亞瑟|文

財(cái)商俠客行|出品

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

美股又漲了，但這次投資者似乎不太買賬。

上周，道指和標(biāo)普500指數(shù)在連漲6周之后，迎來了周線的回調(diào)，周線止步6連漲。但周一剛一開盤，市場(chǎng)又再次恢復(fù)上漲。

不過，還在等著上車美股的朋友也不用著急，對(duì)于當(dāng)前美股的上漲，市場(chǎng)興致不高，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美股的調(diào)整可能隨時(shí)會(huì)到來，路透甚至將美股最近的漲勢(shì)，形容為“搖搖欲墜”。

最近美股上市企業(yè)不停在公布最新的季報(bào)，本周標(biāo)普500指數(shù)中，大約就有約有169家公司將會(huì)公布業(yè)績(jī)。

1、特斯拉大超預(yù)期

最引人注目的就是上周四，特斯拉公布了一份遠(yuǎn)超預(yù)期的三季報(bào)。

當(dāng)天，特斯拉股價(jià)直接暴漲22%。

特斯拉的報(bào)告顯示，其第三季度每股收益為0.62美元，遠(yuǎn)超分析師預(yù)期的0.51美元。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為27億美元，大幅超過預(yù)期的20億美元，相較去年同期增長(zhǎng)54%。

同時(shí)，特斯拉還預(yù)測(cè)，明年銷售額將增長(zhǎng)20%至30%。

當(dāng)天特斯拉股價(jià)暴漲22%，公司總市值上漲了1530億美元，馬斯克的個(gè)人凈資產(chǎn)也飆升了300多億美元。

據(jù)最新的彭博億萬富翁指數(shù)，此輪暴漲之后，馬斯克的個(gè)人總凈資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到2770億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋離排在第二、三位的杰夫·貝佐斯和馬克·扎克伯格，世界首富的地位異常穩(wěn)固。

不過，摩根大通的分析師還是潑來了冷水，該分析師稱，特斯拉的一些增長(zhǎng)動(dòng)力不可持續(xù)，并敦促投資者保持謹(jǐn)慎。

摩根大通對(duì)特斯拉的最新評(píng)級(jí)為“減持”，其對(duì)特斯拉到2025年12月的目標(biāo)價(jià)為每股135美元，比周四收盤價(jià)260.48美元，足足低了48%。

Chase Investment Counsel Corp總裁彼得·圖茲也表示，由于市場(chǎng)價(jià)格昂貴……任何時(shí)候，如果出現(xiàn)令人失望的情況，市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)更大的下跌趨勢(shì)。

2、財(cái)報(bào)季

本周，包括蘋果、谷歌、Meta、微軟、亞馬遜等5家“美股七雄”企業(yè)，都會(huì)相繼發(fā)布季度報(bào)告，這五家超級(jí)科技巨頭的市值總計(jì)達(dá)到12萬億美元。

“美股七雄”現(xiàn)在合計(jì)占到標(biāo)普500權(quán)重的23%，平均預(yù)期市盈率更是達(dá)到35倍，遠(yuǎn)高于標(biāo)普500的21.8倍。也就是說，本周的季報(bào)，任何一家企業(yè)有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)，對(duì)于市場(chǎng)來說，都是核彈級(jí)別的。

3、美股七雄

好消息是，市場(chǎng)似乎仍然看好“七雄”的表現(xiàn)。

據(jù)Fundstrat的數(shù)據(jù)，標(biāo)普500成分股公司中已經(jīng)有37%公布了財(cái)報(bào)，其中78% 的公司利潤(rùn)比預(yù)期高出6%，58%的公司營(yíng)收比預(yù)期高出2%。

上周五，英偉達(dá)盤中再度問鼎“全球最有價(jià)值”公司， 總市值一度升至3.53萬億美元，超越蘋果，自今年6月份以來，再度成為全球市值最大的上市公司。

自2022年11月OpenAI發(fā)布第一個(gè)版本的ChatGPT以來，英偉達(dá)的市值已增加3.1萬億美元，股價(jià)狂漲超過740%。

有分析師預(yù)計(jì)，英偉達(dá)估值將很快突破4萬億美元。

美國(guó)銀行的分析師就將英偉達(dá)的目標(biāo)價(jià)，直接上調(diào)到190美元，并描述為“世代機(jī)遇”。

英偉達(dá)和蘋果的“全球第一大企業(yè)”之爭(zhēng)，隨著季度報(bào)告的發(fā)布，也將會(huì)越來越精彩。

4、失落的十年

隨著美股連漲的終結(jié)，市場(chǎng)將迎來調(diào)整的聲音也開始不斷增大。

高盛最近就非常直截了當(dāng)?shù)刂赋觯绹?guó)股市長(zhǎng)達(dá)十年的黃金時(shí)代即將成為過去！

高盛的投資組合策略研究團(tuán)隊(duì)在一份最新的研究報(bào)告中指出，標(biāo)普500指數(shù)在過去十年的年回報(bào)率達(dá)到13%。但該團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，在未來的10年，這個(gè)回報(bào)率只能達(dá)到3%。

高盛直言，在接下來的10年里面，美國(guó)股票將很難跑贏其它資產(chǎn)，到2034年，標(biāo)普500指數(shù)落后于債券的可能性約為72%，落后于通脹的可能性為33%，不過高盛沒有提到和黃金相比較的數(shù)據(jù)。

對(duì)于這個(gè)預(yù)測(cè)，高盛也給出了相關(guān)理由，其中一點(diǎn)提到，美股已經(jīng)處于絕對(duì)高位。

從CAPE（周期性調(diào)整后的市盈率來)來看，標(biāo)普500指數(shù)的市盈率已經(jīng)達(dá)到38倍，處于歷史97%的分位。

其次，本輪美股上漲，主要是由于“美股七雄”的推動(dòng)。但這些大型科技股還能繼續(xù)暴漲多久？

高盛表示： “我們的歷史分析表明，任何公司都很難在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較高的銷售增長(zhǎng)和利潤(rùn)率。”

高盛甚至認(rèn)為，在10年后，以特斯拉、英偉達(dá)為代表的大型科技企業(yè)的盈利，將會(huì)急劇下降，以致于美股失去暴漲的動(dòng)力。

5、大幅回調(diào)？

接下來的一周，一系列事件將會(huì)影響美股市場(chǎng)趨勢(shì)。

周三，美國(guó)第三季度GDP數(shù)據(jù)將會(huì)公布，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國(guó)三季度GDP增長(zhǎng)率將達(dá)到3.2%；

周四，美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)——美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)，即常說的PCE將會(huì)公布，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)該指標(biāo)較上月將會(huì)有所下降；

周五，美國(guó)10月份就業(yè)報(bào)告發(fā)布，最近這個(gè)數(shù)據(jù)似乎比較不好預(yù)測(cè)。

接下來就是，11月5日的美國(guó)選舉日，11月7日是美聯(lián)儲(chǔ)的下一個(gè)貨幣政策決定，這兩個(gè)都是超級(jí)事件。

這么多事件湊湊在一起，難怪美股投資者最近一直都感到非常緊張。

BTIG的首席市場(chǎng)技術(shù)員喬納森·克林斯基表示， 標(biāo)普500指數(shù)將在大選前或之后幾天，大幅下跌5%。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎