盡管市場預期不低，但美團的2024年第三季度財報還是穩穩過了線。

首先是營收繼續保持了兩位數的增長。季度內，美團收入同比增長22.4%至935.77億元。

其次，幾個與業務健康程度直接相關的關鍵指標都表現不錯：年交易用戶數、年活躍商戶數、年交易用戶的年均消費頻次均持續增長，實現了歷史新高。平臺即時配送訂單量達71億筆，同比增長14.5%。

盡管今年前兩個季度美團財報表現也很出色，但這次財報是從去年開始的一系列組織、業務調整后的最綜合的成績單。打仗磨礪了美團，也讓美團業務之間的協作程度進一步加強，生態效應慢慢放大。

01、協同效應帶來穩定增長

本季度，美團的兩個商業大塊都取得了長足進展。

作為主力的核心本地商業分部，收入同比增長20.2%至人民幣694億元。業務包括餐飲外賣、餐飲到店、閃購和到店酒旅等。其中，閃購業務日均單量突破1000萬，交易用戶數和交易頻次均實現雙位數增長。

新業務則繼續收窄虧損，收入同比增長28.9%至人民幣242億元，經營虧損同比收窄79.9%至人民幣10億元。業務包括小象超市、美團優選、快驢、共享單車和共享充電寶等。

美團的增長也是高確定性的增長，在本季度主要由幾個因素決定。

首先是基本盤的穩定增長。到家方面，以“拼好飯”“神槍手”等營銷工具為代表的內容及爆品營銷體系持續完善，顯著提升了美團商品和服務的價格競爭力和性價比。

對此，財報電話會中，美團高級副總裁兼CFO陳少暉表示，“美團擁有投資回報率更高的營銷工具，再結合我們業務的覆蓋場景，我們相信美團在供應側的優勢將進一步凸顯。我們能為商家提供更多核心業務流量和綜合服務，實現一體化運營。”

到店業務方面，下沉市場逐漸展現出“巨大的線上化潛力”，實現了更快的增長。今年美團加速了下沉市場商戶的上線，滿足餐廳、休閑玩樂等行業商家向下沉市場拓展的需求，借助平臺流量和線上化運營工具支持商戶的快速擴張。

更重要的是，在基本盤之上，協同效應開始展現。

過去一年，美團一直在持續進行組織調整和業務整合，聚焦主業，打通業務之間的隔閡。具體來說，就是希望通過借助餐飲外賣在“到家”業務上的高頻交易勢能，持續拉動餐飲門店和酒旅等“到店”業務的增長。

其中最有代表性的項目，就是“神會員”體系的整合和升級，增強了業務交叉銷售，提高了核心用戶的消費頻次和品類。

去年，美團將會員和“神券”兩個業務合并升級成為了“神會員”。到今年7月，“神會員”打通了吃喝玩樂服務，適用范圍完成了全場景覆蓋，還進一步升級擴容到了全國范圍。

陳少暉提到，從用戶端角度，使用神券下單的單量占比正在持續提升；商家的反應也非常熱烈，比如報名參與神會員的到店酒旅商戶已經占比超過50%。

除去組織內部的提升，也要考慮到客觀因素，那就是Q3是美團的業務旺季，有七夕、中秋、國慶等節日，氣候溫和，出行人數增加。

財報中提到，以閃購業務為例，七夕和中秋節期間，鮮花、白酒等品類就實現了強勁的增長。而在夏天，他們也抓住了對于冰鎮啤酒等應季品類的增長。

再加上新業務的運營效率提高，虧損繼續收窄也提升了集團整體的業績表現。

02、美團必須穩扎穩打

財報顯示，本季度美團年交易用戶數、年活躍商戶數、年交易用戶的年均消費頻次均持續增長，并突破歷史新高。

值得注意的是，今年前兩個季度財報中，美團的平臺用戶數和商戶數也都實現加速增長，創歷史新高。

商業和騎手構成的護城河已經足夠深。但是，互聯網平臺已經進入了互相做對方的亂斗階段，從2022年初抖音官宣布入局本地生活后，幾乎所有人都在覬覦美團所在的市場。

相比其他內容平臺，植根本地生活服務的美團，優勢是用戶高穩定性的需求和平臺高確定性供給。

從商業模式上看，本地服務行業，消費具備高頻、剛需、抗周期的特征，同時具備對時效性的高要求性和對計劃性的高穩定性，比如外賣即買即吃、即買即用，到店酒旅的穩定核銷、穩定品質等，這要求平臺提供高確定性的供給。

你打開短視頻App，也可能會刷到吃吃喝喝，但打開美團外賣，目標更加明確，就是解決一頓飯。

因此，美團一直是穩扎穩打型選手，這是由其商業基因決定的。

而今年以來我們也看到美團持續在生態建設上發力，其實也與美團穩扎穩打的行事風格相關。美團追求生態共贏，本質上也是商業模式決定的。因為只有搭建一個穩健的生態系統，能讓生態中的每一個參與者受益，才能維持長久的穩定增長，特別是平臺本身。也就是說，騎手、商戶、消費者、平臺本質上是一致的利益共同體。

本季度，美團不斷完善商家側產品和服務，帶動商家經營效率和規模效益提升。

早在2022年，美團就面向全體合作商戶啟動了“繁盛計劃”，通過商戶溝通、商戶發展、商戶服務、商戶共建四大機制，建設共生共榮的外賣餐飲生態。

今年11月，美團外賣宣布再次升級餐飲“繁盛計劃”，投入十億助力金，為專注產品、探索創新的餐飲商家提供更多助力。優質中小餐飲商家每家5000至5萬元，“中華老字號”餐飲品牌最高200萬元，社區食堂、居民早餐、下沉市場3億元……所有現金支持將從今年12月31日起分批到賬。

此外，美團已經與超過200個品牌展開合作，為其“品牌衛星店”提供定制化方案，提供包括店鋪位置指導、內容選擇及流量轉化等在線支持服務。

美團還表示，將在產品迭代、服務優化、供應鏈改造等方面持續投入，助力商家增長更穩健、行業發展更興旺。

到店業務方面，美團以“全周期經營深耕，實現高質量增長”為目標，助力商戶在不同的經營周期、不同的經營環境實現更高增長與收益。

03、騎手是重要的一份子

隨著“零工”逐漸成為就業市場的重要組成部分，大眾對騎手的關注度也越來越高，因為這跟自身的利益越來越密切。

美團作為市場主流的外賣平臺，如今平臺上有幾百萬騎手，其中80%以上為非全職騎手。美團一定程度上承載了大眾對騎手問題的聚光燈，因此，美團的回應、變革、協作也在牽引著行業生態往更好的方向變化。

今年夏天就有多次新聞沖上熱搜，比如騎手被保安攔著不讓進小區，騎手的收入被傳只有幾百塊……

為了解決騎手進小區難的問題，美團今年專門成立一個“騎手友好社區”項目組，他們在跟騎手、社區、商圈的溝通之下發現，很多時候決定權不在保安手上，讓騎手進了小區，還會被居民投訴，被物業罰錢。

這實際上變成了一個資源統籌問題，變成了一個管理問題。在多方會談的協商下，一個共識是，友好社區的關鍵不在于“每個小區都能進”，而是因地制宜，為最后100米的送餐環節找到可靠的交付方案，不把無法履約的壓力只壓在騎手身上。

截至10月底，美團與萬科物業、中海物業、金科服務等七大物企合作推出的“騎手友好社區”通行解決方案已累計服務超過160萬名騎手，預計年內將在全國過萬個小區落地。

此外，以往騎手不跑單的時候，大熱天就在商場、橋洞下乘涼，冬天找保暖的地方更難些。為解決騎手休息難問題，美團聯合各級工會和線下商家，持續擴大騎手驛站網絡，目前全國驛站已增至近五萬個。

近幾年，不少人會把騎手作為過渡性工作，也越來越多人關心騎手的工作待遇、工作強度、以及騎手到底能掙多少錢？

美團在電話會上做了披露，今年三季度，全國范圍內高頻騎手的月均收入在5720元至10865元之間。其中，高線城市騎手月均收入區間為7629元至10865元，低線城市騎手月均收入區間為5720元至7803元。

高頻騎手，指當月接單在22天及以上，日均接單時長在6小時及以上的騎手。高頻騎手的平均收入，據美團研究院數據，略高于各城市本地居民平均收入。

而隨著美團在低線城市的外賣業務快速增長，騎手收入的增長幅度也超過了一二線城市。三季度，三四五線城市高頻樂跑騎手的月均收入為7803元，較6月份環比增長8.42%；高頻普通眾包騎手的月均收入為5720元，較6月份環比增長2.86%。

綜合看來，騎手工作確實不是那么輕松，但也絕不像大家想的那么糟糕。門檻低、能掙錢、勤勞就有收獲，而且從不欠薪，很多人把它作為過渡性工作，就是看重了這一點，這份工作至少收入可觀、相對穩定且時間自由。

我們也曾聽過太多打工欠薪、討薪難的故事，但說實話，還真不包括騎手。當騎手，別的不說，跑一天就有一天的報酬，跑一單就有一單的報酬，騎手可以自己靈活提現，甚至不需要像別的工作一樣，等著老板來發錢。

04、一種生態共贏

美團Q3財報傳達出一個信號——硬仗過后，在外部競爭烈度相對降低的情況下，美團的各項業務更明確了自身的邏輯，內部協同進入了紅利期，生態穩定帶來了正反饋。

本季度美團利潤率提升的一大推手，就是新業務的大幅減虧40億元，從2023年的51億元收窄至10億元。

另一個推手，則是核心本地業務在互相打通后，經營效率提升，帶來更強的行業競爭力。

比如，“神會員”作為到家到店業務協同的代表項目，成為一種新的供給，讓商家的營銷獲客更加通暢、高效，也成為一個新的增長支點。在即時零售領域，閃電倉則成為美團加大力度投入的一種新供給，也是美團進入低線市場的另一依仗。

更重要的是，這些業務的增長，不是單靠傳統的“補貼式”擴張打法，而是靠在當下的市場環境提供了切實有效的共贏的增長方案。

不管是哪種商業模式，終究有生命周期，要想長久地穩定發展下去，就必須維持一個健康的、平衡的生態體系，美團深諳其中的道理。商家、騎手、平臺，都在這個生態體系里生長，緊密相連、缺一不可。