立好的預期。

而收入，則是具體派，錢多錢少，一眼就能看清楚。

兜里有錢，心中自然不慌，沒錢的話，喊破大天也沒用，總不能讓人貸款去增加收入吧，這多多少少有點不厚道了。

那么有沒有能同時滿足“收入”和“預期”都是比較好的人群呢？

還別說、還真的有。

麥肯錫做了一份調查報告：《2024中國消費趨勢調研：預期謹慎存在潛力》。

調查對象從一線城市到四線城市及農村地區，算是全面覆蓋了。

其中，在”對宏觀經濟的信心與日常消費貢獻占比”的排行榜中，

排前三的是：Z時代之下18到25周歲的00后、一線城市58到65周歲的富裕銀發老人、以及三四線收入尚可中老年人。

而在這三個群體中，最樂觀的，是這三四線收入尚可的中老年人，年齡從42到68周歲。

這就很有意思了。

試問，三四線的城市能有什么經濟優勢？

除了一些有特色產業的城市外，還有什么行業能讓從42到68周歲的中老年人收入尚可呢？

我想來想去，大概只能是吃皇糧了。

更有意思的是，麥肯錫這份調查報告中，最不樂觀的兩組是：“一二線26到41周歲的中產”以及“農村的中老年人”。

對照這份調查報道，我仔細盤點了身邊的同事親友，你還別說，還真的挺符合真實情況的。

因此最適合刺激消費、同時有有能力消費的群體畫像，那就是三四線收入尚可的中老年人。

另外有個現象值得提一嘴，很多餐飲品牌都出現了從一二線城市向三四線城市下沉的趨勢。

有興趣的同學可以自己去看下。

我一直有個觀點，就是消費是不用刺激的。

要么兜里現在有錢、要么預期未來有錢，只要滿足了其中一個條件，那這個人消費的概率就會大大增加，若同時滿足這兩個條件，都不用你刺激，人屁顛屁顛就跑去消費花錢了。

然而現在消費就是不及預期，可又一直在刺激消費，怎么來理解呢？

第一，毫無疑問，發錢是能夠刺激消費的。

有不少小伙伴私信過我，說要是發了錢存起來怎么辦？

拜托，你真以為給你發十萬八萬啊？

事實上，發錢都不會發很多的。

你看灣灣，去年發了6000新臺幣，其實也就1000多人民幣。

假設我們也真發了1000塊，我看大概率也不會存起來。

不妨以一二線城市26-41周歲的打工人以及農村中老年人、也就是最不樂觀的那兩群人為例。

若給他們發錢，不但不會存起來，反而能立馬帶動消費。

比如我，就屬于“一二線城市26-41周歲的打工人”的群體畫像。

現在給我發1000塊，我先會去買《黑神話悟空》，支持下國產游戲，然后再吃頓好的，好好犒勞一下自己，至于剩下的，則拿去充羊城通，這樣地鐵費又有了。

一頓操作下來，帶動了“娛樂、餐飲、交通”這三大類目，居民物價指數CPI不就能回升了嘛.

對于農村中老年人來說，他們的確不舍得給自己花錢，但是不代表他們就會把這錢存起來，更不代表他們不會去花錢。

農村中老年人眼里最重要的是什么？后代啊！

他們憑空多了1000塊，他們首先想到的就是給孩子買點什么，比如給孩子買身新衣服。

又或者是帶孩子去游樂場，畢竟孩子們喜歡去游樂園。

你想啊，中老年人不一定愿意坐過山車，可孩子是一定想坐過山車的。

這不就是農村中老年人的消費驅動嘛。

因此，這1000塊是不是給消費出去了？

雖然現在直接發錢這條思路已經被否了。

可是發錢刺激消費這個方向，一直在的。

不管是以前的發劵，還是現在用國債作為消費補貼，都是“發錢”。

所以某種程度上講，上海這40億財政，其實也是發錢。

只不過是發未來的錢，去刺激當下的消費而已。

第二，表面是在刺激消費，實質是在消化產能。

微觀角度來看，比如在汽車領域。

別看打了多輪價格戰，但庫存量一直不容樂觀。

這里要說明一下的是，庫存車是一定會存在的，畢竟車不是定制商品。

不過，庫存車的量，也得在一個合理區間。

那怎么去看這個存量車的合理區間？

我們不妨來看中國汽車流通協會發布的“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”

8月中國汽車經銷商庫存預警指數為56.2%，雖然比上個月下降了，但還是高于50%標準榮枯線。

這個庫存預警指數，50%以下均處于合理范圍。

反之，50%以上，說明庫存壓力越大，經營壓力和風險越大。

你看今年，一直都在50%以上，說明庫存車的數量，還是過于高了。

宏觀角度來說，制造業所生產出來的產品，也面臨消化問題。

中泰證券李迅雷做過一個估算，說我國制造業所生產的產品估計三分之一是用來出口的。

但現在外部受全球市場不景氣以及中美貿易沖突，實在是消化不了這三分之一，大量產品出口受阻，不得不轉向內部消化處理。

看起來是刺激消費，實質是消化產能。

我知道現在提到“產能過剩”這四個字，有點忌諱。

其實這問題不是只有我們才有，不過是一個周期性的經濟問題。

美國、德國等發達國家都經歷過這樣的問題，沒必要太過于糾結。

關于解決“產能過剩”這事，從經濟角度上看，大概有四個路徑：

1，出海。就是把過剩產能轉移到海外。

你別看德國總理跟著美國大媽耶倫，說我們產能過剩的問題，而他自己也面臨過同樣問題，不過是把低端加工的過剩產能，轉移給了波蘭而已。

2，下鄉。這點大家都知道，比如08年的家電下鄉。

3，重組，就是要進行供給側結構性改革，比如盲目投資，又或者行業無序競爭而導致的過剩。

4，以舊換新。也就是今天我們講到的內容。

事實上，不只是上海在大力搞以舊換新，其他一線城市也沒閑著。

廣州在08月31日，印發《廣州市用好超長期特別國債資金加力支持消費品以舊換新實施方案》

深圳在9月5日，印發《深圳市超長期特別國債資金加力支持消費品以舊換新實施方案》

北京則更早，在8月28日就公布《北京市加力支持設備更新和消費品以舊換新實施方案》

看到太古地產財報統計了北上廣2024年上半年的代表性商場的經營情況。

北京三里屯太古里和北京頤堤港，零售銷售額同比下降4%，

上海興業太古匯下降了20%，廣州太古匯也下降17%。

這名單中就廣州太古匯我比較熟悉，其他都不了解。

廣州太古匯就在廣州天河區的核心地段，是廣州數一數二的重奢商場，經常有一些大明星來太古匯。

誰能想到，它的上半年零售銷售收入，居然能下降17%。

最后多說一句，現在不少地方都在搞以舊換新的財政補貼。

如果你真的有打算換個電動自行車、手機數碼什么的，其實真的可以去關注一下。

我對照了下這輪的刺激力度，確實是比之前都要大一些。

你想想，這可是白花花的銀子啊。

上海說了：這超40億補貼的以舊換新活動，預計執行到今年年底，但有一個原則，就是先到先得。

所以啊，走過路過可千萬不要錯過哈、

過了這個村，你就真的跟這40個小目標擦肩而過了！（狗頭）

我是堂主，希望內容對你有所幫助，我們下期再見。