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12月2日，杭州飛仕得科技股份有限公司（簡稱飛仕得）終止在科創板IPO。飛仕得IPO于2023年6月5日獲得受理，期間經歷了一輪問詢。飛仕得本次IPO擬募資4.55億元，其中1.1億用于補流。公司采用科創板第一套上市標準，保薦機構為國信證券。

《摩斯IPO》認為，飛仕得終止可能是因為業績問題。其沒有披露2023年的數據就草草終止，公司2021年凈利潤出現大幅下滑。飛仕得主營業務毛利率持續下滑，并且其下游光伏、風電等行業近年來表現不佳，飛仕得未來業績可能難以持續增長。

飛仕得主營業務為功率系統核心部件及功率半導體檢測設備的研發、生產和銷售，并提供相關技術服務，其中功率系統核心部件貢獻收入占比超過95%。

2020年、2021年和2022年（報告期），飛仕得實現營業收入分別為16404萬元、18039萬元、29102萬元，扣非歸母凈利潤分別為6193萬元、4842萬元、7046萬元。2021年在營收同比增長9.97%的情況下，扣非凈利潤卻同比下降21.82%。

根據首輪問詢回復更新版披露的信息，飛仕得2023年實現營業收入32045萬元，同比增長10.11%。報告期內，飛仕得的主營業務毛利率分別為56.61%、52.40%和48.53%，毛利率水平持續下降。

報告期內，公司前五大客戶銷售收入分別為12,249.03萬元、11,485.61萬元、18,466.87萬元，占當期營業收入的比例分別為74.67%、63.67%和63.46%，客戶集中度較高。公司前五大客戶主要為風力發電、光伏發電、新能源汽車和工業控制領域的知名企業。

飛仕得產品應用于風電、新能源汽車、工業控制等領域，報告期內，公司光伏、船舶推進、輸配電、軌交領域的驅動器產品收入有不同程度下滑。交易所問詢，公司應用于不同應用領域功率器件驅動器（功率模組）的電壓水平、隔離方案、技術路線有無差異，飛仕得與競爭對手在前述方面的水平比較情況，飛仕得產品是否滿足該等領域高端需求，飛仕得產品收入下滑領域是否存在競爭力不足的情況，業務是否具有可持續性。

公司前身有限公司成立于2011年9月，當時股東為施貽蒙、周存熙、徐曉彬等3人，周存熙為第二大股東，持股比例40%。施貽蒙的爺爺和周存熙的岳母系兄妹關系。施貽蒙和徐曉彬系碩士研究生同學關系。

2020年12月9日，李軍分別將其持有的公司3.40%、1.32%的股權轉讓給員工持股平臺杭州存志、杭州斯年，其未實繳到位的出資義務由對應持股平臺承擔。2014年11月，周存熙將其持有的公司40%股權分別轉讓給徐曉彬、李軍，實際轉讓股權比例為32.00%，周存熙轉讓股權完成后保留8.00%的股權由施貽蒙代持，此次股權轉讓的原因系周存熙因個人原因產生了一定的債務負擔，周存熙委托施貽蒙代持的原因系兩者有親戚關系，相關股權轉讓款由飛仕得代為墊付。2021年4月，施貽蒙與周存熙約定，施貽蒙將其代持的4%股權轉予云揚投資，2021年8月，施貽蒙轉讓其代持4%股權至周存熙，至此代持徹底解除。

交易所問詢，施貽蒙、周存熙、徐曉彬、李軍的基本情況和相互之間的關系，共同對外投資情況及共同任職情況，并結合作為共同創始人、共同擔保、資金拆借、共同投資、共同作為對賭義務人等情況，說明是否共同/部分共同控制飛仕得，飛仕得實際控制人的認定是否完整，相關披露是否真實、準確，對照《上市公司收購管理辦法》相關規定說明前述主體是否存在一致行動關系，有關股份鎖定是否符合規定；周存熙、徐曉彬、李軍控制的其他企業情況，是否與飛仕得主營業務相同或相似，是否存在通過不認定為實際控制人或其一致行動人等規避同業競爭認定。

作者 | 摩斯姐

來源 | 摩斯IPO（MorseIPO）