近日，某位大佬的一席話在網(wǎng)上引起熱議，

核心觀點是未來經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻，中產(chǎn)財富蒸發(fā)，賺錢的機(jī)會變少，匯率還會下降，有錢盡量就出海。

我對此深以為然，所以這兩年都在增加海外配置，今年7月，我又配置了一份美元保單，

2萬美金5年交，共10萬美金，約合70萬人民幣，給兒子作為教育金，我選的是宏利的宏Z傳承（我先生思哲是第一投保人，我是第二持有人）

至于怎么選的宏利，由于老有人在問，所以今天給大家詳細(xì)說下我配置的理由以及我的擔(dān)憂點。

一、收益比較

既然是出海投資，我肯定是優(yōu)先選擇回報相對更高的，

以五年繳產(chǎn)品為例，在眾多香港儲蓄分紅險中，30年以上的IRR基本都在6%-7%之間，差距有限。

但宏利前20年IRR的表現(xiàn)更加出色，交完第二年回本，第9年IRR就突破了4%+，

直接甩了友邦、保誠和安盛2個百分點，實打?qū)嵍喑霾簧偈找妗?/p>

當(dāng)然宏利能更高，一方面他是今年發(fā)行的，是美聯(lián)儲加息后的產(chǎn)品，

另一方面，它的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)里沒有復(fù)歸紅利的部分，所以設(shè)計上會偏向于股票資產(chǎn)，更激進(jìn)一些。

比如宏Z傳承是45%-75%權(quán)益資產(chǎn)配置，相比友邦0%-75%這種，權(quán)益下限會更高，

當(dāng)然，這只是香港保險公司計劃書的演示收益，那么能不能實現(xiàn)，是不是畫大餅，也是我最開始的一個擔(dān)憂點。

二、對比實力

我一直覺得選保險跟選股票類似，公司的綜合實力越強(qiáng)越好，太差是不行的。

而反映公司實力的主要是市值、凈利潤、評級等數(shù)據(jù)。

目前宏利在香港主流的幾家外資保險公司里，市值576.5億美元，排名第三，利潤排名第四。

保誠雖然出的早，但因為前幾年出現(xiàn)了一次紅利回退，導(dǎo)致被不少人吐槽，后來股價一路下滑，所以我沒有考慮。

股價表現(xiàn)較好的是安盛和宏利，上漲趨勢穩(wěn)定，尤其是宏利，在過去十年增長2倍。

除此之外，我也會評估保險公司的信用評級，它可以幫我評估保險公司的財務(wù)狀況和償債能力，

目前宏利和友邦、保誠、安盛基本是并列的：標(biāo)普評級AA-，

從全球最頂級的公司來看，只有少數(shù)幾家是AA，比如圖中的蘇黎世，往下就是AA-。

參考中國人壽，標(biāo)普評級也只有A。

說完了一些硬數(shù)據(jù)，我也會關(guān)注保險公司的資管團(tuán)隊實力到底怎么樣，

為什么要看資管團(tuán)隊呢，因為香港保險的收益是“低保底+高分紅”，這就意味著其收益有不確定性，

要實現(xiàn)6%-7%年化收益，對保險公司資管團(tuán)隊的要求就比較高。

可通過兩個問題進(jìn)行辨別：

第一、誰管？自營還是外包，管理規(guī)模有多大；

第二、如何管？偏債券固收，還是偏股票權(quán)益，投亞洲還是全球；

咱們對照看看宏利：

宏利的資產(chǎn)管理公司叫MIM（Manulife Investment Management），全球管理規(guī)模超1萬億加元，單是亞洲業(yè)務(wù)就有120年的投資經(jīng)驗，給美國、加拿大等多個國家的機(jī)構(gòu)和個人提供退休養(yǎng)老服務(wù)。

同時，MIM也是香港強(qiáng)積金（香港社保）最大的供應(yīng)商，11800億港幣規(guī)模的強(qiáng)積金，宏利就管理了3000億+，占據(jù)市場份額28%，

可以說，今年香港強(qiáng)積金回報率能達(dá)到12.77%，就有MIM的功勞。

再來看看MIM具體的投資策略：

MIM的投資策略主要分散于美國、加拿大、歐洲、亞洲等地區(qū)，系統(tǒng)性風(fēng)險會更低。

我也對比了大多公司的投向，有的是只專注于香港資產(chǎn)和本土投資，對此我總感覺有點慌，還是喜歡做全球配置型的更穩(wěn)。

資產(chǎn)配比方面，其中債券占比81%，上市公司股票占比6%，還有13%另類長期資產(chǎn)投資(房地產(chǎn)、林地、私股權(quán)、基建項目等)。

比如MIM在加拿大、澳大利亞地區(qū)投了156億美元的林地、農(nóng)地，這類資產(chǎn)與股債的關(guān)聯(lián)小，也是降低極端風(fēng)險的配置策略之一~

具體到我這款產(chǎn)品的投向上，「宏Z傳承」債券等固定收益類占比25%-55%，非固定收益資產(chǎn)（海外房產(chǎn)、股票等）占比45%-75%，

給大家補(bǔ)充一個小知識點，英式保單更偏股票，而美式保單更偏債券，

我手上這份是英式保單，所以有英式保單的優(yōu)點和缺點，優(yōu)點是長期收益高，但缺點是波動相比美式保單會稍微大點。

但由于選的是頭部公司，而且會有風(fēng)險平滑機(jī)制，舉個例子，

2022年因為加息全球爆發(fā)股災(zāi)，理論上來說配置股票為主的終期分紅部分是應(yīng)該下跌的，

但我選的這款產(chǎn)品（宏Z傳承）的前身-宏達(dá)儲蓄計劃，它通過利潤撥備，在當(dāng)年終期紅利就繼續(xù)保持了上漲，這也是讓我比較放心的原因之一。

我也手動統(tǒng)計了宏利的所有產(chǎn)品，總現(xiàn)金價值比率的平均值為98%，再結(jié)合產(chǎn)品的預(yù)期收益，這個數(shù)字我還是能夠接受的。

三、功能

宏Z傳承還有很多香港保險的通用功能，也是之前我配置的內(nèi)地保單所沒有的。

比如我比較喜歡的保單拆分，以后想要二寶了，直接拆分兩份就行，一碗水端平，大寶有的，二寶也有，

除了養(yǎng)老金，后面甚至還可以單獨拆一份保單給自己養(yǎng)老，到時我再使用“紅利鎖定”功能，鎖定一部分終期紅利，讓保司派發(fā)固定利率的收益。

還有它的保單繼承功能，買這份保單，畢竟在香港，我剛開始也擔(dān)心人因為意外原因身故，保單如何繼續(xù)的問題，

宏利可以直接讓保單繼承人繼續(xù)來持有支配這個保單，所以這個保單是我先生思哲作為第一投保人，我作為第二投保人來配置。

甚至它還有一個精神無行為能力的代領(lǐng)人選項，以防以后人老了沒法支配這個保單，可以設(shè)置一個代領(lǐng)人拿錢，拿多少比例都可以提前設(shè)定。

還有我覺得HK人性化的一點就是，如果中間我的錢比較緊張，美元回籠不過來，可以延遲2年交費(fèi)，這個比國內(nèi)保險人性化得多。

至于其他功能還有很多就不一一細(xì)說了，比如多元貨幣轉(zhuǎn)化功能，后期如果我擔(dān)心某個國家的匯率和資產(chǎn)出現(xiàn)風(fēng)險了，我直接切換即可。

總之功能玩法超級多，有待我進(jìn)一步深入挖掘~~

四、法制、信用

說到底除了產(chǎn)品和公司，我也會更深層次的去關(guān)注一些制度性的風(fēng)險，以及監(jiān)管，漏洞啥的。

我開始也很擔(dān)心港險的風(fēng)險問題，畢竟香港是境外法律，不受內(nèi)地法律保護(hù)。

但我研究后發(fā)現(xiàn)，在保護(hù)投保人的權(quán)益這塊，香港其實做的并不輸給內(nèi)地，甚至比內(nèi)地更追究法治和公平，

單說香港保險的歷史，從1841年開始到現(xiàn)在，期間經(jīng)歷了一戰(zhàn)二戰(zhàn)，包括各種經(jīng)濟(jì)危機(jī)，只有一家泰禾人壽因為經(jīng)營風(fēng)險出現(xiàn)被托管的情況，

而我查了內(nèi)地，光近十年就有7家保險公司出現(xiàn)風(fēng)險托管甚至破產(chǎn)了，比如安邦、易安、天安、華夏、國信、東方等。

雖然香港和內(nèi)地同樣都有《不可輕易破產(chǎn)》制度，也就是運(yùn)作長期保單時不能直接破產(chǎn)清算，需要找到接盤人托管保單，

但香港迭代歷史更早，總體上法治監(jiān)管上是優(yōu)于內(nèi)地的，

從保司出現(xiàn)風(fēng)險比例，內(nèi)地分紅險的分紅實現(xiàn)率近幾年普遍不達(dá)預(yù)期（普遍30%-70%之間，有的公司，比如某百人壽最近一年年度分紅為0），等各方面數(shù)據(jù)也能看出來。

加上我選的宏利在美國這種極其成熟的國家有大量的業(yè)務(wù)，本身1887年運(yùn)作到現(xiàn)在137年，也是讓我對制度安全更放心的原因。

綜上，我選香港儲蓄險，主要考慮幾個方面：

第一是產(chǎn)品的綜合收益率，第二是公司經(jīng)營狀況，以及規(guī)模，第三是公司的投資實力，第四是法治和信用。

最后綜合來看，我最終選擇了「宏Z傳承」這款產(chǎn)品，

當(dāng)然每個人的偏好不同，比如有的人是剛需養(yǎng)老，那可能我就會更建議他從美式產(chǎn)品里去選擇。

好了，以上就是我挑選香港保險的整個過程，就先分享到這里了~

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