2022年以來，ETF發展進入了快車道。

從2004年國內第一支ETF產品——華夏上證50ETF發布，到2020年ETF市場規模突破萬億，整整用了16年時間，而之后的第二個萬億，則僅僅用了3年時間，如今規模更是突破3.5萬億。

火爆的市場不僅吸引著投資者涌入，一些原本偏向于主動產品的基金公司也開始加大對被動產品的資源投入。尤其是美國市場被動產品超越主動產品珠玉在前，進一步引發了主動基金的焦慮情緒。ETF市場的后來者都牟足了勁，想要在這個領域補票上車，競爭的激烈程度從近期多只A500ETF的密集宣發可見一斑。

而市場內卷愈演愈烈之時，作為ETF行業的領軍者，華夏基金卻并未局限于同行之間的比拼。在進行了大量的市場調研之后，于近期召開了一場發布會，公開發布了《華夏基金指數基金投資者洞察報告》（以下簡稱“洞察報告”）。除此以外，去年開始在基金投資領域流行起來的免費軟件“紅色火箭”，也被證實是由華夏基金所開發。

從這場發布會中，可以看到華夏基金為了更好的為投資者實現投資目標服務，近些年一直踐行著兩方面的努力：一面不斷自我革新，將自己打造為能夠滿足客戶全部資產管理需求的全能資管平臺，另一面也不斷了解并解決客戶參與ETF市場的不便，助力行業整體更好的發展。

ETF帶來了什么

ETF從無到有再到加速發展的二十年，其實也是國內資本市場與投資者走向成熟的二十年。

以前很多人吐槽，普通投資者虧錢的核心原因是喜歡追漲殺跌，背后原因除了情緒驅動以外，還有一層因素是普通投資者缺乏必要的投資知識和市場分析能力，因此難以做出理性的投資決策，但是信息透明且簡單易懂的ETF正在改變這一現象。

由眾多股票匯總而成的的指數，可以最大程度避免因單只股票基本面變化對投資結果造成的影響，因此不需要花費大量時間和精力去研究個股。而在大數定律下，指數的歷史估值往往具備較強的參考價值，即使是普通投資人在進行選擇時，也可以以歷史估值區間為坐標。

所以，根據華夏基金總結，ETF投資者的投資行為普遍較為理性，更傾向于在下跌時買入，上漲時賣出。以恒生科技指數ETF（513180）為例，從2021年5月至2023年底，在外部因素影響下，恒生科技指數持續回調，但恒生科技ETF（513180）的場內份額卻從最開始的17.22億份，一度增長到逼近500億份，直到近期市場強勁反彈之后，基金份額才開始逐漸減少。

而除了幫助普通投資者理性投資以外，在資產配置理念愈發深入人心的當下，ETF作為一種配置工具同樣在發揮著越來越重要的影響力。

從2016年A股市場與海外背離開始，資產配置理念便在國內生根發芽。本質上，通過在不同市場和不同資產之間進行多元化投資，可以有效降低單一資產類別的特定風險，從而在減少整體投資組合的波動性的情況下，維持投資組合的期望收益，所以，無論是投資大師格雷厄姆，還是諾貝爾經濟學獎獲得者馬科維茨，都曾稱資產配置是投資中唯一的“免費的午餐”。

華夏基金的調研數據顯示，超3成投資者正在進行資產配置，并且在尚未配置的投資者中，也有68.5%表示會考慮在未來進行資產配置。而從投資結果來看，用指數基金進行資產配置的投資者的確獲得更好的盈利體驗，平均收益率達到了6.3%，高于總體水平。

與此同時，《洞察報告》也為行業的發展指明了一些發展方向。比如相當大一部分個人投資者希望未來推出更多ETF品種，拓展全球資產配置工具，這其實也是華夏基金一直在努力做的事情。

從成立國內第一支ETF產品以來，華夏基金一直在ETF領域開拓創新，推出了一系列行業首創產品。比如，2012年推出首只跨境ETF恒生ETF（513660），2013年推出首批境內行業系列ETF，等等。目前，華夏基金已經成為全市場最齊全ETF產品條線的基金公司之一。

在此基礎上，華夏基金現在更是致力于將自己打造為全能資管平臺，最近幾年正式確立了做「多資產的全能型平臺」的愿景，以資產配置的理念打通了公司的整體業務鏈條，全力構建資產配置框架下的投研體系、服務體系和產品體系，致力于滿足客戶的全部資產管理需求，并提供一體化服務。

截至2023年底，華夏基金管理資產規模超1.89萬億，是境內最大的基金管理公司之一。

ETF怎么投

不過，盡管最近幾年投資ETF已經成為潮流，但對于很多普通投資者而言，還是存在著一些痛點，限制他們對ETF基金的投資。這也導致相當一部分投資人對ETF持觀望態度，其中，“擇時”和“擇基”是阻礙他們投資指數基金的兩大“攔路虎”。

針對這兩大問題，《洞察報告》和華夏基金也提供了一些非常好的思路和工具。

關于“擇時”的問題，目前的ETF投資者普遍投資經驗豐富，擁有3年及以上投資經驗的投資者比比皆是，而擁有10年以上經驗的投資者也不在少數，所以，關于怎么配置以及什么時間買賣的問題，他們貢獻一些非常好的操作策略。

比如從資產配置的思路出發，通過“核心+衛星”策略進行配置，往往可以獲得比較好的投資體驗。其中的“核心”，一般是根據個人的投資目標和風險承受能力，選擇不同的寬基指數如滬深300、中證500或者最新發布的A500等指數基金作為底倉，而“衛星”則可以從行業景氣度或者事件驅動等角度，挑選合適的行業如消費、醫藥等指數基金來增厚收益，倉位則根據指數估值高低進行增減。

至于具體買賣，則需要各憑本事?！抖床靾蟾妗芬蔡峁┝艘恍┎诲e的擇時小技巧，比如跟隨投研能力較強的機構資金或者借助技術面指標進行操作，有望獲得更高的收益率。

除此以外，就是選擇基金的問題。

在ETF市場愈發內卷的環境中，ETF產品供給令人眼花繚亂，很多時候對于同一支指數，也會有很多相關ETF產品發布。要從眾多的類似產品中，挑選出最合適的一只，依然需要進行一定的數據對比，而這正是普通投資者薄弱的地方。

其實對于同類基金產品如何對比，大部分投資者都不陌生，比如經驗豐富的基金公司往往在運營管理方面更加成熟，規模大、場內成交量高的基金必然可以承載更大的資金體量，費率低的產品持有成本也低，等等。

普通投資者真正缺少的是獲取信息的途徑和專業的對比工具。畢竟專業的金融終端往往價格不菲，尤其是在最近兩年Wind漲價的背景下，專業投資機構中甚至都需要幾個人拼一個賬號，散戶投資者獲取信息則更加不便。

針對這一困擾，華夏基金也早有準備。

從去年開始，一款免費小程序“紅色火箭”在基金投資圈逐漸流行開來，其背后的開發者正是華夏基金。這款產品收錄了幾乎全市場最全的指數種類以及相關的被動基金，投資者可以直接獲取目標指數的行情、基本面、公司以及大事等全方位數據。

像大部分投資者都比較看中的估值數據，紅色火箭可以提供指數近5年、近10年、成立以來的估值情況，包括歷史百分位等，并且還劃分出“過高、偏高、適中、偏低、過低”的五個區間，可以直觀判斷指數當前所處位置。

除此以外，小程序中還包含了熱股選指數、指數風向標、機構資金流向等多種功能，可以輔助普通投資者在大漲行情中迅速作出決策，把握住投資良機，讓投資理財變得更簡單高效。

尾聲

2016年，華為剛剛成為國內手機行業第一沒多久，任正非就在全國科技創新大會發表了一篇演講，直言華為進入了“無人區”，跟著人跑的“機會主義”高速度會逐步慢下來，創立引導理論的責任已經到來。

在馬太效應下，行業領軍者可以在品牌、資源、資本、成本、市場、消費者心智等等方面形成全方位的優勢富集效應，這也意味著其應該承擔起開創和探索的責任。

而從發布第一支ETF產品到權益ETF年均規模連續19年穩居行業第一，華夏基金早已與ETF行業深深綁定在了一起。這一路走來，華夏基金始終堅守以客戶為中心、以持有人利益為中心的能力體系建設，為客戶提供多元化、綜合性的財富管理解決方案。

在行業競爭愈發激烈的當下，華夏基金也并未局限于內卷的漩渦，而是致力于推動行業整體的優化與提升?！痘鹜顿Y者洞察報告》可以為同行和投資者提供參考，紅色火箭也能幫助投資者更好的利用指數基金這一重要的投資工具，間接推動ETF市場擴大。

基于客戶的角度研磨產品，并把生產資料開源行業，作為行業的破局者，華夏正以一種差異化的方式擁抱指數時代下一輪的競爭。

風險提示:基金有風險，投資需謹慎。以上內容僅供參考，不預示未來表現，也不作為任何投資建議。其中的觀點和預測僅代表當時觀點，今后可能發生改變。未經同意請勿引用或轉載。

作者：張偉棟

編輯：沈暉

責任編輯：沈暉