10月22日，美國福克斯新聞的一項民調數據顯示，特朗普以50%的支持率 領先于哈里斯兩個百分點。特朗普現場慶祝，尬舞了半個小時。

今年美國總統大選的劇情跌宕起伏。從6月27日首場辯論中拜登潰敗，到7月13日特朗普遇刺、7月21日拜登退選，再到8月初民主黨候選人哈里斯的“逆襲”，在短短一個多月的時間里，選情經歷了幾次轉折。似乎不到11月5日投票日，很難知道鹿死誰手。然而，最近幾周，形勢再次發生變化，總統寶座的爭奪戰似乎已經明顯傾向于特朗普。

近期，美國股市出現了一波被稱為“特朗普交易”的行情，股市總體估值上升，英偉達市值已突破3.5萬億美元。盡管“特朗普交易”沒有確切的定義，但普遍認為它指的是因特朗普任期內的經濟政策和政治行動而引發的市場走勢和投資者行為。這一現象在他2016年11月當選后尤為明顯，當時市場對他的放松管制、減稅和增加基礎設施支出的承諾做出了積極反應。華爾街普遍認為，特朗普獲勝對市場是有利的，而哈里斯獲勝則相反。換句話說，從美國金融市場的表現來看，似乎已經預示著特朗普將連任下屆總統。而博彩市場的數據更是一邊倒，特朗普以64%的押注率大幅領先于哈里斯的36%。

民意調查顯示，在全美國范圍內，哈里斯的支持率與特朗普相當膠著，總體在1%到2%之間波動。不過，由于民主黨控制的幾個大州人口眾多，實際上需要高出2-3%才能算是平手。更何況，在2016年和2020年的美國總統選舉中，民調普遍低估了特朗普的支持率。特別是在2020年的大選中，盡管拜登最終獲勝，但全國范圍內的民調對拜登支持率的高估幅度達到了3.9%，成為40年來最大的民調誤差之一。因此，外界普遍認為只有當哈里斯在民調中的支持率 領先特朗普超過4%時，她才有較大概率獲勝。目前，哈里斯在民調中支持率的膠著狀態，實際上已經暗示了他處于一個相對不利的位置。

最關鍵的是，在幾大搖擺州的爭奪上，民主黨也不占優勢。

自 2000 年以來，美國有70% 的州在總統選舉中一直保持對同一政黨的支持，而這些擁有穩定選民基礎的州就是民主黨和共和黨的基本盤，也被稱為票倉。除此之外，那些在選舉中不固定支持任何一方或兩黨支持率接近的州則被稱為“搖擺州"。

在 2000 和 2004 年，全美國一共有大約 20 個搖擺州，如今的搖擺州數量已經顯著減少了。在2024年的美國大選中，有7個州被認為是最關鍵的搖擺州，分別是密歇根州、威斯康辛州、賓夕法尼亞州、內華達州、亞利桑那州、北卡羅來納州和佐治亞州。

搖擺州之所以會成為決定選舉勝負的關鍵，主要有兩個原因。首先是美國總統選舉的結果十分接近。據統計，自從 1988 年以來，沒有一個總統候選人贏得超過 10 個百分點。其次是美國總統選舉采用的“選舉人團”制度，這使得競爭的焦點不是爭取全國的總票數，而是爭奪各州的“選舉人票”。

根據規則，全美50個州按人口比例總共分配了538張選舉人票，候選人需要獲得至少270張選舉人票才能當選總統。目前，美國兩黨的基本盤相對穩定且勢均力敵，民主黨票倉擁有大約 225張選舉人票的優勢，而共和黨則有 219 張選舉人票。這些穩定的票倉之外，7個搖擺州的94張選舉人票，就成為了決定總統寶座的關鍵。

在7個搖擺州中，又分為相對比較支持民主黨的“藍色壁壘”，包括密歇根州，賓夕法尼亞”州和威斯康星州，以及比較支持共和黨的“陽光地帶”，包括內華達州、北卡羅來納州、佐治亞州和亞利桑那州。

特朗普如果能贏得“陽光地帶”后三個搖擺州，就有可能奪回總統之位；如果丟掉其中任何一個，他將需要贏下四個“搖擺州”才能獲勝。另一邊，哈里斯則有多個三州組合的勝利路徑。并且，如果候選人在七個搖擺州中能贏得五個，并保住自己的基本盤，那么他就能保證穩贏不輸。

根據10月21日的數據，特朗普在兩個關鍵搖擺州——佐治亞州和亞利桑那州的支持率已經領先于哈里斯。與此同時，哈里斯在其他搖擺州的領先優勢都只有1%左右。更為關鍵的是，搖擺州選民的黨派注冊傾向發生了顯著變化，注冊為民主黨的選民數量顯著減少，而注冊為共和黨的選民數量則大幅增加。

考慮到2020年的選舉結果，拜登在搖擺州僅以微弱優勢戰勝特朗普，如果當前的趨勢持續下去，民主黨可能會失去大部分搖擺州。而特朗普則有可能贏得超過300張選舉人票。因此，形勢對哈里斯非常不利。