2024年10月30日，海德股份（海南海德資本管理股份有限公司）發(fā)布3季報(bào)，主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)大幅下降。這是本年度海德股份中報(bào)數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑跡象之后再度下探……不良資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)生了什么變化？海德股份的指標(biāo)波動(dòng)有無深意呢？

盈利變?nèi)酰?/strong>

作為境內(nèi)證券市場(chǎng)唯一以不良資產(chǎn)管理(AMC)為主業(yè)的上市公司，如果以年度而論，自2019年開始，海德股份的利潤(rùn)總額便處于不斷攀升之中——

2019年：1.3億元；

2020年：1.4億元；

2021年：4.3億元；

2022年：7.8億元；

2023年：9.8億元。

2024年至3季度，海德股份利潤(rùn)總額也達(dá)到了5.6億元。

但是，一路高歌猛進(jìn)的同時(shí)，其盈利能力似乎在本年度財(cái)報(bào)中出現(xiàn)弱化跡象。

2024年3季報(bào)顯示，海德股份報(bào)告期內(nèi)——

總營(yíng)業(yè)收入8.56億元，同比減少9.91%；

利潤(rùn)總額達(dá)到5.63億元，同比減少34.50%；

歸母凈利潤(rùn)5.17億元，同比減少32.74%。

再看2024年海德股份中報(bào)——

總營(yíng)業(yè)收入5.90億元，同比增加7.17%；

利潤(rùn)總額達(dá)到4.09億元，同比減少28.80%；

歸母凈利潤(rùn)3.78億元，同比減少26.63% （歸母扣非凈利潤(rùn)增加6.66%） 。

就EPS（每股收益）來說——

2024年中報(bào)，海德股份EPS同比減少26.63%；

2024年3季報(bào)，海德股份EPS同比減少32.74%。

此外，2024年3季度的利潤(rùn)總額約為1.5億元，為3年以來各季度第3低位，僅高于2023年4季度約1.2億元與2022年1季度約1.4億元。

大舉進(jìn)軍不良資產(chǎn)

2024年3季報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化，海德股份并未進(jìn)行詳細(xì)解釋，但在財(cái)務(wù)報(bào)表中，提供了一些數(shù)據(jù)變化的說明。

比如，至2024年9月30日——

海德股份的貨幣資金，由2023年底的2億元，降至8300萬元，降幅58.60%；

交易性金融資產(chǎn)，則由21億元，增至28億元，增幅34.97%；

增收賬款由1.1億元，增至3.7億元，增幅230.88%。

海德股份的解釋是，這些數(shù)據(jù)變化，與對(duì)不良資產(chǎn)的投資與處置力度加大有關(guān)。

再對(duì)照2024年中報(bào)——

至6月30日，與去年同期比較，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，由5.1億元，減至0.46億元，降幅為91.17%；

至9月30日，與去年同期比較，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，由-0.15億元，增至1.4億元，增幅為1080.66%。

以上數(shù)據(jù)的大幅變化，同樣是海德股份對(duì)不良資產(chǎn)加大投入及處置所導(dǎo)致。

換言之，海德股份告訴我們，它正在大舉投入、積極交易，其進(jìn)軍不良資產(chǎn)的步子越來越大。

按照2024年中報(bào)，海德股份不良資產(chǎn)處置占營(yíng)收的比重，由去年同期的88.88%，上升至92.83%，增長(zhǎng)11.94%。

財(cái)報(bào)中也出現(xiàn)了一組有利數(shù)字——

海德股份營(yíng)業(yè)成本，至2024年6月30日，降幅為89.25%；至2024年9月30日，降幅為-84.30%。

海德股份表示，此為報(bào)告期內(nèi)個(gè)貸不良業(yè)務(wù)處置成本下降所致。

挑戰(zhàn)與機(jī)遇

個(gè)貸不良業(yè)務(wù)處置為海德股份重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。

在2024年中報(bào)中，海德股份分析認(rèn)為，隨著不良個(gè)貸市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，以及通過銀登中心數(shù)字化集中處置，形成了以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以AI技術(shù)為手段的全國性處置網(wǎng)絡(luò)。更加專業(yè)化的平臺(tái)，提高了效率，降低了成本，加強(qiáng)了合作。海德股份已實(shí)現(xiàn)與中國人民銀行征信系統(tǒng)對(duì)接上線，正在面向個(gè)貸不良市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

在2024年中報(bào)中，海德股份也詳述了其對(duì)當(dāng)前不良資產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境及自身戰(zhàn)略的認(rèn)知。

海德股份認(rèn)為，當(dāng)前不良資產(chǎn)市場(chǎng)面臨三大利好——

1.國家政策支持；

2.經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，市場(chǎng)巨大 （10萬億困境資產(chǎn)市場(chǎng)） ；

3.個(gè)貸不良市場(chǎng)出現(xiàn)新藍(lán)海。

同時(shí)，海德股份本身也面臨較好的發(fā)展機(jī)遇——

1.資產(chǎn)困境增加，買方市場(chǎng)屬性越來越強(qiáng)；

2.AMC模式與市場(chǎng)結(jié)合越來越好，海德股份在一些領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)；

3.科技賦能讓企業(yè)抓住個(gè)貸不良市場(chǎng)新機(jī)會(huì)。

海德股份圍繞市場(chǎng)機(jī)遇布局，主要板塊包括——

1.能源領(lǐng)域 （如煤礦） ，困境資產(chǎn)項(xiàng)目存量余額45.7億元；

2.上市公司領(lǐng)域，困境資產(chǎn)項(xiàng)目余額5.50億元，且多個(gè)儲(chǔ)備項(xiàng)目正在推進(jìn)；

3.特殊機(jī)遇領(lǐng)域，項(xiàng)目存量余額22.93億元；

4.商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，困境資產(chǎn)項(xiàng)目存量余額10.95億元，資產(chǎn)分布于北京、成都等地；

5.科技個(gè)貸不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，建立“AI+司法、電話、調(diào)解”處置平臺(tái)，形成了“資產(chǎn)收購+后端處置”的科技個(gè)貸不良資產(chǎn)管理能力，“在個(gè)貸不良資產(chǎn)管理領(lǐng)域搶得先機(jī)”。

從海德股份業(yè)務(wù)構(gòu)成中，不難看到其在傳統(tǒng)不良資產(chǎn)領(lǐng)域布局之重。在獵取行業(yè)機(jī)會(huì)的同時(shí)，海德股份也一定會(huì)面臨相關(guān)行業(yè)環(huán)境下行所帶來的擠壓，這也是財(cái)務(wù)指標(biāo)有所波動(dòng)的另一個(gè)提醒。

值班編委：馬琳

編輯：韓澗明

審讀：戴士潮