近年來，我國不斷加強對上市公司信息披露的監(jiān)管，上市公司信息披露情況得到明顯改善，但仍有上市公司不時觸碰監(jiān)管底線，試探監(jiān)管部門的容忍限度，信披違規(guī)事件層出不窮。

在資本市場“嚴監(jiān)管”基調(diào)下。一周之內(nèi)，5家上市藥企因涉嫌信息披露違法違規(guī)和涉嫌內(nèi)幕交易，相繼被證監(jiān)會立案調(diào)查。一時間，引起業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。

其中，涉嫌內(nèi)幕交易的是南衛(wèi)股份。涉嫌信息披露違法違規(guī)的則包括GLP-1原料藥龍頭諾泰生物、 “麻醉一哥”——人福醫(yī)藥，還有四環(huán)生物和廣濟藥業(yè)。

這到底是什么情況？

01、一家內(nèi)幕交易

10月23日，南衛(wèi)股份（603880.SH）發(fā)布公告稱，公司控股股東及實際控制人李平于2024年10月23日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》，公司財務(wù)總監(jiān)項琴華于同日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌內(nèi)幕交易，根據(jù)《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規(guī)，中國證監(jiān)會決定對李平和項琴華立案。

南衛(wèi)股份表示，立案調(diào)查期間，公司及相關(guān)人員將積極配合中國證監(jiān)會的調(diào)查工作，并嚴格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。目前，公司各項生產(chǎn)經(jīng)營活動正常有序開展。

這已經(jīng)是南衛(wèi)股份一年多里，第二次遭證監(jiān)會立案調(diào)查。

上一次是2023年7月28日。彼時，證監(jiān)會對南衛(wèi)股份和李平立案調(diào)查，因公司和李平先生涉嫌信息披露違法違規(guī)。對此，江蘇證監(jiān)局今年5月下發(fā)《行政處罰事先告知書》（下稱《告知書》）。

《告知書》表示，自南衛(wèi)股份2017年8月上市以來，李平一直是南衛(wèi)股份實際控制人、董事長兼總經(jīng)理。2020年至今，常州實力電源科技有限公司(以下簡稱實力電源)實際控制人為李平。2018年4月成立至今，寧波梅山保稅港區(qū)禾目樂影投資合伙企業(yè)(有限合伙)(禾目樂影)實際控制人為李平。

2020年3月至2022年12月，南衛(wèi)股份將其從銀行獲取的貸款經(jīng)由供應(yīng)商常州市畢升印務(wù)廠、常州市塑料彩印有限公司等中間方轉(zhuǎn)至李平、實力電源、禾目樂影等關(guān)聯(lián)方，導(dǎo)致南衛(wèi)股份發(fā)生關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用，合計33,600萬元。其中，2020年3月23日南衛(wèi)股份發(fā)生資金占用1,000萬元，占公司2018年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的1.80%,達到臨時報告披露標準，南衛(wèi)股份未及時披露，對后續(xù)發(fā)生的資金占用也未及時披露。

根據(jù)《證券法》第八十二條第三款、2007年《信披辦法》第五十八條第一款、第三款、《信披辦法》第五十一條第一款、第 三款的規(guī)定，董事長兼總經(jīng)理李平全面負責(zé)公司經(jīng)營管理，組織策劃了關(guān)聯(lián)方占用南衛(wèi)股份資金事項，董事、財務(wù)總監(jiān)項琴華知悉并配合資金占用事項，二人未能勤勉盡責(zé)，保證相關(guān)定期報告的完整性，是該違法行為直接負責(zé)的主管人員。

值得一提的是，南衛(wèi)股份今年6月份剛“摘帽”。如今又陷入內(nèi)幕交易，可真謂“雪上加霜”。

02、四家信披違規(guī)

按公告發(fā)布時間的先后順序來看，信息披露違法違規(guī)的四家上市藥企分別是四環(huán)生物（1993年9月8日上市）、人福醫(yī)藥（1997年6月6日上市）、諾泰生物（2021年5月20日上市）和廣濟藥業(yè)（1999年11月12日上市）。

10月21日，四環(huán)生物（000518.SZ）公告稱，公司接到通知，中國證監(jiān)會對公司實際控制人陸克平下發(fā)了《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，中國證監(jiān)會于近日決定對其立案。而公司實控人現(xiàn)已80歲高齡。

緊接著，10月23日下午，四環(huán)生物發(fā)布公告稱，接到通知，中國證券監(jiān)督管理委員會江蘇監(jiān)管局于近日向公司實際控制人陸克平下發(fā)了《江蘇證監(jiān)局關(guān)于對陸克平采取責(zé)令改正措施的決定》。經(jīng)查，陸克平作為江蘇陽光股份有限公司（以下簡稱江蘇陽光）實際控制人，因涉嫌內(nèi)幕交易罪于2020年9月30日等被采取取保候?qū)彽男淌聫娭拼胧?023年10月9日，江蘇省泰州市中級人民法院對相關(guān)案件出具《刑事判決書》（(2023)蘇12刑初10號）。上述事項屬于江蘇陽光應(yīng)當及時披露的重大事件。陸克平未及時向江蘇陽光告知被采取取保候?qū)彽男淌聫娭拼胧┖捅恍淌绿幜P事項，導(dǎo)致江蘇陽光未及時履行前述重大事件的信息披露義務(wù)。

四環(huán)生物還曾在9月18日發(fā)布公告稱，公司收到實際控制人陸克平和董事陸宇通知，因威創(chuàng)股份涉嫌信息披露違法違規(guī)，陸克平和陸宇收到廣東證監(jiān)局下達的行政處罰事先告知書。

行政處罰事先告知書顯示，廣東證監(jiān)局決定對陸克平責(zé)令改正，給予警告，并處以2200萬元罰款，其中，對其作為信息披露義務(wù)人的信息披露違法行為處以500萬元罰款，對其作為實控人處以1000萬元罰款，對其作為信息披露違法行為責(zé)任人處以700萬元罰款，同時對陸克平采取終身證券市場禁入措施。對陸宇給予警告，并處以600萬元罰款，同時對陸宇采取10年證券市場禁入措施。

10月22日晚，國內(nèi)麻醉藥品龍頭企業(yè)人福醫(yī)藥（600079.SH）披露，其與控股股東武漢當代科技產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司（下稱“當代科技”）收到證監(jiān)會《立案告知書》。因人福醫(yī)藥和當代科技涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對其立案調(diào)查。

同時，人福醫(yī)藥還披露，近日收到湖北證監(jiān)局出具的行政監(jiān)管措施決定書。湖北證監(jiān)局對當代科技、人福醫(yī)藥、艾路明（人福醫(yī)藥實際控制人）及有關(guān)責(zé)任人采取出具警示函措施。

經(jīng)湖北證監(jiān)局調(diào)查，2018年至2022年期間，人福醫(yī)藥及其控股股東存在多項違規(guī)事實，包括未及時披露非經(jīng)營性資金占用、未及時審議及披露關(guān)聯(lián)交易，以及未及時披露子公司股權(quán)信息和前期財務(wù)報告存在會計差錯等。也正是如此，人福醫(yī)藥過去5年的 違規(guī)事實才被曝光。

警示函主要基于上述單位和個人存在三項違規(guī)事實：第一，未及時披露非經(jīng)營性資金占用；第二，未及時審議及披露關(guān)聯(lián)交易；第三，未及時披露子公司股權(quán)信息及前期財務(wù)報告存在會計差錯。

10月23日晚間，多肽原料領(lǐng)軍企業(yè)諾泰生物（688076.SH）發(fā)布公告，公司及實控人之一趙德中近日收到證監(jiān)會的立案告知書，因涉嫌信息披露違法違規(guī)等，證監(jiān)會決定立案。經(jīng)自查，此次立案可能涉及公司2021年度技術(shù)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜。

諾泰生物表示，截至目前，公司尚未收到中國證監(jiān)會的最終調(diào)查結(jié)論，立案調(diào)查事項的最終結(jié)果將以中國證監(jiān)會出具的結(jié)論為準。公司將積極配合中國證監(jiān)會的相關(guān)工作，并嚴格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。

其中，這已不是趙德中首次因違反相關(guān)法律法規(guī)被立案調(diào)查。2019年12月，諾泰生物曾收到股轉(zhuǎn)公司監(jiān)管部出具的自律監(jiān)管措施的決定，由于在2016年進行的重大資產(chǎn)重組，交易對手方中存在未披露關(guān)聯(lián)方，且關(guān)聯(lián)董事、股東趙德毅、趙德中未回避表決，違反了相關(guān)規(guī)定，公司、趙德毅、趙德中被采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

10月25日傍晚，廣濟藥業(yè)（000952.SZ）突然發(fā)布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。公司還在公告里對投資者致以誠摯的歉意。目前，公司各項生產(chǎn)經(jīng)營活動均正常開展。立案調(diào)查期間，公司將積極配合中國證監(jiān)會的各項調(diào)查工作。

值得一提的是，廣濟藥業(yè)曾因信披違規(guī)被湖北證監(jiān)局警示過。

去年的11月，廣濟藥業(yè)被湖北證監(jiān)局警示，由于廣濟藥業(yè)2023年4月20日披露《關(guān)于前期會計差錯更正的公告》，將子公司湖北廣濟藥業(yè)濟康醫(yī)藥有限公司部分經(jīng)銷業(yè)務(wù)收入由總額法調(diào)整為凈額法核算，并追溯調(diào)整了2021、2022Q1、2022H1、2022Q3財報中的營業(yè)收入、營業(yè)成本等財務(wù)信息。上述財報中營業(yè)收入、營業(yè)成本等財務(wù)信息記載不準確，違反了《證券法》相關(guān)規(guī)定。

阮澍作為廣濟藥業(yè)董事長及總經(jīng)理、胡明峰作為廣濟藥業(yè)財務(wù)總監(jiān)及濟康藥業(yè)董事長、鄭彬作為廣濟藥業(yè)董事會秘書，對廣濟藥業(yè)上述違規(guī)行為負有主要責(zé)任。湖北證監(jiān)局決定對上述三人采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并按規(guī)定記入證券期貨市場誠信檔案。

03、應(yīng)高度重視信批

上市公司披露的信息是投資者重要的決策依據(jù)。

近年來，監(jiān)管部門加大對信披違規(guī)的查處力度，對信披違規(guī)“零容忍”，這有助于資本市場生態(tài)的健康發(fā)展。也先后對多起上市公司違法違規(guī)行為施行監(jiān)管措施，其中占比相當高的一部分案件為信息披露問題。

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《2024年上半年證監(jiān)會行政執(zhí)法情況綜述》顯示，今年上半年，證監(jiān)會執(zhí)法條線按照黨中央、國務(wù)院部署，將從嚴打擊財務(wù)造假等信息披露違法行為列為執(zhí)法重點，共查辦相關(guān)案件192件、同比增長25%，共處罰責(zé)任主體283人（家）次、同比增長約33%，罰沒金額47億余元、同比增長約6倍，刑事移送230人（家）次、同比增長238%。

投資者買股票買的就是上市公司，上市公司公開披露的資產(chǎn)、經(jīng)營、財務(wù)等信息必須真實、準確、完整。財務(wù)造假等信息披露違法行為以虛假信息掩蓋“質(zhì)量問題”，讓投資者的投資“貨不對板”，嚴重擾亂資本市場秩序、動搖投資者信心。證監(jiān)會強調(diào)，將一以貫之從嚴打擊財務(wù)造假等信息披露違法行為，助力構(gòu)建打假防假綜合懲防體系。

如今，信批違法違規(guī)的案例頻現(xiàn)，這也給諸多上市企業(yè)（不止藥企）提了醒。唯有合理合規(guī)地經(jīng)營，才能行穩(wěn)致遠。