昨天市場重新恢復活躍，指數漲幅雖然不大，但東財86個行業指數中，77個錄得上漲，賺錢效應還是很強的。

主線方面，消費板塊暫時休整，培育鉆石+AI+人形機器人形成三駕馬車領漲模式。

培育鉆石熱度最高，板塊指數單日上漲8.22%，一周漲幅超過25%+。

培育鉆石這輪上漲，有兩大因素刺激：

一是炒消費復蘇預期，9.24-12.02兩個多月時間，板塊指數從658-1031，漲幅1.56倍，基本上都是跟著行情走。

二是12月3日彭博社報道，戴比爾斯將毛坯鉆石價格大幅下調10%至15%，震驚了市場。

要知道，這次降價的幅度，是天然鉆石歷史上最大的降幅之一。

戴比爾斯一直是鉆石行業的壟斷巨頭，上世紀80年代掌握著全球80%的鉆石產量，如今依然供應著全球約40%的天然鉆石。

基于這種壟斷地位，戴比爾斯有很強烈的定價能力，歷史上幾乎只有漲價的動作，極少降價。

但自兩三年前開始，隨著培育鉆石行業的成熟，天然鉆石行業開始進入危機時刻。

培育鉆石與天然鉆石成分一模一樣，普通人幾乎無法用肉眼去分辨。

這就像是“河里結的冰”與“冰箱里結的冰”的差異。

真要扣細節差異，那就是培育鉆石在純凈度上，可能還要優于天然鉆石。

但在價格上，培育鉆石僅相當于天然鉆石的三分之一。

可以想象，在這巨大的性價比差異下，培育鉆石必然將大幅蠶食天然鉆石的市場份額。

事實上也確實如此，據美國Tenoris的報告，2024年10月美國成品珠寶零售額增長9.9%，其中天然鉆石珠寶增長4.7%，而培育鉆石的增長高達46%。

另據Statista的數據，在2024年的全球珠寶市場中，培育鉆石的銷售額將達到約180億美元，所占份額將超過20%。

現在的戴比爾斯，面臨著艱難的選擇：

要么維持著高高在上的價格，但在市場份額上將被培育鉆石蠶食殆盡；

要么降價參與競爭，但也將面臨著品牌光環消失、業績大幅下滑的困境。

就像是燃油車行業的A，這個時候怎么選擇都是錯的。

BB

戴比爾斯的母公司英美資源在上個月曾經表示，正在考慮進一步削減鉆石產量，并打算對戴比爾斯進行出售或剝離。

如今，戴比爾斯的降價動作表明，它正在放棄抵抗，完全喪失了對鉆石市場的定價能力。

表面上來看，戴比爾斯的降價，會加劇鉆石市場的激烈競爭。

但實際上，業內人士普遍認為這是一種利好。

主要原因是天然鉆石的價格下跌，將讓它的品牌光環、保值能力大幅削弱，反而讓培育鉆石蠶食天然鉆石市場份額的阻力變得更小。

不過，需要注意的是，雖然培育鉆石的銷量增長很快，但產能擴張更快。

這就導致了培育鉆石跟新能源行業一樣，同樣面臨著“產能過剩”的問題。

目前培育鉆石的毛坯價格從2022年初的每克拉近100美元高點，下跌至現在的約15美元，跌幅高達85%，相當驚人。

因此，今年國內培育鉆石的行業龍頭，三季報集體慘淡。

這里面又分為三個陣營：

1）中兵紅箭虧損6020萬元，同比-129.31%；黃河旋風虧損4.25億元，同比-16.12%。

2）力量鉆石盈利1.76億元，同比-32.73%；四方達盈利9397萬元，同比-14.30%；惠豐鉆石盈利698萬元，同比-85.98%。

3）沃爾德盈利7651萬元，同比+2.68%，扣非凈利同比增長20.31%。

盈利能力和業績增速相對出色的第二、第三陣營，無疑將獲得更多機會，股價的彈性也將更大。

AI這條線今天再次活躍，SORA板塊指數上漲7.16%，排名第二。

主要原因是受到了海外龍頭OpenAI的消息刺激。

據《紐約時報》消息，OpenAI計劃從12月5日開始為期12天的新產品發布會周期。

12天的重磅產品更新包括：文本轉視頻AI工具Sora可能的正式上線，推理AI模型GPT-4o的多模態功能更新等。

具體產品詳情還不太清楚，但OpenAI在人工智能行業的領導地位和最新進展還是吸引了全市場的目光，讓許多投資者感到興奮。

據OpenAI披露的信息，目前ChatGPT的每周活躍用戶數已超過3億，這距離它8月達到2億周活用戶的里程碑僅數月時間。

根據AI產品榜的數據，ChatGPT的11月APP MAU數據為2.87億，環比增長11.27%，全球滲透率依然處于快速提升的過程中。

相比第二名的豆包，11月的APP MAU數據僅為0.6億，ChatGPT的活躍用戶數是其4.8倍，仍然遙遙領先。

以OpenAI現在的市場地位，他的技術進步自然會對人工智能行業的市場情緒帶來極大影響。

可以預期，未來OpenAI的年度盛會，是有可能取代蘋果的年度新產品發布會，成為全市場最值得關注的焦點所在的。

另外，人形機器人是AI在硬件領域的延伸，AI的發展，自然也將加速人形機器人行業的成熟。

這使得近期大熱的人形機器人板塊繼續火熱，相關板塊指數漲幅均在4%以上，多達十幾只個股漲停。

從行業的進展來看，目前海內外人形機器人龍頭都已經傳出了2025年量產的信息，行業發展進入從0-1的階段。

以OpenAI支持的瑞典企業1X Technologies為例，該公司給出的指引是，2025年量產1000臺，2026年爬坡至1萬臺，2027年達到10萬臺，相當于每年提升10倍。

另一個海外頭部人形機器人企業Figure AI，則傳出今年11月量產40臺，2025年4月后預計達產2000臺，至三季度提升至2萬臺機器人的消息。

當然，更受矚目的是特斯拉和華為兩大巨頭。

特斯拉方面，最新消息是12月有望周產50臺，在2025年實現至少1萬臺產量，這些Optimus機器人相當一部分會首先在特斯拉生產線工作。

到明年第三季度，才將正式對外預售，最終在2026年實現15萬臺的產量目標。

華為的進展也差不多，據傳今年以來已經經歷了兩個測試版本的迭代，并將在2025年發布，以盡快實現大規模生產。

華為的生態鏈伙伴，目前大部分和特斯拉的供應商重疊，基本上都是業內競爭力比較強的電機、傳感器、控制器企業，具體可參閱私享版相關內容。