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哦,對了,提醒一下:混知房產是一個講述不動產的公眾號,我們買賣房產,我們看多中國,看多中國資產,不想買房,感覺房價如蔥的伙伴,請取關我!
正文
昨天的文章發布之后,有些伙伴看完之后在后臺留言問:
我們之前不積極嗎?
我們之前不也一直在降準降息,怎么大會說了一句“更加積極的財政”,這2025年就要大放水了呢?
我看到這個留言之后,感覺很有代表性!
今天就給大家詳細說說,為什么2025年會是大放水的拐點之年!
01
首先,大家要理解一個基本邏輯——
就是央行是央行,財政是財政,央行俗稱央媽、財政俗稱財爸,這是兩個部門,兩個職能完全不同的部門。
換句話說,雖然是一家,但分工不同,作用也不同!
在我們宏大視角的敘事邏輯中,央行主要對應貨幣,而財政主要對應債和政策!
如果上述內容大家看著還是迷糊,那么可以看下面概況的總結:
——央行,主要管理“錢”的投放。
也就是“錢”的價格、“錢”的總量、“錢”的流速;
我們經常看到的降準,本質上是央行在調節市場中的流動性,降息則是央行在調整“錢”的價格!
這個維度,給大家舉個例子。
——2024年9月24日,
央行降準0.5百分點,向市場釋放1萬億的流動性;這就是流動性調節,增加了市場中的貨幣供給!
——降息這個維度,美聯儲更典型!
在2024年9月份之前,美聯儲的利息標準(聯邦基金利率)是5.5%,9月首次下調50個基點,降至5%。
這個就是在調整“錢”的價格,
這個價格的調整,一方面會讓借錢的人降低成本,也就是利息減少,另外一方面就是銀行會減少利息收入!
也就是說,央行最大的法術是:錢的調整。
但央行的“法術”有個問題,就是:央行可以解決“錢”的問題,卻無法創造需求。
在這個維度給大家再舉個例子。
比如2023年,我們的M2增速一直保持10%以上的增長,但經濟大環境卻是資產荒的狀態!
什么是資產荒?
就是啥啥都不賺錢。
股市不賺錢、房市不賺錢、這錢投出去也不賺錢,所以錢就趴窩,就在銀行系統里面空轉,吃利息!
也就是說,盡管央行一直在釋放流動性,但是因為市場中缺少“高回報”的投資渠道,所以錢是印了,但都趴窩在銀行。
這就是央行法術的束縛,只能印錢,卻無法創造需求!
這時候,財政的作用就顯得十分重要!
那么,為什么財政很重要?
因為財政可以創造需求,推動事態朝預設目標發展。
換句話說,財政的法術就是創造需求!
來,我以債為例,給大家說說。
債這個維度有很多種,比如特殊國債、地方轉型債等等,不過呢,為了簡化內容,我這里不做細分,簡單概括就一個字:債!
那我問大家:債是怎么來的?
這沒有什么復雜的,和咱們普通人一樣,債務產生的前提必須是“我們要錢做什么”。
地方城市擁有一個城市的收稅,所以地方城市用未來20年或者30年的稅收做抵押,就可以發行債!
也就是說,地方城市可以用未來20年或者30年的預期收入向銀行抵押,借錢,這就是地方城市的債!(zy也是一樣,這里不詳細說)
之前大家看到四川樂山大佛門票權的拍賣、低空經濟20年“天空”權拍賣都在這個“預期收入”范疇!
本質上都是預期收入提前變現!
那么,地方城市通過發債或者變現——拿到錢做什么呢?
大家所知道的大基建,也在這個范疇!
我還是舉個例子,給大家說明——
地方城市拿到錢去修馬路牙子,如果拿到10萬,就雇傭一個施工隊小小的翻新一下;
這10萬元,就是緊縮的狀態!
如果拿到100萬,就蓋一座橋,這100萬就是穩健狀態!
如果拿到1個億,就建設一個藝術中心外加三座公園,這就是寬松加積極!
而雇傭一個施工隊翻新、蓋一座橋、建設一個藝術中心外加三座公園,就是從緊縮到穩健,再到寬松!
而這個過程,就是需求產生的過程!
那么,買房該怎么貸款?可以看文章《》
02
在這個過程中,會產生幾個變量:
第一個變量:需求
因為地方城市主動負債,才產生了翻新馬路牙子、蓋橋、建設藝術中心的需求。
所以,這一系需求的源頭就是地方城市負債(含zy),也就是財政支出增加,而支出大幅增加就是[更加積極的財政].
第二個變量:貨幣流通
之前的“錢”不都趴窩在銀行里面空轉嗎?
現在通過“翻新+蓋橋+建設”的需求,從銀行把錢借出來,這樣錢就從銀行到了地方城市,又從地方城市到了施工方手里。
施工方拿到錢,就會給上下游材料商支付費用。
這時候,施工方+上下游材料商因為收到錢,有了利潤,就會給員工開工資或者漲薪!
這時候,員工拿到錢,就會去消費、購買商品!
如果買房,那么就會反哺地方財政,這樣地方城市就有錢償還債務利息,同時蓋更多的大橋和公園
這樣,大橋和公園周邊的土地,就更加值錢了!
第三個變量:通脹
因為之前是10萬緊縮,現在變成1億[更加積極的財政],這貨幣總量在增加!
換句話說,流入市場的錢變多了!
這時候,伴隨貨幣總量、流通速度的增加,員工和企業拿到的錢越多,消費越多,市場中的商品就會漲價.
所以,財政舉措才是關鍵!
所以,咱們中國是財政掛帥、央行執行!
而財政增加,就意味著地方城市或者中央的約束放寬。
——比如2024年,約束是3%
那么所有債務的總額都需要在3%的范疇內打轉,不能超出這個“總綱性原則”
——再比如,更加積極的財政,意味著明年的約束變成4%、4.5%或者5%
那么,就等于給市場增加1%或者2%的總額!
要知道,我們是世界第二大經濟體,2022年我們的GDP總量是120萬億,2023年126萬億!
所以只要我們的約束增加1%或者2%,這都是天量!
那么,約束放寬,更加積極的財政意味著什么?
這個維度,大家可以看看2008年發生了什么!
有些伙伴或許會問:為啥舉例2008年,不舉例2015年?
因為2008年,咱們彼時的定調就是[適度寬松+積極],而其后的十多年,咱們的表述都是[穩健]
——2008年
2008年定調4萬億,隨后的2009年,我們的財政赤字創過去60年的新高。
這4萬億的具體投放路徑大家看下圖,
大家會發現,4萬億投放的渠道,就是公路、機場、水利、農村基礎設施建設,文教衛生等等
這和我前文舉例的需求,也就是10萬變1億的“修馬路牙子+蓋橋+建設藝術館”是一個邏輯。
文章至此,我再帶大家回憶一下,2008年四萬億、2009年[適度寬松+積極]的大背景:
——通脹率CPI
2009年我們的CPI一度降至-0.7%,進入通縮;
這個維度,大家看權威網站2009年3月份的新聞報道更直觀。
2007年第四季度中國樓市開始出現下跌,2008年下跌幅度增大,大部分城市平均跌幅在20%以上,部分城市跌幅超過40%
在這樣的背景下,2008年4萬億落地,2009年的政策表述就是:寬松貨幣+積極的財政!
然而時隔14年,我們在2024年再次迎來了同樣的表述:寬松的貨幣+更加積極的財政!
換句話說,比2008年更積極!
這也意味著2025年注定是寬松的大放水之年!
文章至此,大家在對照我們當前的情況會發現:歷史不會重演,但總是竟然的相似!
那么,買房該怎么貸款?可以看文章《》
03
最后,說幾句。
1、具體
會還沒有開完,具體的數據需要等會議細則出來,咱們就知道了。
不過按常規,有些時候會公布,有些時候不會公布,這主要取決于大環境!
2、可以預見
這次大會,關于樓市只有穩樓市三個字,很多人說表述太少,
我想說醒醒吧!
這924和926政策落地之后,四個一線城市成交量已經創新高了
如深圳新房——
10月份認購1.3萬套,11月份認購998套,這已經是過去平均值的3倍2倍了
如上海二手房——
10月份成交2.4萬,11月份2.7萬套,已經超過1.8套榮枯線,達到了繁榮線
如廣州————
10月份,新房和二手房都破了1萬套,11月仍然如此
如果北京二手房——
二手房掛盤量由17萬套變成了11萬套,按照這樣的速度,明年下半年二手房就是賣房市場!
要知道,就連成都在11月份都創新高。
新房成交11401套,環比上漲56.8%,創下年內新高;
二手房成交量達26219套,為2023年4月以來最高值,11月累計成交37620套。
所以,這種情況下,還需要什么樓市政策嗎?
根部就不需要!
我明確的告訴大家,刺激維度的政策已經夠了,
接下來就是解決問題,
通過放水把之前已經確定“放水渠道”如收儲商品房、如城中村改造、如CPI通脹率達到3%等等......
所以,如果926政策落地的時候,你對“穩”還有誤解,不知道“什么是穩”,是情有可原!
可這三個月,樓市的成交數據一路上漲,大家就應該明白“東方語境”下的穩字是什么意思吧。
哦,對了,標題的2025年壞消息是什么?
就是今年不買房,半生都白忙!
因為按照這種趨勢,現在買房的低首付、低利率、不限購、好戶型、好產品都會消失~
因為只要市場復蘇,他們就會起幺蛾子!
漲價都是第二位的事情,第一位就是永遠是提高首付、提高利率讓你們接不到水~
你們回想一下2008年、2015年是不是這樣~
想投資買房的伙伴掃描下方二維碼,我會在私域直播中給大家講述趨勢和資產配置的底層邏輯~
老實做人,踏實寫文,不鼓吹,不煽動,讓你明白房產這回事!
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