今天開盤前，周末市場上已經傳出了看空的聲音。

看空邏輯主要基于幾點：

1，從經驗出發，短期快速暴漲是不可持續的，暴漲必暴跌；

2，從阻力點位出發，周五上證指數已經來到3100點附近，前面就是第一個阻力位：3200點了。

年初的一輪上漲，到3100點后就漲不上去了，很多資金大量拋售，導致二季度股市幾乎再度回到了歷史谷底。

因此市場上存在一個認知，3200點很難突破，即使突破了，也會面臨強烈的拋售壓力。

即使是真牛市，這個點位的風險也不可不防，寧可等一等，等十一后回踩至3000點附近再上車比較好。

對于這些基于經驗和情緒博弈出發的邏輯和看空，老實說，是值得尊重的。

然而，這輪牛市的上漲熱情，超越了所有最樂觀的分析師。

今天開盤后，市場上的掙扎僅僅不到半個小時，在源源不斷涌入的資金推動下，便很快打破了一個又一個記錄：

上證指數大漲8.06%，盤中一度漲至10.63%，輕松跨過了3200、3300點的障礙，不帶一絲猶豫；

深證指數更夸張，上漲10.67%，創業板指數上漲15.36%，均打破了周五剛剛誕生的單日上漲記錄。

從周記錄來看，上證指數從上周一收盤的2748點起步，至本周一收盤3336點，五個完整交易日的漲幅高達21.39%。

這個周漲幅，已經打破了上證30多年歷史上的全部記錄，飆升至第一名。

這個驚人的周漲幅，無疑是由一撥又一撥洶涌流入的資金推動的。

事實上，今天滬深兩市的成交額突破2.59萬億元，同樣是刷新歷史的空前第一名。

君臨隱隱的感覺到，這一輪牛市的高度，很可能也將是史無前例的。

在這種趨勢下，任何看空的觀點，都將存在巨大的踏空風險。

當然，咱們也不會盲目拍腦袋，還是需要靜下心來，進行一番理性的邏輯分析。

為什么這次流入的資金強度會如此之驚人？

跟以前比，這次牛市的資金來源又發生了什么變化？

我們觀察這一輪牛市的出現和發展，力量是在一步步增強的，邏輯在不斷自我強化。

首先是外資的流入。

在過去的一個月，市場雖然在不斷創下新低，但君臨已經預感到資金的流向即將發生變化。

因此開始不斷發文，提醒粉絲高度重視牛市的可能出現。

這里面，第一個最重要的邏輯，就是全球層面的美聯儲降息，所帶動的外資流入與人民幣升值。

降息是個大邏輯，決定了3-5年的宏觀周期變化。

過去3年，A股不斷下跌，陷入熊市，一個重要的原因就是美國加息，導致資金流出涌向美國。

這是個底層邏輯，決定了全球市場上的資金潮汐方向。

那么，熟悉宏觀經濟的人，自然很容易就想象得到，一旦美聯儲從加息轉向降息，資金也要從海外回流中國。

這就像是牛頓的三大定律，萬有引力，任何資金都受到它的指揮棒影響。

因此，一旦美聯儲降息周期來襲，資金回流，A股出現回暖，就是可以預判的一個確定性事情。

人民幣匯率自7月中旬見頂后，隨著降息風聲臨近，整個8月都在震蕩升值。

可見這股力量是非常堅定，并具有持續性的。

最終也將改變A股的估值水平，成為“人民幣升值=A股牛市”的基石力量之一。

但吊詭的是，8-9月人民幣在持續升值，甚至在上周最終破“7”，說明外資一直在穩定流入，但A股依然在跌跌不休。

這說明，A股盤內流出的資金力量太強大了，市場信心還需要時間去修復。

但高層已經等不及了。

這就出現了第二股力量——國家意志。

美聯儲降息正式宣布后，僅僅過了一個周末，我國金融三大部門的高層就聯合召開新聞發布會，宣布了一系列的新政措施。

政策涉及降息、降準、降房貸、降首付、推出互換便利、回購貸款等一系列金融創新產品……

涉及面如此之廣、杠桿力度如此之大，在我國政策史上都是罕見的。

很顯然，這次高層發布會，代表著國家戰略的轉變，并且是籌謀已久的一次重拳出擊。

市場預期，迅速被改變了。

場外空倉的資金快速入場搶籌，一舉扭轉了A股的走向。

當天，上證指數漲幅超過4%，大幅超過了今年初的“春季行情”第一日3.23%的漲幅。

君臨由此下判定：反轉出現了，牛市要來。

君臨是經歷過四萬億泡沫、2014-2015年政策牛市的人，對于熊市底部引發的政策救市，是有著深刻體驗的。

因此很確定，這必然是一場可持續的牛市，短期內不會結束，因此也成為全市場第一個喊出“牛市來了”的博主。

當然，對于短期內，第一波能漲多高，當時也不好判斷。

周四最高層會議的消息流出后，新一輪財政刺激政策的細節不斷在坊間發酵，預期再一次被拔高。

于是到上周五，A股誕生了第一項記錄：

由于涌入的買單資金太強勁，造成了上證交易系統的崩潰，深證指數和創業板創造了史無前例的單日和單周漲幅。

平心而論，第一周的推漲力量，絕大部分還是外資+場內空倉資金在搶籌所帶來。

真正的場外資金、政策釋放的杠桿資金，其實還沒有大規模進入呢。

貨幣政策釋放的杠桿資金，預計有2-3萬億元，再加上財政刺激政策的幾萬億增量資金，需要申請、審批，才能緩緩流入。

這是個至少1個月后，至未來一年，才能慢慢發揮作用的力量，無疑是未來牛市資金的真正中流砥柱。

經濟不復蘇、牛市不走穩，這股力量不會輕易退出的。

這也是君臨堅信，這場牛市短期停不下來的關鍵。

有了這層國家戰略層面的流動性政策支撐，國家搭臺，民間唱戲，牛市的高度能夠到達哪里，就看市場層面的資金配合了。

事實上，別看媒體報道中，各大證券公司的散戶開戶熱情很高。

但真正深入到各行各業，各個階層，就會發現，由于長達數年的熊市傷害，以及經濟衰退的打擊，絕大部分業內人士對這場牛市還是存在懷疑態度的。

比如上周漲了幾天，市場上就傳出了上市公司股東發布減持公告的數量大幅增加的信息。

可見，看空者的力量還是很強大的。

并且，越是產業界的人，越是熟悉基本面的人，越是老股民，現階段看空的聲音就越強大。

他們，沒有那么快轉變過來的。

但牛市，從來就是在悲觀中誕生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟的。

君臨認為，經歷了一周牛市消息的傳播、發酵和教育，經歷了周末的開戶熱潮。

這周一，才正式可以認為是場外資金涌入的起點。

經歷了周末的冷靜和心理博弈，這周一的漲幅，將直接決定這輪牛市的高度。

而今天的放量暴漲，打破了無數歷史記錄的各大指數漲幅，隱隱中已經在昭告，這輪牛市的高度很可能也是史無前例。

如果說，人民幣升值驅動的外資流入是穩定的、持續的，并未有大幅波動；

上周由重磅政策引發的，場內空倉資金的回補在經歷了一周大漲后，已經出現衰竭跡象，多空博弈在加劇；

政策層面驅動的杠桿資金還需要一個申請和審批的過程，不可能立即跟上。

那么根據經驗，在這個從預期到政策執行的空窗期，大約一個月時間里，很大可能會是出現回調風險的。

至少不會像今天一樣，再創出驚人天量的買單。

那么，這又是由誰在引發與推動的呢？

根據上面的分析，可以確定：

只能是第三股力量——場外民間的資金在大幅涌入。

跟歷史上的幾輪大牛市相比，這輪民間資金入市的力度，甚至是前所未有的，空前罕見的。

為什么會出現這種情況？

我們看看今天的“利好消息——股市板塊漲幅”之間的關系。

從周末晚上到今天早上，市場上最重要的利好，來自房地產領域。

上海、深圳、廣州等三大一線城市集體出臺樓市新政。

其中，廣州全面取消限購；深圳將首套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例調整為15%，二套最低首付款比例調整為20%。

上海也放寬了限購政策，對非本市戶籍居民購買外環外住房的，購房所需繳納社會保險或個人所得稅的年限，調整為繳納滿1年及以上等。

在持續的地產利好消息支撐下，今天甚至傳出有個別的地產商已經在醞釀漲價了。

但反饋到股市層面，今天領漲的并非是地產股，而是科技股。

其實近期的科技股負面消息是有點多的，海外存儲芯片的前景已經被機構看空，納斯達克指數始終未能突破7月高點，AI龍頭Open AI不斷傳出管理層動蕩的消息……

但市場資金，仍然一窩蜂涌進科技板塊。

創業板50ETF最終收盤漲了19.98%，意味著幾乎所有股票都20cm漲停了！

東財領漲的前十大板塊，軟件、半導體、電池、儀器儀表、互聯網服務、電子化學品、光伏設備、專業服務、非金屬材料、生物制品。

幾乎都屬于科技行業，唯一的例外“專業服務”，也是國家鼓勵發展的高端服務業。

為什么場外資金如此熱愛科技股？

即使市場上最大的利好消息來自房地產，但搶籌的目標卻依然是科技股？

君臨認為，這是場外資金的性質和時代共振的結果。

過去20多年來，我國市場上最大的民間資金池，一向是在房地產端的。

根據歷史數據，我國居民資產配置中，房地產配置高達70%，固收債市占據27%，股票和基金僅占3%。

畢竟，過去幾十年，房地產是長牛走勢，培育了很多人“房地產永遠牛市”的信仰，一旦有多余的資金都是拿來買房。

但現在，隨著人口紅利消失，地產牛市的信仰在過去兩年已經被徹底打破了。

很多中產階層和有錢人，都在陸陸續續的賣掉多余的房子，還貸款、去杠桿，將錢存在銀行里，或者買安全度較高的國債。

現在的市場，錢并沒有消失，只是由于缺乏機會，而暫時“躺平”而已。

現在，基于國家政策的轉變，股市上忽然出現了巨大的機會空間，這些從房地產市場上流出來的資金轉而涌入股市。

你可以判斷：

第一，這批資金肯定是不會去買地產股的。

如果看好地產市場，為什么不直接買房子呢，還能貸款加杠桿呢。

由于巨大的存量房市場躺在那里，在缺乏強大的新增人口購買需求的情況下，即使政策發力，地產行情預計也只能部分修復，中期內顯然是難以創出新高的。

這就決定了其高度和空間有限。

這批資金既然對地產死心了，義無反顧的撤出了地產市場，那么買入的方向就只能是未來前景更大的科技股了。

第二，房地產資金一旦涌入股市，其力量是極其驚人的。

在傳統上，地產配置占據了70%的居民資金量，是股市的23倍，這股力量有多大想想都可怕。

雖然說，不可能所有投資地產的資金都會流向股市。

但是想想就明白，即使只是流出一小部分，就足以淹沒股市這個小池塘了。

現在這個時代，跟2007年、2009年、甚至2015年，都是截然不同的。

沒有人會再預期未來將出現一輪地產大牛市了。

房地產再也沒有蓄水池的作用了。

當全社會的資金，都螞蟻搬家一般源源不斷流入眼前唯一的機會——股市的時候——

這股洪荒之力對牛市高度的推動，也將是史無前例的。