逾期事項，對江西投資集團生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況預(yù)計不會產(chǎn)生重大不利影響。

01

子公司逾期

11月21日，江西省投資集團有限公司（以下簡稱“江西投資集團”）公告，子公司江西華贛瑞林稀貴金屬科技有限公司（以下簡稱“華贛瑞林稀貴”）因連年虧損，未能償還九江銀行豐城支行的債務(wù)，已發(fā)生1.05億元逾期。

子公司債務(wù)逾期公告

公告顯示，截至2024年10月末，華贛瑞林稀貴總資產(chǎn)5.19億，總負債6.72億元，已資不抵債。

華贛瑞林稀貴總資產(chǎn)占江西投資集團合并口徑的0.3%，總負債占江西投資集團合并口徑的0.56%，占比較小。

據(jù)悉，華贛瑞林稀貴已向法院提交了破產(chǎn)申請，法院人員已于11月19日進行了現(xiàn)場調(diào)查取證。

公告還顯示，上述逾期債務(wù)將按照華贛瑞林稀貴破產(chǎn)方案清償，逾期事項對江西投資集團生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況預(yù)計不會產(chǎn)生重大不利影響。

《小債看市》統(tǒng)計，目前江西投資集團存續(xù)債券20只，存續(xù)規(guī)模281.34億元，其中一年內(nèi)到期規(guī)模有62億元。

未來償債現(xiàn)金流

目前，江西投資集團主體和相關(guān)債項信用等級為AAA，評級展望穩(wěn)定。

02

財務(wù)分析

據(jù)官網(wǎng)介紹，江西投資集團由原江西省投資集團有限公司、江西省能源集團有限公司、江西省建材集團有限公司于2019年2月戰(zhàn)略重組而來，是江西省省屬重點國企。

江西投資集團主營業(yè)務(wù)包括建材板塊、電力板塊、天然氣板塊、煤炭板塊、建筑施工板塊、交通板塊、建設(shè)開發(fā)板塊、環(huán)保及數(shù)字產(chǎn)業(yè)等。

江西投資集團官網(wǎng)

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，江西投資集團控股股東和實際控制人為江西省國資委，持股比例為90.2%。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

作為江西省重要的國有資本投資運營平臺，江西投資集團在資產(chǎn)注入和財政補貼等方面獲得了政府支持。

近年來，受是價格波動影響，江西投資集團的煤炭板塊凈利潤波動較大，水泥行業(yè)景氣度下降，建材板塊作為重要收入來源，其毛利率波動對公司影響大。

2024年前三季度，江西投資集團實現(xiàn)營收337.7億元，同比下滑6.02%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.24億元，同比下滑51.36%。

歸母凈利潤

截至2024年三季末，江西投資集團總資產(chǎn)有1696.61億元，總負債1173.49億元，凈資產(chǎn)523.12億元，資產(chǎn)負債率為69.17%。

近年來，江西投資集團債務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大，財務(wù)杠桿率不斷上升，且已處于相對較高水平。

《小債看市》分析債務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，江西投資集團主要以非流動負債為主，占總債務(wù)的59%。

截至2024年三季末，江西投資集團非流動負債有693.02億元，主要為長期借款，其長期有息負債合計有609.61億元。

此外，江西投資集團還有流動負債480.47億元，主要為短期借款，其一年內(nèi)到期的短期債務(wù)合計有261.15億元。

相較于短債規(guī)模，江西投資集團的流動性緊張，其賬上貨幣資金有205.04億元，不足以覆蓋短債，公司存在一定短期償債壓力。

在備用資金方面，截至2024年9月末，江西投資集團銀行授信總額有1870.85億元，未使用授信額度為1243.54億元，公司財務(wù)彈性較好。

銀行授信

整體來看，江西投資集團剛性債務(wù)總規(guī)模有870.76億元，主要為長期有息負債，帶息債務(wù)比為74%。

從融資渠道看，除了銀行和發(fā)債，江西投資集團還通過應(yīng)收賬款、租賃、股權(quán)以及股權(quán)質(zhì)押等方式融資，渠道多元化。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，江西投資集團資產(chǎn)主要為電力機組、天然氣官網(wǎng)等經(jīng)營性資產(chǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量較好。

總得來看，江西投資集團業(yè)績下滑，部分板塊受行業(yè)和市場影響大；流動性緊張，面臨一定短期償債壓力；下屬子公司涉及業(yè)務(wù)板塊較多，面臨一定管理挑戰(zhàn)。

03

區(qū)域環(huán)境

江西省位于中國東南部，長江中下游南岸，有“世界鎢都”、“稀土王國”、“中國銅都”、“有色金屬之鄉(xiāng)”的美譽。

2023年，江西省地區(qū)生產(chǎn)總值3.2萬億元，按不變價格計算，同比增長4.1%。

財政方面，2023年江西省實現(xiàn)一般公共預(yù)算收入3059.6億元，增長3.8%，其中稅收收入2021.8億元，增長13%，稅收收入占一般公共預(yù)算收入比重為66.08%。

同期，江西省一般公共預(yù)算財政平衡率為40.79%，財政平衡率較低，財政自給能力較弱。

贛江新區(qū)是2016年6月由國務(wù)院批復(fù)設(shè)立、于2016年10月正式掛牌，是中部地區(qū)第2個、全國第18個國家級新區(qū)，也是江西省唯一的國家級新區(qū)。

2022年，贛江新區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值突破千億元，2023年贛江新區(qū)地方財政一般公共預(yù)算收入完成81.1億元，同比增長9.8%，增幅位列全省第一位，較上年增長7.2億元。