這幾天，大摩的一篇小作文，在坊間開始流傳。

大摩在上周拜訪決策層和學術界后，開了一個電話會議，這個電話會議，透露了一個非常重要的信息，大摩發現決策層的態度和觀念開始轉變了，核心包括以下三點：

1、決策層對通縮危害性的認識正在顯著加強，并開始嘗試打破原有的政策路徑依賴。（之前大摩幾次電話會，都提示決策層路徑依賴問題，抗拒大規模經濟刺激）

2、過去過度依賴投資和供給端政策的做法已不足以有效應對當前的通縮挑戰。為此，他們開始更多地考慮通過強化和完善社會保障福利體系。（之前的重心一直是刺激生產，對刺激消費十分保守）

3、政策制定者們也在探討如何適當利用中央政府資產負債表，通過財政政策的靈活調整，來促進消費和緩解房地產庫存壓力。（易綱行長最近提到了“通縮”，也是一個側面反應，之前決策層一直不承認）

放水只是時間問題

以上這些信號，是大摩第一次重點提示的方向性變化，疊加之前彭博社的報道，市場開始聯想，決策層或許已經在醞釀新一輪的經濟刺激計劃。

關于放水的問題，記得6月份的時候，哥就在《每周策略》里面講過了，現在中國經濟很難，但也不是無解，QE就行了，放水只是時間問題。

過去幾周，哥經常講，熊市要真正結束，牛市要真正到來，需要政策面的的反轉，需要國家放水。

現在，不管是股市，還是經濟，都是如此，都需要國家放水，放水才能結束熊市，放水才能提振市場信心，放水才能恢復經濟。

至于放水的副作用問題，不管任何政策，它都一定會有副作用，是藥三分毒，只要療效大于副作用即可，先把股市搞起來了，經濟搞好了，再去慢慢處理副作用就行了。

08年底的四萬億，不也有很大的副作用，但是，在不得不放水的時候，我們也沒有別的選擇，只能先放了再說，現在面臨的情況也類似，可能比08年更嚴峻。

如果真放水，先買什么

雖然這個傳聞不知真假，但放水只是時間的早晚問題，快的話四季度，慢的話明年上半年，再繼續拖下去的概率比較低，因為快到臨界點了。

如果幾個月后，國家真放水的放，那么，我們應該去買什么品種？

關于這個問題，8月下旬的時候，哥就在圈子里面重點提示過了，熊市結束后的第一波，要先買券商股，這個時候，大多股票都跑不過券商。

所以，放水之后，我們要買的第一個品種，就是券商股，如果不知道買什么，買券商就OK了。

第二個品種，則看國家放水的重點投向，看水主要流向哪個產業，就去買這個板塊，而且，這個板塊，一定會是漲幅最大的板塊，漲幅會超過券商。

只不過，券商是放水的確定性受益板塊，第二個品種則是無法提前預知的，只能靠蒙，除非你在海里有人。

自7月中下旬以來，哥一直給大家講，要把倉位控制在二三成，等到2500左右再抄大底。

因為跌到2500左右時，國家大放水，基本不會再有懸念。

時間窗口可能會在10月前后。